解讀聚焦鋼鐵產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)（2024年4月4日）——五大品種鋼材供需雙增，去庫(kù)狀態(tài)依舊保持

【本周回顧】

供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)865.21噸，周環(huán)比增9.51萬(wàn)噸，增幅1.1%。本周五大鋼材品種產(chǎn)量除線材外周環(huán)比均有所上升，主因在于部分區(qū)域產(chǎn)量由降轉(zhuǎn)增，產(chǎn)量增幅主要體現(xiàn)在中厚板與螺紋鋼。庫(kù)存方面，本周五大鋼材總庫(kù)存2241.19萬(wàn)噸，周環(huán)比降100萬(wàn)噸，降幅4.3%。本周五大品種庫(kù)存周環(huán)比均有所下降。消費(fèi)方面，本周五大品種周消費(fèi)量為965.21萬(wàn)噸，增幅1.0%；其中建材消費(fèi)環(huán)比下降3.1%，板材消費(fèi)環(huán)比上升4.0%。本周五大品種表觀消費(fèi)較上周環(huán)比進(jìn)一步增加，整體需求表現(xiàn)持續(xù)恢復(fù)。

【下周展望】

目前基本面情況來看，板材消費(fèi)雖然相對(duì)較好，但熱卷產(chǎn)量持續(xù)回升下，社庫(kù)降幅出現(xiàn)收窄，后續(xù)壓力仍然偏大；而建材產(chǎn)量回升下去庫(kù)幅度有所收窄，表需環(huán)比下降后，若后續(xù)產(chǎn)量進(jìn)一步上升，或?qū)⒊掷m(xù)對(duì)螺紋庫(kù)存形成壓力，而節(jié)前出現(xiàn)有關(guān)部門開展粗鋼調(diào)控工作的消息，可能將成為后續(xù)行情博弈的主要核心，但目前市場(chǎng)分歧較為嚴(yán)重，在預(yù)期形成一致前，觀望心態(tài)將占據(jù)主導(dǎo)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋼價(jià)仍將震蕩運(yùn)行，仍需觀察去庫(kù)的可持續(xù)性。

【重要關(guān)注】

1、天氣：預(yù)計(jì)今天，湖南南部、江西南部、浙江南部、福建大部、廣西東北部、廣東北部等地的部分地區(qū)有大到暴雨，其中，江西南部、廣西東北部、廣東北部等地局地有大暴雨（100～160毫米）。上述部分地區(qū)伴有短時(shí)強(qiáng)降水，最大小時(shí)降雨量30～50毫米，局地超過80毫米；湖南南部、江西西南部、浙江南部、福建中東部、貴州南部、廣西北部、廣東中北部等地的部分地區(qū)將有8級(jí)以上雷暴大風(fēng)或冰雹天氣，其中，福建中部、貴州南部、廣西西北部和東北部、廣東北部等地的部分地區(qū)雷暴大風(fēng)風(fēng)力將超過10級(jí)，局地11級(jí)。強(qiáng)對(duì)流主要影響時(shí)段為今天午后至夜間。

2、宏觀：3月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為50.8%、53.0%和52.7%，比上月上升1.7、1.6和1.8個(gè)百分點(diǎn)，三大指數(shù)均位于擴(kuò)張區(qū)間，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)加快，我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣水平回升。3月份，綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52.7%，比上月上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，表明我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)擴(kuò)張加快。構(gòu)成綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)的制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)分別為52.2%和53.0%。

3、水泥&砂石：3月27日-4月2日，本周全國(guó)水泥出庫(kù)量422.4萬(wàn)噸，環(huán)比上升17.4%，年同比下降27.5%;基建水泥直供量174萬(wàn)噸，環(huán)比上升16%，年同比下降7.9%?？傮w來看，本期天氣轉(zhuǎn)好，各地需求持續(xù)恢復(fù)。在建項(xiàng)目人員基本到位,局部地區(qū)提出清明假期不打烊,要堅(jiān)守崗位，加快推進(jìn)項(xiàng)目工作進(jìn)度。但大部分工地還是正常休假的，而且清明前后,雨水較多，也不利于運(yùn)輸，預(yù)計(jì)后期水泥出庫(kù)量將穩(wěn)中有升。截至4月3日，全國(guó)506家混凝土產(chǎn)能利用率為7.12%，環(huán)比提升1.1個(gè)百分點(diǎn);同比降低4.75個(gè)百分點(diǎn)。發(fā)運(yùn)量方面為142.6萬(wàn)方，環(huán)比提升18.7%;同比降低40%?；炷廉a(chǎn)能利用率緩慢回升，同比降幅有所收窄。回款方面，本周混凝土平均回款率為44.49%，環(huán)比降低1.2個(gè)百分點(diǎn)，混凝土企業(yè)應(yīng)收賬款回款率下降，企業(yè)整體供應(yīng)心態(tài)偏弱。項(xiàng)目方面，目前棚戶改造、地鐵、學(xué)校類市政項(xiàng)目用量相對(duì)較好，其他項(xiàng)目需求量未見明顯改善。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，螺紋方面，本周螺紋鋼產(chǎn)量見底回升。分區(qū)域看，盡管華東、華南因鋼廠利潤(rùn)不佳生產(chǎn)負(fù)荷降低，產(chǎn)量略有減少，但隨著少數(shù)長(zhǎng)流程鋼廠軋線復(fù)產(chǎn)增量，華中、東北地區(qū)由降轉(zhuǎn)增，螺紋整體產(chǎn)量小幅增加；線盤方面，本周線盤產(chǎn)量轉(zhuǎn)增為減，合計(jì)減量1.93萬(wàn)噸。分區(qū)域來看，華中地區(qū)減幅最大，其他地區(qū)波動(dòng)不大。其中山西由于鋼廠前期產(chǎn)線檢修恢復(fù)，供應(yīng)增加1.35萬(wàn)噸，其他省份產(chǎn)量則基本與上周持平；熱卷方面，本周熱軋產(chǎn)量小幅增加，鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為325.59萬(wàn)噸，周環(huán)比增加3.61萬(wàn)噸，主要增幅在華北地區(qū)，主要原因?yàn)殇搹S復(fù)產(chǎn)過后產(chǎn)量增加，另部分鋼廠鐵水流向熱卷，產(chǎn)量依舊增量。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，螺紋方面，隨著下游需求釋放以及鋼廠資源交貨，本周螺紋鋼繼續(xù)維持去庫(kù)狀態(tài)。不過分區(qū)域看，除華中因鋼廠主動(dòng)調(diào)產(chǎn)檢修也使得庫(kù)存去化速度加快以外，其他地區(qū)去庫(kù)速度均有所放緩，去庫(kù)速度略有放緩；線盤方面，本周廠庫(kù)繼續(xù)減少且減幅收窄，合計(jì)減量10.35萬(wàn)噸。分區(qū)域來看，各區(qū)域均有不同程度降庫(kù)，華東減幅最大，其中山西、江蘇和廣東降庫(kù)合計(jì)達(dá)到8.1萬(wàn)噸，其他省份庫(kù)存波動(dòng)均小于1萬(wàn)噸；熱卷方面，本周廠庫(kù)繼續(xù)降庫(kù)，廠內(nèi)庫(kù)存為88.63萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.4萬(wàn)噸。各區(qū)域降幅不大，基本以正常出貨為主。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來看，華東、北方和南方周環(huán)比分別降庫(kù)11.45萬(wàn)噸、6.93萬(wàn)噸和16.12萬(wàn)噸；從七大區(qū)域來看，所有區(qū)域均呈現(xiàn)降庫(kù)狀態(tài)。熱卷方面，從三大區(qū)域來看，華東、北方和南方周環(huán)比分別降庫(kù)0.29萬(wàn)噸、0.77萬(wàn)噸和2.4萬(wàn)噸；從七大區(qū)域來看，除華南、西南出現(xiàn)累庫(kù)外，所有區(qū)域均呈現(xiàn)降庫(kù)狀態(tài)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周五大品種庫(kù)存總量為2241.19萬(wàn)噸，周環(huán)比降100萬(wàn)噸，降幅4.3%。其中建材庫(kù)存周環(huán)比降84.59萬(wàn)噸，降幅5.7%；板材庫(kù)存周環(huán)比降15.41萬(wàn)噸，降幅1.8%。上期庫(kù)存總量為2341.19萬(wàn)噸，周環(huán)比降4.1%。其中建材庫(kù)存周環(huán)比降97.77萬(wàn)噸，降幅6.2%；板材庫(kù)存周環(huán)比降1.79萬(wàn)噸，降幅0.2%。

【附件：五大品種周消費(fèi)量季節(jié)性變化】

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。