原油周評：美油重挫破60關(guān)口 美產(chǎn)量激增發(fā)酵

周六(2月10日)本周原油市場大幅下挫，其中美國原油價格重挫接近10%，收盤跌破60美元重要關(guān)口。油價本周重挫主要是因為市場對于美國產(chǎn)量激增的憂慮發(fā)酵，加之美元走強、美股重挫等因素，油價在本周逆轉(zhuǎn)此前日線升勢轉(zhuǎn)而下行。

美國產(chǎn)量增加大幅度增加是施壓油價的主要因素

貝克休斯鉆井平臺增進暴增26口，美國增產(chǎn)預期強烈。貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，美國石油鉆井平臺的數(shù)量增加26口，達到791口，是自2015年4月以來的最高水平。

本周美國能源信息署EIA報告稱，截至2月2日當周美國原油庫存增加190萬桶，但美國石油協(xié)會API周二報告認為美國上周原油減少了110萬桶。與此同時，美國原油儲備連續(xù)第二周錄得增加。

另外，EIA周三報告顯示美國上周原油產(chǎn)量提高33.2萬桶，總數(shù)達到1025.1萬桶/日。這是EIA自1983年報告美國原油產(chǎn)量數(shù)據(jù)以來的歷史最高值。

分析師指出，美國上周日平均原油產(chǎn)量達到1020萬桶，超過了沙特阿拉伯，成為僅次于俄羅斯的全球第二大產(chǎn)油國。分析師仍然預計美國原油產(chǎn)量將會迅猛增長，就像“冬眠中的熊全都醒來了”一樣。

德國商業(yè)銀行大宗商品分析團隊在研報中稱，“現(xiàn)在看來，1月下旬的油價顯然過高，無法從長期水平來維持原油市場的平衡。這是因為美國原油產(chǎn)量極為迅速的提高，如果OPEC不主動放棄一些市場份額的話，原油市場將重新出現(xiàn)供過于求狀況。”

此外，特朗普政府全面開放聯(lián)邦水域開采油氣，使得供應增加的憂慮積聚。1月初，美國內(nèi)政部提議通過可能為數(shù)47筆的拍賣，將美國外大陸架超過90%水域的油氣開采權(quán)對外租售，包括加州附近的太平洋水域和緬因州附近的大西洋水域，租期從2019年至2024年。

當然特朗普的這個計劃遭到了部分州的反對。美國加州官員放話稱，絕不允許連接新離岸鉆井平臺的輸油管道從本州經(jīng)過。

美元指數(shù)走強、美股暴跌以及全球金融資產(chǎn)遭拋售施壓油價

美國經(jīng)濟前景強勁，市場預期美聯(lián)儲今年三至四次加息。分析人士認為，美國經(jīng)濟今年將增強動能，且美聯(lián)儲在今年年底前將加息三次或者可能是四次。經(jīng)濟學家們預計美聯(lián)儲將在3月20-21日的下次會議上加息，并且還會在6月12-13日的會議上再次加息。

另外，美國經(jīng)濟已經(jīng)有減稅的利好，美國總統(tǒng)特朗普周五又簽署了一份協(xié)議將帶來將近3000億美元的支出，這意味著美聯(lián)儲將面臨越來越大的壓力將其加息計劃提速。

美聯(lián)儲升息會支撐美元，而美元走強會使其他貨幣持有者購買像石油這樣以美元計價的大宗商品更加昂貴。

除了美元走強，美股大跌也施壓油價。本周一場源自華爾街的股市風暴引發(fā)全球震蕩，一周之內(nèi)，道瓊斯股指兩度暴跌千點。截至目前，道指較今年1月26日創(chuàng)下的歷史高點已累計下跌10.4%。美股暴跌引發(fā)的恐慌情緒向全球擴散，亞洲和歐洲主要股市都步入深度調(diào)整。

股市的走軟帶動商品價格集體走低，全球金融資產(chǎn)遭遇大規(guī)模拋售，原油價格也不例外。分析師認為，油價與標準普爾500指數(shù)的相關(guān)性有所加強。因此，美股的下跌也會帶動油價的下跌。

接下來市場可能炒作OPEC何時退出減產(chǎn)

此前OPEC的減產(chǎn)計劃持續(xù)支撐油價走高。但近來市場對于OPEC繼續(xù)實行限產(chǎn)的預期降低，投資者開始擔憂OPEC可能開始考慮何時退出減產(chǎn)，擔憂OPEC再度增加產(chǎn)量，這對油價是不利的。

能源對沖基金創(chuàng)始人JohnKilduff表示，隨著美國產(chǎn)量的上升，人們越來越擔心OPEC與俄羅斯以及其他主要產(chǎn)油國達成的減產(chǎn)協(xié)議可能會面臨壓力。

俄羅斯能源巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司的負責人上周五表示，生產(chǎn)商可能會在下個季度之前調(diào)整他們的減產(chǎn)承諾。他們希望產(chǎn)油國能同意提高產(chǎn)量，因為經(jīng)歷多年供應過剩后，市場已經(jīng)實現(xiàn)了平衡。

伊朗副油長扎馬尼尼亞周四(2月8日)在巴黎出席會議時表示，“我們致力于在未來3至4年內(nèi)將原油產(chǎn)量提升70萬桶/日至470萬桶/日，這種計劃是謹慎的而不是處于很大野心的。”

伊朗副油長補充道，如果該國能夠和海外能源企業(yè)就境內(nèi)的四個油田達成合作開發(fā)協(xié)議，那原油產(chǎn)量甚至能最多增加100萬桶/日。另一方面，安哥拉和尼日利亞兩國也有可能在2018年合理增加43萬桶/日的原油供應。

原油投機性多頭頭寸過于擁擠加速油價下跌

原油期貨合約的凈多頭倉位也創(chuàng)下紀錄高位，這表明許多投機者仍對油價持樂觀看法。而當這些投機者都會油價后市表示樂觀的時候，油價的下跌就不遠了。

近幾個月來，多頭頭寸的數(shù)量在上升，而空頭頭寸卻大幅度減少，這為多頭獲利了結(jié)創(chuàng)造了機會。因為投機者都已經(jīng)持有多倉，已經(jīng)沒有人再去做多油價，一旦油價下跌，多頭平倉勢必會帶來多頭的踩踏。

對于油價的后市走勢，交易員們難言樂觀。能源對沖基金創(chuàng)始合伙人JohnKilduff表示，原油價格跌勢還會延續(xù)，接下來美國原油價格可能會跌至每桶58美元以下。產(chǎn)量增加、美元走強以及大規(guī)模的金融資產(chǎn)拋售共同打壓了市場。

眾多原油交易員與分析師繼續(xù)看空下周美國原油價格走勢。根據(jù)一份調(diào)查顯示，在接受調(diào)查的42位交易員與分析師中，26人（62%）看空，8人（19%）看多，8人（19%）看平。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。