商品期貨早盤(pán)下跌偏多 能化產(chǎn)品普遍重挫

3月16日上午，商品期貨多數(shù)下跌，黑色系多數(shù)下跌，鐵礦跌逾1%，雙焦、鄭煤、螺紋微跌；有色金屬普跌，滬鎳跌逾1%，滬銅跌近1%；能化下挫，橡膠、PP跌近2%，鄭醇、塑料、PTA跌近1%；農(nóng)產(chǎn)品上漲，大豆?jié)q逾2%，蘋(píng)果漲逾1%，鄭油、棕櫚漲近1%。

截止中午收盤(pán)，大豆?jié)q2.32%，蘋(píng)果漲1.17%，鄭油漲0.88%；跌幅方面，橡膠跌1.80%，PP跌1.63%，滬鎳跌1.30%。

鎳市“金三”落空“銀四”仍可期

雖然目前需求端尚未啟動(dòng)，但在企業(yè)相繼減產(chǎn)挺價(jià)以及庫(kù)存持續(xù)消耗的雙重提振之下，鎳市“金三”已遠(yuǎn)但“銀四”仍在。整體來(lái)看，鎳市下游表現(xiàn)逐步好轉(zhuǎn)應(yīng)該只是時(shí)間問(wèn)題。

上周五晚間，在LME鎳注銷倉(cāng)單激增27%以及美國(guó)非農(nóng)超預(yù)期表現(xiàn)的共同帶動(dòng)下，鎳價(jià)結(jié)束了短暫的回調(diào)之路再度開(kāi)啟上漲模式。倫鎳夜盤(pán)階段漲幅近600美元/噸，強(qiáng)勢(shì)突破13550美元/噸，最高漲至13900美元/噸。滬鎳也緊隨其后強(qiáng)勢(shì)跟漲，不僅輕松收復(fù)十萬(wàn)關(guān)口，更是一度站上105020元/噸，階段性拉漲4000元/噸。但回歸基本面，年前至今不銹鋼消費(fèi)持續(xù)疲態(tài)，卻依舊未改鎳價(jià)上行趨勢(shì)。

作為鎳需求占比最大的不銹鋼市場(chǎng)，三月雖已過(guò)半，但傳統(tǒng)“金三”似乎沒(méi)有往年的風(fēng)采。從春節(jié)前至今，不銹鋼社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累積對(duì)價(jià)格壓制明顯，無(wú)錫佛山兩地不銹鋼庫(kù)存，從1月末的28.28萬(wàn)噸大幅增加至2月下旬的40.23萬(wàn)噸，庫(kù)存增幅39%，總量已是歷史高位水平。其中，300系不銹鋼庫(kù)存增加66300噸，占總增量的55%左右。龐大的庫(kù)存壓力之下，市場(chǎng)為走貨出現(xiàn)不少低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)情況。因此，在元宵節(jié)市場(chǎng)開(kāi)工前后，包括誠(chéng)德，福欣、德盛、浦項(xiàng)等鋼廠相繼發(fā)布因生產(chǎn)成本倒掛導(dǎo)致虧損而實(shí)施的針對(duì)性減產(chǎn)措施，其中主要是針對(duì)300系不銹鋼。

在前期持續(xù)壓價(jià)下，目前的不銹鋼市場(chǎng)，價(jià)格已是跌無(wú)可跌。雖然目前需求端尚未啟動(dòng)，但在企業(yè)相繼減產(chǎn)挺價(jià)的措施以及市場(chǎng)庫(kù)存的持續(xù)消耗的雙重提振之下，“金三”已遠(yuǎn)但“銀四”仍在，鎳市下游表現(xiàn)逐步好轉(zhuǎn)應(yīng)該只是時(shí)間問(wèn)題。

鐵礦石止跌反彈

鐵礦石1805合約在經(jīng)歷節(jié)后的反彈后，期價(jià)在550點(diǎn)以上再次受阻回落，且于上周跌破大區(qū)間下沿500點(diǎn)支撐，本周一最低跌至475點(diǎn)附近，隨后下跌動(dòng)能衰減。該位置是前期成交密集區(qū)位置，周三放量反彈也說(shuō)明該位置支撐較強(qiáng)。均線呈現(xiàn)空頭排列，但乖離率較大，后市存在短線超跌反彈。MACD指標(biāo)快慢線在0軸線下運(yùn)行，負(fù)柱狀線衰減。RSI指標(biāo)弱勢(shì)區(qū)拐頭上行。綜合看，期價(jià)啟明星止跌企穩(wěn)，反彈有望開(kāi)啟。操作上，建議周三低點(diǎn)不跌破前提下參與多單。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。