【不銹鋼】宏觀情緒拉鋸與供需失衡 不銹鋼震蕩是否難破局？

今日不銹鋼期貨弱勢震蕩，截止15:00分主力合約2508最新收報(bào)12460，最低收報(bào)12455，較前一日小幅下跌185元，宏觀面，當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)疲軟與降息預(yù)期的拉鋸戰(zhàn)撞上CPI揭曉前的美元韌性，全球金屬板塊在風(fēng)險(xiǎn)偏好"脈沖"中分化——而不銹鋼市場今日直接"扛不住"：下游終端集體持單觀望，成交靠剛需硬撐，代理降價(jià)促單、貿(mào)易商早間報(bào)價(jià)小幅回落，交投熱度跌至近期冰點(diǎn)。這場由宏觀情緒主導(dǎo)的"預(yù)期博弈"，正給不銹鋼市場按下短期"降溫鍵"，后續(xù)怎么走？
供應(yīng)端現(xiàn)狀，印尼鎳鐵及中間品出口量持續(xù)攀升，全球供應(yīng)過剩壓力顯著。國內(nèi)鋼廠排產(chǎn)維持高位，疊加印尼新增產(chǎn)能釋放，市場供應(yīng)充裕。需求端，傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域（如建筑、家電）需求復(fù)蘇不及預(yù)期，新能源領(lǐng)域（如動(dòng)力電池）因技術(shù)路線轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰，鎳需求增長放緩。盡管設(shè)備更新政策刺激工業(yè)用鋼需求，但短期拉動(dòng)效應(yīng)有限。此外，印度對不銹鋼卷板征收 15% 出口稅，雖為中國出口提供替代空間，但全球貿(mào)易摩擦加劇市場不確定性。此外，國內(nèi)環(huán)保限產(chǎn)政策階段性收緊，部分區(qū)域鋼廠產(chǎn)能受限，短期支撐現(xiàn)貨價(jià)格。今日現(xiàn)貨交投現(xiàn)狀，市場活躍度低迷，華東地區(qū)因庫存壓力較大，價(jià)格跌幅領(lǐng)先；華南地區(qū)受廣青、永旺等鋼廠挺價(jià)支撐，跌幅相對收窄。熱軋資源因流通量增加，成交價(jià)格較冷軋更弱。終端用戶采購以剛需為主，觀望情緒濃厚。預(yù)計(jì)短期內(nèi)不銹鋼市場延續(xù)弱勢震蕩；本觀點(diǎn)僅供參考，不做操盤指引（金屬網(wǎng)）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。