螺紋鋼漲價潮又起？待宰的羊成了風(fēng)口的豬？

　　導(dǎo)讀：資產(chǎn)價格的群氓效應(yīng)。在市場上，恐慌情緒是可以傳染的，投資市場最大的特點就是大家喜歡聽一些極端但又不靠譜的觀點，至于一些真知灼見，最終會埋沒在市場的噪音中不為人所知。

　　很少有人知道，胡雪巖從一個錢莊伙計變成清朝首富、二品頂戴花了整整三十年，但是從首富到被抄家只花了三天，從傾家蕩產(chǎn)到死于貧困只用了三年。

　　價格的軌跡也總是滑落的快，上升的難，就像螺紋用了一個月的升幅，只需要一周就全部吞沒。但．．．．．轉(zhuǎn)眼間，這幾天螺紋的已出現(xiàn)了兩次走V，而今天的反彈得益于中國8月工業(yè)企業(yè)利潤同比增長24%的消息，這可是2013年以來的最大增幅！市場的情緒正在轉(zhuǎn)化。

　　筆者認(rèn)為當(dāng)前有三個關(guān)鍵時間點可以參考：9月9日（已驗證）、10月10日、11月11日附近，這三個日期可能形成短期的頂部。當(dāng)前情況下，①在大趨勢不變的情況下，如要做空以短線思路對待；② 如果近期手中有多單設(shè)好止盈。大趨勢不改，等待著調(diào)整結(jié)束后的下一買點。

　　所有上漲的本質(zhì) 債務(wù)問題

　　上周，三大評級機構(gòu)中的老大標(biāo)普下調(diào)了中國及其N家央企的評級，直接理由就是信貸，不認(rèn)為中國的信貸增長會在一兩年內(nèi)觸頂，此舉遭到了中國官媒的口誅筆伐。

　　所以高層在這一年多做了兩件事：

　?、?通過供給側(cè)改革，將企業(yè)利潤在上中下游之間調(diào)配，暫緩了煤鋼過剩的格局，基本排掉了萬億信貸和百萬產(chǎn)業(yè)工人的地雷。

　　② 通過地產(chǎn)去庫存，將債務(wù)杠桿在居民部門和非居民部門之間調(diào)配（企業(yè)債下降居民債上升）。將天量的三四線地產(chǎn)灌給瘋狂上車的扛鼎老鄉(xiāng)，拯救了銀行和地產(chǎn)商。

　　但困難重重，房產(chǎn)在逐步調(diào)控加碼的情況下，債務(wù)大雷短期內(nèi)只能單靠一條腿走路，原材料的價格上漲已是必然，下游的失業(yè)率只要不是太明顯，暫時這種狀態(tài)還會繼續(xù)下去，發(fā)改委前幾天不也說了：要切實破除“僵尸企業(yè)”僵而不死的各類障礙。

　　等收拾完下游的“僵尸”遲早會輪到上游，但這步棋不是一天兩天就完成。

　　環(huán)保之威  不是說沒就沒

　　近期無論是從京津冀地區(qū)，還是長三角、珠三角區(qū)域看，環(huán)保督查的執(zhí)行力前所未有，寧要綠水青山，不要金山銀山，已不只是停留在紙上。

　　這幾天不光發(fā)改委、河北省政府等都分別針對去產(chǎn)能問題發(fā)聲。果然，大家還是有黨性的，今天邯鋼煙囪沒有一根冒煙。當(dāng)市場意識到這是動真格的時候，需求少了，但東西也少了，到底市場會如何預(yù)期？至少當(dāng)前資金已有抄底的跡象。

　　而供給側(cè)改革疊加環(huán)保執(zhí)法的強壓下，二級市場鋼鐵煤炭板塊股票的利潤和估值將大大提升，遠(yuǎn)超10年來平均水平，市場意識到后，鋼鐵股也開始快速反彈。

　　綜上所述，如果螺紋期貨站穩(wěn)于3，700元/噸上方，將預(yù)示近期的回調(diào)告一段落，但并不意味著價格又開始瘋狂，畢竟證監(jiān)會前期才放過話，防止市場暴漲暴跌，至于資金聽不聽話，還真是一個不好回答的問題。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。