熱軋數(shù)據(jù)報告：社庫累積明顯 市場難有反彈？(4.10-4.17)

4月14日消息：

　　【內(nèi)容提要】
　　◆本周熱點速讀
　　◆主要價格變動
　　◆原料市場表現(xiàn)
　　◆熱卷行情回顧
　　◆熱卷數(shù)據(jù)統(tǒng)計
　　◆后市行情預判
　　一、熱點速讀
　　【4月上旬鋼材社會庫存1218萬噸 庫存降幅收窄】
　　4月上旬，21個城市5大品種鋼材社會庫存1218萬噸，環(huán)比減少13萬噸，下降1.1%，庫存降幅收窄；比年初增加466萬噸，上升62.0%；比上年同期減少138萬噸，下降10.2%。
　　【中國央行今日公開市場凈回籠20億元】
　　中國央行今日進行150億元7天期逆回購操作，中標利率為2.00%，與此前持平。今日有170億元逆回購到期。本周，中國央行共進行540億元逆回購操作，因本周共有290億元逆回購到期，本周實現(xiàn)凈投放250億元。
　　【3月貿(mào)易數(shù)據(jù)：消費品內(nèi)需偏弱，內(nèi)銷轉(zhuǎn)出口】
　　3月出口同比從前2月的-6.8%升至14.8%，3月出口增速大幅反彈并超出市場預期，一方面是疫情影響消退之后外貿(mào)訂單有所釋放，另一方面是因為今年春節(jié)靠前，導致2月出口增速偏低而3月出口增速偏高。注意到一季度中國和韓國出口走勢明顯分化，中國出口增速反彈而韓國出口增速回落，中韓出口增速差異一定程度上反映內(nèi)需偏弱，在國內(nèi)需求不足背景下，部分內(nèi)銷商品轉(zhuǎn)為出口，部分產(chǎn)能過剩商品也增加出口銷售。
　　【一季度貿(mào)易順差同比增長33%助力經(jīng)濟超預期恢復】
　　出口大幅超預期，部分消費品增速顯著改善，主要還是海外需求狀況好于預期。向后看，海外衰退大邏輯不改的背景下今年出口增速料將有所回落，但短期的數(shù)據(jù)兌現(xiàn)可能會受到去年疫情擾動下的基數(shù)因素以及階段性補庫等因素的影響，預計4月出口將在低基數(shù)和海外需求高位運行的情況下保持較高增長。同時，3月貿(mào)易順差為881.9億美元，同比增速為98.8%，貿(mào)易順差實現(xiàn)接近翻倍的增長。一季度貿(mào)易順差實現(xiàn)33%高增長將對經(jīng)濟增長產(chǎn)生積極的帶動作用。
　　二、主要價格變動

　　三、原料市場表現(xiàn)
　　【鋼坯】市場方面，受昨黑色系期螺夜盤反彈提振，晨間唐山鋼坯率先拉漲價格，下游鋼企按需采買坯料為主，鋼坯直發(fā)成交表現(xiàn)一般。隨著期螺盤中高位下移，貿(mào)易商心態(tài)漸顯轉(zhuǎn)弱，午后鋼坯倉儲現(xiàn)貨部分報3810元含稅，較午前低報20元，較晨低報10元。原料方面，昨鐵礦石指數(shù)跌1.8美金；唐山準一級濕熄焦2520元/噸，承兌含稅到廠價；成本端價格繼續(xù)走弱。下游成品材方面，主流價格漲穩(wěn)跌互現(xiàn)，整體成交表現(xiàn)好壞各異。目前市場缺乏實質(zhì)上的利好刺激，廠商多讓利走貨為主，交投氛圍有限。

　　【庫存】今唐山鋼坯庫存總計60.45萬噸，較昨減少1.11萬噸，其中：海翼宏潤昨入庫0.65出庫0.98，現(xiàn)庫存17.28萬噸；象嶼正豐昨入庫0.5出庫0.92，現(xiàn)庫存18.95萬噸；物產(chǎn)震翔昨入庫0.65出庫1.12，現(xiàn)庫存17.98萬噸；中拓物流李釗莊昨入庫0.41出庫0.3，現(xiàn)庫存5.13萬噸。
　　【鐵礦石】現(xiàn)貨端周內(nèi)跌幅13元，貿(mào)易商報盤積極性尚可，隨行就市為主，投機需求較弱。鋼廠謹慎詢貨以中品粉礦為主。整體交投冷清。PB粉成交高點896元，低點875元。礦價短期維持震蕩偏弱運行，普指參考115-118美金附近。國產(chǎn)礦方面偏弱運行，唐山66資源830-840元。鋼企普遍壓價采購，礦企降庫存適價出貨為主，部分持觀望心態(tài)。
　　【焦炭】供應方面，隨著原料煤價格持續(xù)下跌，焦企入爐煤成本下移，多數(shù)焦企開工積極性仍存，焦炭供應充足。需求方面，考慮到終端成材消費表現(xiàn)仍不及預期，價格持續(xù)回落，鋼廠資金回籠壓力較大，且廠內(nèi)焦炭庫存尚可，多控制到貨節(jié)奏，期貨盤面大幅下跌以及焦炭成本延續(xù)下行態(tài)勢，市場悲觀情緒蔓延。
　　【廢鋼】下游需求沒有明顯回暖的背景下，長流程鋼廠利潤已在盈虧線邊緣甚至倒掛，部分已自發(fā)減產(chǎn)或減少廢鋼用量；短流程鋼廠利潤倒掛在-150~-60元/噸左右，部分已著手減產(chǎn)。綜合來看，下游終端需求不溫不火，且成材累庫現(xiàn)狀難改，廢鋼短期易跌難漲，好在有成本支撐以及近日鐵礦拉漲盤面，廢鋼下跌幅度有限。
　　四、熱卷行情回顧
　　本周全國熱卷主流價格穩(wěn)中偏弱運行，幅度10-100元。周初熱卷市場社會庫存降庫速度有所放緩，隨著前期停工檢修熱卷軋線恢復開工，熱卷產(chǎn)量呈現(xiàn)持續(xù)增加之勢，供應面增量較為明顯，但受終端需求釋放有限以及期貨震蕩打壓市場接貨情緒等影響，熱卷市場需求面維持偏弱格局。
　　五、熱卷數(shù)據(jù)統(tǒng)計
　　開工方面：本周京津冀地區(qū)16家熱軋板卷樣本鋼廠24條產(chǎn)線中，17條產(chǎn)線處于生產(chǎn)狀態(tài)。鋼廠整體開工率為73.65%，實際周產(chǎn)量為103.89萬噸，較上周減少2.15萬噸，產(chǎn)能利用率73.65%，較上周減少1.49%。廠內(nèi)庫存25.2萬噸，較上周環(huán)比增加0.3萬噸。
　　產(chǎn)量方面：本周熱卷實際產(chǎn)量323.84萬噸較上周減少1.27萬噸，廠內(nèi)庫存87.73萬噸較上周增加0.87萬噸，社會庫存240.74萬噸較上周增加2.43萬噸，總庫存328.47萬噸較上周增加3.30萬噸，表觀需求320.54萬噸較上周減少8.61萬噸。
　　庫存方面：全國55個城市熱軋板卷社會庫存數(shù)據(jù)（2023.4.6-2023.4.13）:華東145.7跌2.5,華中33.18漲0.38,華南58.38漲1.43,西南50.1漲0.82,華北23.85跌1.82,西北16.7漲0.73,東北20.5漲0.27。

　　六、后市行情預判
　　近期熱卷期貨盤面走勢不穩(wěn)，業(yè)者觀望情緒仍較為顯著，終端以及貿(mào)易商入市采購仍謹慎按需。此外，鋼廠熱卷產(chǎn)量受部分鋼廠熱卷軋線復工等情況支撐處于增加的趨勢，然需求釋放力度不及預期，加之期貨震蕩行情利空，下游入市采購謹慎，供需矛盾累積下，近期社會庫存存在一定累庫的可能，業(yè)者購銷愈加謹慎，預計下周熱卷價格震蕩整理為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。