黃金周評：多頭遭靚麗薪資吊打 美聯(lián)儲或加速抽水

本周(1月29日-2月2日)，現(xiàn)貨黃金價格下跌，因美元指數(shù)在最后一個交易日止跌反彈。此前美國就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，崗位和薪資強勁增長，10年期美債收益率升至高位。市場分析師指出，鑒于就業(yè)報告薪資數(shù)據(jù)大幅好于預期，甚至存在年內(nèi)加息超3次的可能。

美聯(lián)儲本周稍早在最新召開的政策會議上維持利率不變，但上調(diào)了通脹預估，并表示將“繼續(xù)逐漸”升息。由于投資者之前基本排除了美聯(lián)儲在本周會議上的可能性，美元一度逼近三年低點88.416附近。

現(xiàn)貨黃金價格本周收跌1.17%至1333.39美元/盎司，盤中創(chuàng)近2周低點至1327.46美元/盎司。此前七周內(nèi)，金價有六周周線上漲，上周觸及17個月高位的1366.15美元。

美國勞工部稱，上月非農(nóng)就業(yè)崗位增加20萬個，超過18萬個的預期，前值為16萬個。平均時薪也增長，按年增幅達到2.9%，為2009年6月以來最大增幅。

渣打銀行貴金屬分析師SukiCooper稱：“鷹派數(shù)據(jù)提供了金價短期內(nèi)進一步下行的觸發(fā)點。”美國就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，指標10年期美債收益率續(xù)升至逾2.8%，至四年高位。

美聯(lián)儲將堅持計劃，以進一步逐步上升的方式加息。若核心通脹和薪資水平企穩(wěn)，不排除美聯(lián)儲會加速貨幣政策從緊節(jié)奏。

美聯(lián)儲去年升息三次，預計2018年還將再升息三次，并將基本按照預先設定好的計劃繼續(xù)縮減資產(chǎn)負債表規(guī)模。市場普遍押注將在3月升息，并在12月底之前再升息兩次。

而鑒于美國稅改政策落地，1月美國18個州已開始最低工資上調(diào)，且美聯(lián)儲官員樂觀表示，今年通脹率將向目標水準攀升，基本預期鮑威爾在年內(nèi)會保持政策連貫性。

大鴿派立場松動

美聯(lián)儲知名鴿派委員卡什卡里稱，薪資水平上升可能會影響他對于利率前景的判斷。在1月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，卡什卡里在接受采訪中表示，在非農(nóng)就業(yè)報告中看到的最重要的事情就是薪資數(shù)據(jù)的增長。如果薪資繼續(xù)增長，這可能會對利率走勢產(chǎn)生影響。

卡什卡里一直是美聯(lián)儲加息的最大懷疑者之一。他在去年美聯(lián)儲三次加息前均投出了反對票，并認為在通脹仍遠低于美聯(lián)儲2%的通脹目標的情況下，沒有理由推高借貸成本。卡什卡里甚至在2017年結(jié)束時表示，繼續(xù)加息甚至可能將美國經(jīng)濟推入衰退。

卡什卡里不是今年聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的投票委員。在采訪中，他沒有說強勁的薪資增長會如何影響他的前景，但他似乎暗示，如果繼續(xù)增長，可能會使他更容易支持加息。

舊金山聯(lián)儲主席威廉姆斯在當?shù)貢r間周五表示，盡管美國經(jīng)濟最近表現(xiàn)“活躍”，但是美聯(lián)儲仍應該堅持逐步加息的計劃。市場不必擔心美聯(lián)儲會對靚麗的經(jīng)濟前景做出過激的加速升息反應。

身為美聯(lián)儲票委的威廉姆斯在對“舊金山金融女性基金會”的致辭中說：“美聯(lián)儲不應該對經(jīng)濟的這種‘積極性’做出一個下意識的反應。利率提高得太快會讓經(jīng)濟的擴張脫離正軌，這是我最不想看到的事。”

但與此同時威廉姆斯也提出警告，如果他看到跡象表明通脹壓力上漲過快，他會改變自己的觀點，主張改變貨幣政策。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。