本周主流下行 下周高位震蕩(3.11-3.15)

成都鋼鐵網(wǎng)資訊3月15日消息：

　　1.市場行情回顧

　　本周帶鋼弱勢下行。其中華北主導(dǎo)鋼廠較周初降20-30，華東較周初降60-80，華南較周初降20左右。本周市場續(xù)弱調(diào)整，兩會結(jié)束后市場宏觀預(yù)期基本透支，疊加黑色系原料端表現(xiàn)不佳，鐵礦、煤焦繼續(xù)下挫，成材需求弱勢顯現(xiàn)，且被爐料拖累，市價一蹶不振，跌幅較兩會前有所擴大。北方地區(qū)，窄帶方面，多數(shù)調(diào)坯生產(chǎn)受限，開工率低迷，且部分架子管廠亦受到波及，窄帶供需兩不旺。且目前窄帶仍處于虧損狀態(tài)，小廠生產(chǎn)壓力仍存，信心略顯不足。中寬帶方面，唐山熱帶庫存已連續(xù)三周降庫，進入旺季后下游復(fù)產(chǎn)補庫需求尚可。目前帶鋼基本面壓力不大，主要是原料端支撐不足。不過考慮到季節(jié)因素和需求因素，帶鋼減庫趨勢暫時不改。下游鍍鋅帶企業(yè)利潤不佳，且津冀限產(chǎn)之下生產(chǎn)企業(yè)生存環(huán)境仍不樂觀。南方地區(qū)，華東區(qū)域，寧波市場整體庫存壓力不大，流通資源偏少，商戶隨行就市出貨為主。據(jù)了解，無錫區(qū)域市場倉儲多已滿庫，但市場旺季需求跟進不足，庫存消化緩慢，供大于求的矛盾突出，短期無錫市場上行乏力。華南區(qū)域，本地市場整體交投表現(xiàn)疲軟，商戶可議價出貨操作，終端接受度有限幾無拿貨。目前從帶鋼表需來看整體雖有季節(jié)性復(fù)蘇，但低于去年同期水平，另外下游接單情況也未恢復(fù)至正常水平，價格或繼續(xù)磨底試探。本周走勢如下圖所示：

　　2.宏觀熱點關(guān)注

　　【市場調(diào)研】廣東省主要鋼廠3月中旬到4月中旬集中控減產(chǎn)，減少市場投放，維護供需動態(tài)平衡，其中：寶武中南股份6號高爐檢修并調(diào)高鐵鋼比，減產(chǎn)40%；陽春新鋼鐵高爐檢修，軋線輪修，減產(chǎn)50%；珠?；涗?/strong>高爐檢修，軋線輪修，減產(chǎn)40%；粵北敬業(yè)高爐檢修，減產(chǎn)40%；廣東桂鑫壓低生產(chǎn)時間，日產(chǎn)12小時，減產(chǎn)5小時，減產(chǎn)45%；金晟蘭壓低生產(chǎn)時間，日產(chǎn)15小時，減產(chǎn)4小時，減產(chǎn)20%。

　　【IEA上調(diào)原油需求，原油突破年內(nèi)高點】昨晚IEA公布的月報顯示2024年石油供需將轉(zhuǎn)為“輕微赤字”，疊加地緣政治形勢緊張升級，國際油價突破年內(nèi)高點，且伴隨月差走高。國內(nèi)SC原油價格更是連同月差一齊刷新年內(nèi)高點。汽油裂解價差回升，美國成品油去庫，汽柴油需求回升至歷年同期中性水平，美國原油庫存也終于轉(zhuǎn)降，對于成品油的需求擔憂緩解。疊加地緣政治升級，原油漲勢提前，后續(xù)成品油需求將季節(jié)性回升，OPEC+減產(chǎn)至二季度末，因此認為原油價格震蕩上行，仍有上漲空間，以逢低做多為主。

　　【3月MLF操作符合市場需求央行保持流動性合理充裕態(tài)度未變】為維護銀行體系流動性合理充裕，央行3月15日進行3870億元1年期中期借貸便利（MLF）操作，中標利率為2.50%，與此前持平。當天有4810億元一年期MLF到期。央行還進行了130億元7天期逆回購操作，中標利率為1.80%，與此前持平。對此，央行稱：“全額滿足了金融機構(gòu)需求。”“3月MLF操作符合市場需求。”分析人士表示，今年2月，超預(yù)期降準0.5個百分點，較以往降準幅度翻番、流動性供給加倍。市場早有預(yù)期，本月MLF需求已提前得到滿足。央行在公開市場交易公告中強調(diào)，本次MLF操作充分滿足了市場機構(gòu)需求，說明央行保持流動性合理充裕的態(tài)度并未改變。

　　3.下周趨勢預(yù)判

　　對于下周行情，成本方面，據(jù)成都鋼鐵網(wǎng)測算唐山鋼坯虧損85-291元/噸。鋼坯虧損形勢依然嚴峻，倒逼鋼廠檢修。北方3月15日采暖季結(jié)束，焦炭淡季來臨，且第五輪提降已經(jīng)落地，隨著近期全國鋼廠檢修增多，利空鐵礦需求，原料仍有下跌空間，一并帶下成材；需求方面，全部大部分地區(qū)回暖，雖已有零星工地已開工，但今年較往年仍普遍偏晚；心態(tài)方面，市場短期缺乏實質(zhì)性宏觀利好帶動，廠商觀望心態(tài)明顯。綜合考慮，預(yù)計下周帶鋼或續(xù)弱震蕩，幅度50左右。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。