動力煤近強遠弱
發(fā)布時間:2018-01-11 07:46
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近期,
動力煤期現(xiàn)
價格均上揚。短期來看,元旦過后煤礦復工意愿不強,加之電煤需求旺盛,
動力煤價格較為強勢。中期而言,2月需求將進入傳統(tǒng)性淡季,動力煤價格走勢相對謹慎。
短期供應緊張
近期我國大部分地區(qū)出現(xiàn)強降雪,氣溫驟降令取暖需求增加,沿海電廠煤炭日耗繼續(xù)攀升,截至1月8日,沿海六大火電廠煤炭日耗75.10萬噸,日耗均值同比高出16萬噸。電煤需求旺盛導致電廠煤炭庫存快速下降,補庫需求迫切,截至1月8日,沿海六大電廠煤炭庫存1027.10萬噸,較近三年均值低約186萬噸,電廠補庫需求迫切。
市場短期供應緊張主要受到兩方面因素制約:其一,臨近春節(jié)多數(shù)煤礦以安全生產為主,停產檢修增多,礦方復產意愿不高,且產區(qū)庫存偏低,供應偏緊;其二,全國大范圍降雪令產區(qū)汽運難度加大,目前鐵路車皮計劃審批困難,運輸瓶頸令供應緊張情況雪上加霜。
短期市場看漲預期濃厚,現(xiàn)貨價格強勢運行,1月8日汾渭能源公布的CCI5500大卡動力煤價格
指數(shù)報722元/噸,較1月初上調13元/噸。
中期需求轉弱
首先,根據往年煤炭日耗數(shù)據來看,電煤需求旺盛的情況通常持續(xù)到春節(jié)前半個月,進入2月傳統(tǒng)需求淡季即將到來,電煤需求將快速下降;其次,取暖季以來,受環(huán)保政策制約,工業(yè)建材領域用煤需求下降,加之臨近春節(jié),停工需求將進一步增加,工業(yè)用煤需求將逐漸減弱;再次,國家發(fā)改委等六部委近日聯(lián)合印發(fā)通知要求,因地制宜加快推進淺層地熱能開發(fā)利用,推進北方采暖地區(qū)居民供熱等領域燃煤減量替代;最后,2018年開始,將改排污費為環(huán)保稅,這會增加企業(yè)生產成本,特別是京津冀地區(qū)環(huán)保稅成本要高于
其他地區(qū),而受影響較大的
鋼鐵、水泥等行業(yè),其遠期煤炭需求預期逐漸轉弱。
長期供給樂觀
首先,國家發(fā)改委“保供應穩(wěn)價格”態(tài)度不變,從2017年12月中上旬煤炭生產數(shù)據來看,產區(qū)供應形勢相對穩(wěn)定;其次,中期運輸瓶頸壓力遞減,據了解,大秦鐵路新購置車皮投入使用,線路延伸到新礦區(qū),鐵路部門增加運量,且冬季過后凍煤因素困擾下降,2018年1月以后鐵路運輸壓力減輕;最后,進口限制政策暫時放開,外貿煤進口補充將改善國內供應緊張情況,并擠占內貿煤市場份額,電廠對北方港口的拉煤需求減弱。
總之,2月過后,市場預期或發(fā)生轉變,5月合約將承壓下行
備注:數(shù)據僅供參考,不作為投資依據。