10.8 鋼材出口將有所下降 短期鋼價或震蕩偏弱

一、現(xiàn)貨漲跌主要城市螺紋現(xiàn)貨價格今日穩(wěn)中個調(diào)。杭州中天3750跌30；合肥馬鋼（網(wǎng)價）3980跌10，南京南鋼3780跌10，昆明昆鋼3790穩(wěn)，廣州韶鋼3740穩(wěn)，鄭州安鋼3680穩(wěn)，唐山唐鋼3660漲10，福州三鋼3670跌10，南昌南昌鋼3670穩(wěn)。 二、螺紋鋼噸鋼利潤隨著成品價格下跌，焦炭兩次提價，長流程噸鋼利潤急劇下滑，目前虧159元；短流程噸鋼利潤受成品下跌拖累，小幅下滑，江蘇谷電虧51；平電虧211；峰電虧408。  三、廢鋼供給和消耗受短流程利潤下滑影響，本周廢鋼日耗50萬噸，減少5770噸；供給44.87萬噸，受假期影響，快速回落，較節(jié)前減少8.8萬噸。 四、宏觀1，中鋼協(xié)：進入“金九銀十”，國內(nèi)鋼鐵需求呈現(xiàn)季節(jié)性回升，同時在宏觀調(diào)控政策影響下，國內(nèi)鋼鐵供應環(huán)比或呈現(xiàn)下降趨勢，四季度國內(nèi)鋼鐵供需形勢將有所改善。近期國內(nèi)鋼材價格相對平穩(wěn)，海外鋼材價格呈現(xiàn)回落趨勢，海內(nèi)外價差有所收窄，鋼廠降價出口意愿不強，出口報價相對堅挺，企業(yè)反映近期出口接單量下降。預計短期內(nèi)鋼材出口將有所下降，進口保持低位。分析：出口下降，鋼廠維持高開工率，產(chǎn)量微減，仍在高位，這給鋼價帶來壓力，也倒逼鋼廠做出調(diào)整。目前，螺紋長流程噸鋼利潤虧159元，其他品種亦盈虧邊緣，如果價格再跌，很多小型鋼廠可能扛不住主動減產(chǎn)。2，美聯(lián)儲理事鮑曼：可能需要進一步加息才能使通脹率迅速回落至美聯(lián)儲的目標水平2%”，美國通脹仍然“過高”，她預計聯(lián)邦公開市場委員（FOMC）將“進一步提高利率，并將利率維持在限制性水平一段時間，以使通脹及時回落至我們的目標水平2%”可能是合適的。鮑曼重申自己的警告，稱：“高能源價格可能會扭轉(zhuǎn)近幾個月我們在通脹方面取得的一些進展。”分析：美目前基準利率5.25%-5.50%。美8月CPI同比上漲3.7%，前值為3.2%，核心CPI同比上漲錄得4.3%，較前值4.7%有所回落。美聯(lián)儲最青睞的核心CPI數(shù)據(jù)是回落的，不過，鮑威爾卻大發(fā)雷霆，怒不可遏，可能不止是打擊通脹。通脹已經(jīng)從高位回落了，還用那么費力嗎？鮑威爾9月21日講話后，不斷有美聯(lián)儲官員出來拱火，說美通脹的頑固性，市場開始傳，美聯(lián)儲2%的通脹可能永遠實現(xiàn)不了，這個玩笑開的有點大。10年期的美國國債收益率6日報收于4.79%，為2007年8月次貸危機爆發(fā)以來的最高水平。美元指數(shù)6日收106.09，3日曾突破107。美股、歐股、原油等風險齊下跌，我們也深受影響，國內(nèi)房企的美元債咋整，貨幣政策還有空間嗎。借加息引爆危機，也可能是美聯(lián)儲的另一個目的。五、決策建議當下，市場的主要矛盾是美聯(lián)儲打擊通脹，原油再強，沙特、俄羅斯力挺，但還不是扭不過大腿。美聯(lián)儲維持利率高位較長時間，并威脅再加息，有點項莊舞劍意在沛公的感覺，他要的或許不止是通脹的回落。國內(nèi)的數(shù)據(jù)，還不足驚喜，喜憂參半，財新的制造業(yè)PMI回落，出口新訂單仍在50以下。短期受外圍影響更大，預計鋼價震蕩偏弱，應回避風險為主，不應在這個時間有為，等美聯(lián)儲鳴金收兵的信號。維持之前的觀點，低庫存，等待機會。下跌行情，也會有一些小機會。 

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。