螺紋鋼冬儲行情可期

現(xiàn)貨價格接近鋼貿商心理價位

　　1月11日，螺紋鋼1805合約在試圖突破3880元/噸未果后掉頭下跌，上周五夜盤在3780元/噸附近盤整?，F(xiàn)貨成交依然疲軟，但是經過連番下跌后，目前螺紋鋼現(xiàn)貨價格已經接近鋼貿商心理預期，在鋼廠補庫和貿易商冬儲的刺激下，現(xiàn)貨有望走出頹勢，螺紋鋼1805合約或在3700—3750元/噸企穩(wěn)上漲。

　　貿易商冬儲和鋼廠補庫時點臨近

　　3700—3800元/噸的價格已經接近華東等地鋼貿商冬儲預期，鋼貿商冬儲和鋼廠補庫或推動黑色系企穩(wěn)上漲。

　　上海等地現(xiàn)貨價格已較一個月前跌去上千元，目前上海三級螺紋鋼成交價格在3800—3900元/噸，機構調查的上海等地鋼貿商的冬儲心理價格在3800元/噸附近，從冬儲心理價格看，現(xiàn)貨下跌空間相對有限。從時間上看，1月中下旬處于鋼貿商冬儲的時間節(jié)點，冬儲行情一觸即發(fā)。春節(jié)前鋼廠也要補庫原材料。截至1月5日，進口鐵礦石平均庫存可用天數(shù)為22天，遠低于去年同期的29天，也低于2016年的23天。另外，近期全國部分省區(qū)的的雨雪天氣影響鋼廠進貨，鋼廠節(jié)前會抓緊時間補貨。

　　政策增強1805合約企穩(wěn)上漲預期

　　今年年初，工信部發(fā)布的《鋼鐵行業(yè)產能置換實施辦法》限制鋼廠產能擴張，增強螺紋鋼1805合約企穩(wěn)上漲預期。2015年工信部發(fā)布《部分產能過剩行業(yè)產能置換實施辦法》，有效期至去年年底，今年年初發(fā)布的《鋼鐵行業(yè)產能置換實施辦法》（以下簡稱《辦法》）更加嚴格。

　　新《辦法》適用于中國境內各類所有制鋼鐵企業(yè)建設煉鐵、煉鋼冶煉設備的項目，確認用于產能置換的冶煉裝備須是國務院國資委、各省級人民政府2016年上報國務院備案去產能實施方案的鋼鐵行業(yè)冶煉裝備家底清單內的冶煉裝備，和2016年及以后合法合規(guī)建成的冶煉設備，同時規(guī)定用于產能置換的產能不得為：列入鋼鐵去產能任務的產能、享受獎補資金和政策支持的退出產能、“地條鋼”產能、落后產能、在確認置換前已拆除主體設備的產能、鑄造等非鋼鐵行業(yè)冶煉設備產能6類產能。對于置換比例，2015年版要求等量置換，新《辦法》規(guī)定“京津冀、長三角、珠三角”地區(qū)置換比例不低于1.25：1，其他區(qū)域實施“減量置換”。新《辦法》嚴格控制新增產能，有利于控制粗鋼產量，維持鋼廠利潤。

　　結論

　　最近現(xiàn)貨成交較差，抑制螺紋鋼1805合約走強。但是，從時間節(jié)點看，1月中下旬是鋼貿商開始冬儲的日子，并且目前價格已經接近鋼貿商冬儲心理價位3700—3800元/噸，螺紋鋼下跌動能逐漸減小。從中長期看，國家取消鋼材出口關稅和發(fā)布產能置換新辦法等政策穩(wěn)定了鋼材產銷預期，從期貨盤面看，3700—3750元/噸區(qū)間存在較強支撐，價格有筑底上漲的跡象。螺紋鋼主力1805合約中長線在鋼貿商冬儲和鋼廠補庫帶動下上漲可期。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。