3月15日鋼廠停產(chǎn)風(fēng)暴不斷 鋼價(jià)能否反彈？

3月份以來(lái)，伴隨著節(jié)后庫(kù)存暴增、需求不濟(jì)以及期貨下跌等不利因素影響下，國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格在節(jié)后上漲一周之后便被打回原形。然而受邯鄲、武安地區(qū)限產(chǎn)升級(jí)消息刺激，市場(chǎng)心態(tài)略有好轉(zhuǎn)，成交也多有放量之勢(shì)。環(huán)保高壓之下，盡管市場(chǎng)庫(kù)存總量仍舊高企，但在環(huán)保高壓之下，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格能否迎來(lái)止跌反彈？筆者結(jié)合以下幾點(diǎn)作簡(jiǎn)單分析。

關(guān)于價(jià)格，截止本月15日，mysteel普鋼螺紋鋼絕對(duì)價(jià)格指數(shù)4058.3元/噸，較上周相比下跌9.9元/噸，與節(jié)前相比漲45.9元/噸，同比去年上漲274.1元/噸。受上周期貨下挫及唐山鋼坯跌價(jià)影響，現(xiàn)貨價(jià)格多有跟跌，節(jié)后開市漲幅所剩無(wú)幾。從價(jià)格來(lái)看，目前市場(chǎng)價(jià)格與節(jié)前商家冬儲(chǔ)價(jià)格相比持平或略虧。而受制于成本、資金等因素，多數(shù)商家?guī)齑尜Y源已跌至成本價(jià)，伴隨著市場(chǎng)需求的逐漸好轉(zhuǎn)，商家低價(jià)銷售意愿低。短期來(lái)看，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)連續(xù)下跌之后，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)陸續(xù)釋放，商家的心態(tài)較為理性。加上當(dāng)前價(jià)格屬今年低位，期貨反彈加上北方環(huán)保限產(chǎn)政策頻發(fā)，價(jià)格下行空間亦有限。

關(guān)于庫(kù)存，根據(jù)我網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示3月15日全國(guó)建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存螺紋鋼下降9.15萬(wàn)噸，線材下降0.7萬(wàn)噸；鋼材庫(kù)存方面，螺紋鋼增加19.25萬(wàn)噸，線材增加3.27萬(wàn)噸。從總量來(lái)看，本周全國(guó)建筑鋼材庫(kù)存（廠庫(kù)+社庫(kù)）總量為1871.56萬(wàn)噸，周環(huán)比增加12.67萬(wàn)噸。與2017年同比（陽(yáng)歷）增加556.13萬(wàn)噸。算算時(shí)日，本周是春節(jié)后的第四周，按往年歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，節(jié)后庫(kù)存量一般在2-4周左右會(huì)出現(xiàn)峰值，因此可以判斷本周庫(kù)存數(shù)據(jù)即2018年春節(jié)后的峰值水平。而從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，雖然社會(huì)庫(kù)存有所下降，但降幅相對(duì)較小，同時(shí)鋼廠庫(kù)存總量卻有所增加，總庫(kù)存量微增。而從需求大省廣東的情況來(lái)看，目前總庫(kù)存量依然保持在220萬(wàn)噸以上水平，較上周略有下降。考慮到前期廣州的碼頭都有壓港情況，倉(cāng)庫(kù)爆倉(cāng)，這周消化了部分庫(kù)存，但是壓港的船也有卸下來(lái)、入庫(kù)的情況，所以整周庫(kù)存變化不大，而去年節(jié)后第四周庫(kù)存量已經(jīng)下降16萬(wàn)噸。因此無(wú)論是全國(guó)庫(kù)存還是區(qū)域情況，目前庫(kù)存壓力仍然較大，短期供應(yīng)端壓力猶存。

需求方面，隨著天氣回暖等各種原因，市場(chǎng)整體需求陸續(xù)在慢慢恢復(fù)，盡管需求釋放緩慢，但從成交數(shù)據(jù)來(lái)看，昨日全國(guó)建筑鋼材成交相對(duì)指數(shù)93.0，較前一交易日增加34.5，全國(guó)成交總量較去年年后同期同比增54.94%。呈大幅放量趨勢(shì)，三大地區(qū)相比較而言華東地區(qū)放量幅度最為明顯，北方和南方地區(qū)稍次之?？紤]到春節(jié)推遲等因素，今年整體需求可能會(huì)在兩會(huì)結(jié)束左右時(shí)間逐漸恢復(fù)，再加上市場(chǎng)對(duì)“金三銀四”的需求預(yù)期，后期需求表現(xiàn)不會(huì)太差。借用市場(chǎng)的一句臺(tái)詞來(lái)說(shuō)“需求只會(huì)遲到，但絕不會(huì)缺席”。

環(huán)保方面，邯鄲，唐山及天津等多地傳出鋼廠高爐停產(chǎn)、悶爐等情況。如關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)冶金焦化企業(yè)“兩會(huì)”期間駐企監(jiān)管工作的通知，為改善“兩會(huì)”期間大氣環(huán)境質(zhì)量，根據(jù)市政府關(guān)于全市冶金企業(yè)從3月15日至3月26日實(shí)施悶爐停產(chǎn)，焦化企業(yè)延遲結(jié)焦時(shí)間要求。在限產(chǎn)事件持續(xù)發(fā)酵下，市場(chǎng)無(wú)論是期貨還是現(xiàn)貨均有反彈跡象，若沒(méi)有環(huán)保限產(chǎn)等政策刺激，單從基本面來(lái)看市場(chǎng)情況，供需矛盾加劇，價(jià)格理應(yīng)該走下跌通道了。

其他方面，盡管市場(chǎng)資金面較為緊張，多數(shù)貿(mào)易商借助托盤公司從鋼廠拿貨，在面臨下跌過(guò)程中，是選擇持貨觀望，還是選擇拋貨套現(xiàn)？同時(shí)需求有所起色尚需時(shí)日，庫(kù)存下降也需要過(guò)程，因此一旦庫(kù)存難以快速消化，而貿(mào)易商銷售、鋼廠出貨將面臨一定壓力，價(jià)格下跌、商家套現(xiàn)也不是沒(méi)可能。同時(shí)環(huán)保限產(chǎn)的炒作在沒(méi)有基本面有效支撐的前提下，價(jià)格反彈恐難如愿。

綜合來(lái)看，雖然唐山、邯鄲以及天津等環(huán)保限產(chǎn)消息疊加需求回暖等影響，市場(chǎng)有反彈跡象。但從基本面而言，目前價(jià)格在供給端、資金面都存在一定制約因素，因此筆者認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格難以真正反彈，市場(chǎng)仍需謹(jǐn)慎。（僅供參考）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。