市場人士：關(guān)注棉花期貨結(jié)構(gòu)性行情

由期貨日報主辦、鄭商所支持的2017上海棉花棉紗期貨高峰論壇11月15日在上海舉行。業(yè)內(nèi)專家、企業(yè)和投資機構(gòu)代表對企業(yè)利用棉花、棉紗雙品種進行風(fēng)險管理和未來棉花、棉紗期貨交易機會等話題進行了熱烈的討論。

中國紗線網(wǎng)總編王果剛介紹了當(dāng)前我國紡紗行業(yè)的基本情況。他說，中國紡紗產(chǎn)能2015年前持續(xù)增長，雖然在2015年達到高峰后開始減少，但目前全球有超過一半的紡紗產(chǎn)能仍在中國。且國內(nèi)棉紗需求保持增長，棉紗行業(yè)發(fā)展穩(wěn)定。從國內(nèi)產(chǎn)能分布來看，新疆紡紗產(chǎn)能增長最快。

在原料結(jié)構(gòu)方面，紡紗行業(yè)棉花的用量在減少，化纖原料的占比在增加。除了服裝等和皮膚接觸的紡織品外，很多紡織品不再用棉花，滌綸是主導(dǎo)原料，未來的趨勢是天絲將替代棉花?！爸袊徏啴a(chǎn)業(yè)在全球最具競爭力，但現(xiàn)在面臨勞動力成本升高和棉花價格偏高的問題?！彼f。

上海國際棉花交易中心首席專家、常務(wù)副總經(jīng)理姬廣坡表示，棉紗期貨上市以來，主力合約價格波動較小，市場上的投機、套利、點價機會都相對較少，棉紗期貨作為紡織業(yè)內(nèi)的品種不適合投機。他認(rèn)為，下一步可以從棉紗期現(xiàn)貨間的套利機會、棉紗不同合約間的套利機會和棉花棉紗合約間的套利機會三方面來入手。

關(guān)于新年度棉花期貨的操作思路，姬廣坡表示，近期在影響棉花期貨價格的供求、季節(jié)、技術(shù)、心理、政策諸多因素中，政策是決定以后價格走勢的核心因素。他解釋說，今年對國內(nèi)棉花價格影響的核心因素是拍儲和進口兩個政策調(diào)控手段。近期國家發(fā)改委、財政部發(fā)布相關(guān)公告，減少了未來政策的不確定因素。此外，新疆增設(shè)交割庫，交割制度改變，也減少了不確定性。因此在國家政策調(diào)控下，棉花市場近期將保持振蕩。

上海華信物產(chǎn)有限責(zé)任公司總經(jīng)理李輝也表示，2017/2018年度，國際市場面臨產(chǎn)量與庫存雙雙大幅增加的格局，長期來看這將抑制棉價。對國內(nèi)棉價而言，區(qū)域間的價差是未來重點考慮因素。經(jīng)營策略上可關(guān)注期現(xiàn)貨基差、內(nèi)外棉價差和絕對價格區(qū)間，尋找好的保值時機。

展望明年，他認(rèn)為儲備棉大量成交將與新棉搶占市場，5月前市場供應(yīng)寬松，價格難有良好表現(xiàn)。市場可能存在結(jié)構(gòu)性的矛盾，價格有企穩(wěn)上漲的可能。因此，結(jié)構(gòu)性行情還會存在。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。