國內(nèi)外經(jīng)濟事件點評10月CPI同比1.9%,前值1.6%,PPI同比6.9%%,前值6.9%,兩者均超過預(yù)期值。CPI方面,煙酒、水果與蛋類的公布結(jié)果略強于高頻數(shù)據(jù),但就未來來看,豬肉、糧食等價格都難有趨勢性上漲空間,食品價格上漲壓力有限。非食品方面,原油價格近期有所上行,關(guān)注未來趨勢。明年上半年由于基數(shù)效應(yīng),CPI會略有所上行,但是超過3%難度較大。PPI環(huán)比漲幅與高頻數(shù)據(jù)略有差異,工業(yè)品環(huán)比漲幅略低于PPI公布的結(jié)果。另外,生活資料方面環(huán)比漲幅為0.1%,上游向下游的“傳導(dǎo)”仍然羸弱,企業(yè)提價意愿和提價能力的背離仍是“傳導(dǎo)不暢”的主要原因。整體來看,明年通脹壓力整體可控。明年P(guān)PI高位回落,CPI因基數(shù)小幅抬升。兩者的剪刀差會開始縮小。通脹不會對債券市場形成顯著壓力。
貨幣市場今日銀行間市場主要期限回購利率多數(shù)走高,14D以內(nèi)利率經(jīng)歷三連脹且漲幅有所擴大,幾近收回月初以來跌幅,2M利率4.42%,變動不大。今日交易所主要國債逆回購品種全線小幅上行。
公開市場情況今日公開市場到期量較小,央行開展中性操作,逆回購?fù)耆珜_到期量,資金面較上日偏緊。明日有300億逆回購到期。
利率債走勢今日CPI和PPI數(shù)據(jù)公布超預(yù)期,國債期貨午后由強轉(zhuǎn)弱,震蕩下跌,尾盤跳水。情緒偏弱,現(xiàn)券活躍券收益率整體震蕩上行,日終走弱。10年政金活躍券收益率盤中刷新新高。10Y國債活躍券170025上行1.5BP至3.885%。國開10Y活躍券170210上行1.25BP至4.5625%。非國開10Y券170415上行1.75BP收于4.6875%。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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