努力為市場提供更多風險管理工具

2017年期貨公司高管期權業(yè)務培訓在大連舉辦

中期協(xié)、大商所、鄭商所17日在大連聯(lián)合舉辦“2017年期貨公司高管期權業(yè)務培訓交流”活動。大商所總經(jīng)理王鳳海出席開班儀式并致辭。中期協(xié)副會長黨劍出席培訓班并就“衍生品創(chuàng)新業(yè)務開展與實體經(jīng)濟服務”作主題演講。

王鳳海表示，2017年是我國商品期權元年，3月31日和4月19日豆粕與白糖期權相繼上市，使我國衍生品體系進一步完善，步入了多元發(fā)展新階段。豆粕期權上市7個月來，市場運行穩(wěn)健。上市至今，豆粕期權日均成交量1.8萬手，日均成交額0.13億元，日均持倉量9.8萬手，成交量、持倉量分別為同期標的期貨成交量、持倉量的2.7%和7.2%，換手率保持合理水平，做市商成交占42%，與國際成熟市場相比，基本相當。豆粕期權市場流動性適中且定價合理有效，與標的期貨聯(lián)動性良好，投資者參與理性、做市商職能發(fā)揮充分，達到了“穩(wěn)起步”的預期目標。今年9月，大商所適時調(diào)整豆粕期權持倉限額，投資者每日持倉限額由上市初期的300手擴大至目前的2000手，進一步提高市場流動性，滿足風險管理需求。

他認為，期權作為風險管理工具，具有權責分離、方便靈活、非線性收益等特點，為市場參與者提供了更多的交易選擇，可以更好地滿足實體企業(yè)風險管理的需求。與此同時，對于我國衍生品市場來說，商品期權是一個新的交易工具，期權與期貨在投資者準入、權利義務關系、盈虧特點等方面存在不同，在風險控制方面存在諸多差異，為新產(chǎn)品開發(fā)和服務升級帶來機遇的同時，也帶來新的考驗，對期貨公司運營管理提出了更高的要求，需要全市場進一步做好產(chǎn)業(yè)服務和投資者教育工作。

據(jù)期貨日報記者了解，為拓展和培育期權市場，今年以來，大商所以豆粕期權上市為契機，創(chuàng)新工作方式，開展了形式多樣、內(nèi)容豐富、針對性強的各類市場培育工作。依托期貨學院對期貨公司期權講師、研發(fā)人員、營銷人員、中后臺業(yè)務人員、風險管理公司、首席風險官和交易員開展了分類分級培訓；期貨學院28家分院舉辦了“期權與創(chuàng)新業(yè)務”的專題培訓，累計培訓4300余人次；為推動期權投資者教育工作，面向全體會員開展了豆粕期權投教產(chǎn)品征集評選活動。在產(chǎn)業(yè)客戶與機構客戶培育方面，大商所與上海高級金融學院和北大光華管理學院分別舉辦了面向產(chǎn)業(yè)企業(yè)和專業(yè)投資機構的商品期權高管人員研修班；與中國證券業(yè)協(xié)會和中國證券投資基金業(yè)協(xié)會合作面向券商和基金開展了系列培訓；支持會員開展“送期權進產(chǎn)業(yè)”系列活動等。通過上述培育活動，有力促進了各類市場主體對期權的了解和參與。

王鳳海表示，下一步，大商所將全力推動玉米、鐵礦石等期權品種的開發(fā)設計，努力為市場提供更多的風險管理工具。同時，持續(xù)完善期權合約規(guī)則制度，充分發(fā)揮做市商的作用，推動期權市場逐步發(fā)展成熟，不斷提升市場深度和廣度。在市場培育上，全面推進不同層級和主題的期權培訓活動，繼續(xù)深入推動會員開展“送期權進產(chǎn)業(yè)”“送期權進機構”等活動，促進會員和相關機構開展期權業(yè)務經(jīng)驗交流分享，提升市場對期權工具的利用水平。

王鳳海說，當前中國特色社會主義進入了新時代，資本市場也正迎來新時代、踏上新征程。就經(jīng)濟金融和資本市場發(fā)展，黨的十九大報告提出“建設現(xiàn)代化經(jīng)濟體系”“深化金融體制改革，增強金融服務實體經(jīng)濟能力，提高直接融資比重，促進多層次資本市場健康發(fā)展”的要求，為衍生品市場的發(fā)展進一步指明了方向。未來，大商所將加強與期貨公司的交流合作，進一步提升會員單位運營管理水平，為期權市場穩(wěn)健運行、更好地服務產(chǎn)業(yè)和實體經(jīng)濟作出新的貢獻。

此次培訓中，大商所、鄭商所和有關專業(yè)機構的專家就豆粕、白糖期權運行情況，國際期貨機構期權業(yè)務運營與場內(nèi)外期權應用，美國農(nóng)業(yè)企業(yè)、合作社期權應用介紹等主題進行了深入講解。來自100家期貨公司的110余名高管人員參加了培訓。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。