銀行助力 鄭商所棉花“保險(xiǎn)+期貨”服務(wù)“三農(nóng)”升級(jí)

長(zhǎng)期以來(lái)，困擾中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要原因，是小農(nóng)經(jīng)濟(jì)突出，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)能力弱，農(nóng)戶(hù)收入無(wú)保障，因此得不到銀行的有效支持，從而后續(xù)發(fā)展乏力。近日，隨著鄭商所棉花價(jià)格"保險(xiǎn)+期貨"新疆兵團(tuán)貧困團(tuán)場(chǎng)試點(diǎn)項(xiàng)目的出單，這種困境發(fā)生了改觀。

"保險(xiǎn)+期貨"助棉農(nóng)收入得到保障

新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)棉麻公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)"兵團(tuán)棉麻"）的這一試點(diǎn)項(xiàng)目在國(guó)家級(jí)貧困團(tuán)場(chǎng)-新疆兵團(tuán)第三師51團(tuán)開(kāi)展，位處南疆喀什圖木舒克市，由建信期貨、人保財(cái)險(xiǎn)共同承辦。南疆是少數(shù)民族聚居區(qū)，也是我國(guó)重要的優(yōu)質(zhì)棉產(chǎn)區(qū)，植棉收入是南疆地區(qū)農(nóng)民的主要收入來(lái)源。近年來(lái)新疆棉花產(chǎn)量占全國(guó)棉花產(chǎn)量60%以上，南疆產(chǎn)棉數(shù)量則占新疆的60%以上。2017年初，建信期貨聯(lián)合兵團(tuán)棉麻公司和人保財(cái)險(xiǎn)，著手研究在新疆地區(qū)開(kāi)展"保險(xiǎn)+期貨"試點(diǎn)項(xiàng)目，經(jīng)反復(fù)協(xié)商溝通，最終選定試點(diǎn)區(qū)域和對(duì)象。

試點(diǎn)項(xiàng)目承保棉花1000噸，參保對(duì)象為51團(tuán)的584個(gè)少數(shù)民族農(nóng)戶(hù)，覆蓋棉花種植區(qū)域8510.1畝。保險(xiǎn)期限三個(gè)月，以保險(xiǎn)期內(nèi)最后一個(gè)月各交易日棉花期貨合約收盤(pán)價(jià)格的算術(shù)平均值為賠付采價(jià)。投保人與人保財(cái)險(xiǎn)確定保險(xiǎn)價(jià)格后簽訂保險(xiǎn)合同，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)由建信期貨通過(guò)棉花期貨進(jìn)行規(guī)避。如果到期賠付采價(jià)低于保險(xiǎn)價(jià)格，則差額部分由人保財(cái)險(xiǎn)進(jìn)行賠付，從而使棉農(nóng)免受棉花價(jià)格下跌影響，植棉收入得到保障。

銀行助力"保險(xiǎn)+期貨"服務(wù)"三農(nóng)"升級(jí)

新疆兵團(tuán)第三師51團(tuán)投保農(nóng)戶(hù)普遍規(guī)模較小，棉花生產(chǎn)抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，同時(shí)由于缺乏有效的擔(dān)保手段，難以獲得銀行信貸支持，制約了當(dāng)?shù)孛藁óa(chǎn)業(yè)發(fā)展。棉花"保險(xiǎn)+期貨"試點(diǎn)項(xiàng)目，較好規(guī)避棉花價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，使棉農(nóng)收益穩(wěn)定，緩解了長(zhǎng)期困擾銀行的支農(nóng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高的問(wèn)題，為銀行小額、高頻率的農(nóng)戶(hù)貸款項(xiàng)目發(fā)展帶來(lái)新機(jī)遇。

正是看到期貨期權(quán)管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的這一獨(dú)特作用，建行新疆區(qū)分行積極與建信期貨及其風(fēng)險(xiǎn)管理子公司建信商貿(mào)開(kāi)展涉農(nóng)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)合作，同等條件下，對(duì)與建信期貨及其子公司開(kāi)展棉花價(jià)格保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的客戶(hù)，在授信等服務(wù)方面給予優(yōu)先支持。試點(diǎn)方案升級(jí)為棉花"保險(xiǎn)+期貨+銀行"，資本市場(chǎng)在服務(wù)"三農(nóng)"、探索金融精準(zhǔn)扶貧中開(kāi)辟了新路徑。

銀行的加入，為"保險(xiǎn)+期貨"項(xiàng)目帶來(lái)三個(gè)方面的好處。首先，有利于項(xiàng)目找到更需要價(jià)格保險(xiǎn)的農(nóng)戶(hù)。相較于期貨公司和保險(xiǎn)公司，銀行更加了解當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)生產(chǎn)情況，并且與地方政府以及涉農(nóng)企業(yè)有著長(zhǎng)期、深入的合作，因此能夠?yàn)楹Y選客戶(hù)和完善項(xiàng)目方案提供建議與幫助。其次，可以提高項(xiàng)目現(xiàn)貨端的銷(xiāo)售能力。銀行擁有農(nóng)產(chǎn)品下游企業(yè)資源，能協(xié)助打通現(xiàn)貨貿(mào)易和銷(xiāo)售環(huán)節(jié)，并通過(guò)貿(mào)易融資服務(wù)來(lái)提高項(xiàng)目現(xiàn)貨端的銷(xiāo)售能力。第三，可以提供更多金融服務(wù)。銀行扎根當(dāng)?shù)?，擁有龐大高效的客?hù)經(jīng)理隊(duì)伍，能夠持續(xù)為項(xiàng)目相關(guān)方提供金融服務(wù)，給項(xiàng)目落地和正常運(yùn)行提供保證。

"保險(xiǎn)+期貨+銀行"深化創(chuàng)新大有可為

在交易所、期貨公司以及保險(xiǎn)公司的共同努力下，經(jīng)過(guò)連續(xù)兩年試點(diǎn)，"保險(xiǎn)+期貨"已經(jīng)呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)，各種產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，充分體現(xiàn)出期貨公司和風(fēng)險(xiǎn)管理子公司連接場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外、服務(wù)期貨現(xiàn)貨的功能優(yōu)勢(shì)。銀行大多擁有多功能的綜合化金融服務(wù)體系，能夠通過(guò)多種途徑滿(mǎn)足客戶(hù)的投融資需求。有了期貨和期權(quán)，銀行對(duì)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)能力得到進(jìn)一步提升。隨著"保險(xiǎn)+期貨"的日益成熟和常態(tài)化，期貨公司、保險(xiǎn)公司可以和銀行建立更為緊密的合作關(guān)系。首先，探索收入險(xiǎn)，進(jìn)一步提高農(nóng)戶(hù)收入的可預(yù)期性，在此基礎(chǔ)上，銀行簡(jiǎn)化支農(nóng)貸款申請(qǐng)流程、降低申請(qǐng)門(mén)檻，為農(nóng)戶(hù)擴(kuò)大再生產(chǎn)和豐富收入來(lái)源提供支持。其次，逐步提高農(nóng)戶(hù)利用金融工具對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，便利對(duì)沖操作，幫助有意愿、有能力的農(nóng)業(yè)組織提高自身經(jīng)營(yíng)能力，為孵化更先進(jìn)、更符合現(xiàn)代農(nóng)業(yè)特征的涉農(nóng)企業(yè)提供金融支持。第三，利用銀行在涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)鏈上的客戶(hù)資源優(yōu)勢(shì)，對(duì)接產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，開(kāi)發(fā)符合雙方訴求的"保險(xiǎn)+期貨"產(chǎn)品，降低投保成本。

"三農(nóng)"呼喚成熟完善的場(chǎng)內(nèi)外期權(quán)市場(chǎng)

建信期貨在開(kāi)展母子聯(lián)動(dòng)和服務(wù)客戶(hù)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，"三農(nóng)"部門(mén)有大量的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求沒(méi)有得到滿(mǎn)足，迫切需要加快發(fā)展成熟的場(chǎng)內(nèi)外期權(quán)市場(chǎng)，讓更多個(gè)性化的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求相互匹配，提高市場(chǎng)效率，更好地服務(wù)"三農(nóng)"，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

一是及早建成推出規(guī)范的場(chǎng)內(nèi)外交易市場(chǎng)，提供一個(gè)開(kāi)放、完善的交易平臺(tái)。二是以風(fēng)險(xiǎn)子公司為主體，培養(yǎng)一批合格的期權(quán)做市商，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性，逐步提升場(chǎng)內(nèi)外市場(chǎng)的廣度與深度。三是廣泛開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖業(yè)務(wù)培訓(xùn)，引導(dǎo)涉農(nóng)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等參與場(chǎng)內(nèi)外期權(quán)交易。四是以開(kāi)放包容的心態(tài)，加強(qiáng)與銀行、保險(xiǎn)、信托等金融機(jī)構(gòu)合作，研發(fā)以場(chǎng)內(nèi)外衍生品為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，推出類(lèi)似"保險(xiǎn)+期貨+銀行"的創(chuàng)新性產(chǎn)品，提高市場(chǎng)對(duì)衍生品的認(rèn)識(shí)，滿(mǎn)足市場(chǎng)管理風(fēng)險(xiǎn)的需求。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。