多頭大舉增倉,行情要轉(zhuǎn)漲？

成都鋼鐵網(wǎng)資訊3月7日消息：　　　

　　今日全國成材漲跌均有，各品種均價波幅10元以內(nèi)，期螺強勢震蕩，給予現(xiàn)貨一些正面牽引。然現(xiàn)貨市場信心不足，需求恢復(fù)緩慢，經(jīng)銷商壓力逐漸加大，降價促銷是最近主基調(diào)。

　　不過，今日期螺前20名主力機構(gòu)多頭增倉2.5萬手，空頭增倉1.8萬手，持倉變動偏多。這是連日來，第一次多頭增倉多過空頭，是否意味著價格跌不動了？后市如何運行？

　　今天期螺盤中震蕩加劇，曾一度反彈，是受以下利好的刺激：

　　1、十四屆全國人大二次會議于2024年3月6日（星期三）下午3時，在梅地亞中心新聞發(fā)布廳舉行記者會，國家發(fā)改委主任鄭柵潔表示，隨著高質(zhì)量發(fā)展的深入推進，設(shè)備更新的需求會不斷擴大，我們初步估算這是一個5萬億元以上的巨大市場。

　　人民銀行行長潘功勝表示，目前我國銀行業(yè)存款準備金率平均在7%，后續(xù)仍然有降準空間。

　　潘功勝還強調(diào)，人民銀行將適當(dāng)增加支農(nóng)支小再貸款的規(guī)模，繼續(xù)實施普惠小微貸款支持工具，將相關(guān)激勵政策覆蓋的普惠小微貸款標準由單戶授信不超過1000萬元擴大到了不超過2000萬元。

　　2、昨夜，中國資產(chǎn)大漲！當(dāng)?shù)貢r間3月6日周三，美股三大指數(shù)走勢震蕩，收盤小幅上漲。中概股表現(xiàn)亮眼，納斯達克中國金龍指數(shù)盤中一度漲逾3.5%，收盤時漲幅為1.96%，明顯跑贏美股大盤；知名中概股中，達達集團漲近30%，京東漲逾16%。

　　當(dāng)日，美聯(lián)儲主席鮑威爾在美國眾議院金融服務(wù)委員會發(fā)表證詞。他表示，今年可能適合降息。在決定降息以前，美聯(lián)儲官員需要對通脹回落到2%“更有信心”。

　　3、今天公布的1-2月進出口數(shù)據(jù)，按美元計算，出口同比增長7.1%，超預(yù)期，其中鋼材出口1591.2萬噸，同比增長32.6%。數(shù)據(jù)利好鋼鐵行業(yè)，疊加期螺主力2405在3700附近（電爐谷電成本、去年5月底反彈一半位置）有支撐，近期現(xiàn)貨端部分品種可能以穩(wěn)為主。

　　4、我們看下今天的最新周度數(shù)據(jù)，社會庫存增速放緩，數(shù)據(jù)整體偏中性。

　　那么，是否意味著，卷螺將開啟上漲之路？

　　我們分析近期的行情，仍是由空頭所主導(dǎo)，當(dāng)前成材供需基本面依舊偏弱：粗鋼日產(chǎn)高于去年同期，庫存高于去年同期，需求弱于去年同期。此外，原料成本端走勢不穩(wěn)，焦炭第四輪提降落地后暫時弱穩(wěn)，鐵礦石震蕩，原料成本端暫時難以出現(xiàn)流暢性下跌，但是也難給鋼價提供上漲驅(qū)動力。而期螺主力目前還是空頭資金占主導(dǎo)，且螺紋交易所注冊倉單近期大幅增加，壓制盤面，熱卷的情況要好一些。

　　綜合以上分析來看，預(yù)計近期即使跌不動，但是反彈動力也不足，鋼價可能先維持震蕩走勢，但是下跌風(fēng)險未完全消除。

　　截止3月6日，螺紋鋼即期利潤為-21元/噸，相比較年初利潤增加380元/噸，鋼廠利潤修復(fù)明顯，若鋼廠利潤持續(xù)性修復(fù)，鐵水恢復(fù)速度將加快。同時，需要注意的是，在鋼材低產(chǎn)量的背景下，鋼材庫存仍高于去年同期水平，鋼廠成材出庫壓力較大。與此同時，電弧爐已經(jīng)開始季節(jié)性復(fù)產(chǎn)，隨著復(fù)產(chǎn)進程的持續(xù)，或給高爐鋼廠帶來更大的出貨和庫存壓力，進而影響復(fù)產(chǎn)進度。3月鐵水產(chǎn)量增加，對原料需求將有利好支撐，進一步推動價格止跌。但是旺季驅(qū)動的核心在于成材的需求表現(xiàn)，如果后期需求持續(xù)低迷，在鋼廠復(fù)產(chǎn)壓力、庫存壓力下，鋼價是否將開啟再一波下跌呢？這個風(fēng)險是需要警惕的。

　　當(dāng)然，如果后期鋼廠加大力度減產(chǎn)，需求超預(yù)期復(fù)蘇，鋼價也有階段性上漲可能。

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