瑞達期貨：期債午后沖高 回落收跌

行情回顧：

周二（12月19日），國債期貨高開維持震蕩，午盤微升，午后沖高后回落收跌。10年期國債期貨主力T1803下跌0.02%，收報92.82元，5年期國債期貨主力TF1803下跌0.01%，收報96.395元。現(xiàn)券方面，銀行間10年期國債現(xiàn)券維持不變，報3.8904%，5年期國債現(xiàn)券下行2.55bp，報3.8263%。

觀點：

今日Shibor全線上漲，銀行間質(zhì)押式回購利率漲跌互現(xiàn)，銀行體系流動性總體仍較為平穩(wěn)，但交易所回購利率全線上漲，顯示季末流動性分層現(xiàn)象有所加重，非銀機構(gòu)面臨的融資壓力加大，跨年資金需求依然旺盛。

當天有800億逆回購到期，央行以利率招標方式進行500億7天期、300億14天、200億28天期逆回購操作，中標利率均與此前持平，凈投放200億。央行公開市場業(yè)務(wù)操作室負責人表示，預(yù)計12月份財政因素將凈供給流動性超過1萬億元，明年初普惠金融降準措施落地將釋放長期流動性3000億元左右。對于2018年春節(jié)前主要商業(yè)銀行因現(xiàn)金大量投放而產(chǎn)生的流動性需求，人民銀行也已作了安排。總的來看，銀行體系跨年、跨春節(jié)流動性供應(yīng)是有保障的，資金面維持較為穩(wěn)定。稅期影響即將消退，監(jiān)管政策暫未落實，市場仍較謹慎，債市延續(xù)震蕩格局。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。