9月22日從供需端看山東四季度建材價(jià)格仍有上漲空間

進(jìn)入四季度，山東建材市場(chǎng)價(jià)格一直維持高位震蕩運(yùn)行。環(huán)保繼續(xù)施壓，對(duì)需求和供應(yīng)端均產(chǎn)生了一定影響，市場(chǎng)處于“緊平衡”的狀態(tài)。目前，鋼廠和社會(huì)庫(kù)存壓力均不大，市場(chǎng)需求一般，市場(chǎng)上觀望情緒較濃，下面筆者從需求和供應(yīng)端簡(jiǎn)單分析山東目前建材市場(chǎng)情況。

一、鋼材供應(yīng)端

1、山東地區(qū)三年來(lái)產(chǎn)能變化情況

2016年以來(lái)，國(guó)家開(kāi)始去除“地條鋼”生產(chǎn)企業(yè)，山東省很多小型建材生產(chǎn)企業(yè)受此影響關(guān)停。三年內(nèi)山東省內(nèi)有效產(chǎn)能逐年遞減，此外在產(chǎn)能大幅遞減的情況下，雖然2017年有部分優(yōu)鋼鋼廠排產(chǎn)建材或者長(zhǎng)久停產(chǎn)的產(chǎn)能復(fù)開(kāi)，但是整體產(chǎn)量仍明顯低于上兩年。如下表1所示。

表1 山東地區(qū)3年內(nèi)產(chǎn)能變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼材事業(yè)部

2、山東省建材產(chǎn)量情況

從圖1中可以看出，山東省今年以來(lái)實(shí)際螺紋鋼周產(chǎn)量比往年有較大幅度的減少，今年1-8月份山東螺紋鋼實(shí)際周產(chǎn)量平均值在23.7萬(wàn)噸，較去年平均值減少了4.61萬(wàn)噸。8月份到9月份環(huán)保督察組進(jìn)駐山東，對(duì)山東螺紋鋼產(chǎn)量產(chǎn)生了較大影響。但是從9月開(kāi)始，環(huán)保督察組陸續(xù)撤離，螺紋鋼周產(chǎn)量有增長(zhǎng)趨勢(shì)，后期可能山東會(huì)進(jìn)一步受到環(huán)保影響，目前影響產(chǎn)量不是很明確。線材相對(duì)而言今年產(chǎn)量影響較小，但是也是維持在一個(gè)較低水平。

圖1 山東省建材實(shí)際周產(chǎn)量（萬(wàn)噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

3、螺紋鋼產(chǎn)能利用率情況

從圖2中可以看出，山東省今年產(chǎn)能利用率遠(yuǎn)低于全國(guó)水平，說(shuō)明山東鋼廠并沒(méi)有完全開(kāi)足馬力生產(chǎn)，很多鋼廠今年錯(cuò)分檢修和環(huán)保停產(chǎn)。今年山東省鋼廠產(chǎn)能利用率較去年產(chǎn)能利用率也有較大幅度下降，特別是8-9月，環(huán)保組進(jìn)駐山東，導(dǎo)致山東螺紋鋼產(chǎn)能利用率大幅下降。值得注意是9月山東螺紋鋼產(chǎn)能利用率有回升趨勢(shì)，后續(xù)變化情況有待繼續(xù)觀察。

圖2 山東和全國(guó)螺紋鋼產(chǎn)能利用率（％）對(duì)比圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

二、市場(chǎng)需求端

1、山東地區(qū)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)情況

從房地產(chǎn)新開(kāi)工施工面積可以反映出開(kāi)發(fā)商的積極性，從而影響鋼材的需求量。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，從下圖3中可以看出，今年山東整體房地產(chǎn)新開(kāi)工施工面積比去年有較大增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)整體向好，這和今年山東地區(qū)鋼材價(jià)格大幅上漲也是相符的。在今年2月和4月份房地產(chǎn)新開(kāi)工面積達(dá)到了最高值。但是值得注意的是，從6月開(kāi)始到8月房地產(chǎn)新開(kāi)工施工面積出現(xiàn)了下跌，且累計(jì)增長(zhǎng)速度表現(xiàn)也不好，說(shuō)明在鋼材價(jià)格持續(xù)高位后開(kāi)發(fā)商的積極性出現(xiàn)了一定程度的減弱。

圖3 山東地區(qū)房地產(chǎn)新開(kāi)工面積及累計(jì)增長(zhǎng)速率

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

從圖4中也可以看出，在今年7月和8月份房地產(chǎn)投資出現(xiàn)了一定的下滑。今年8月甚至較去年9月房地產(chǎn)投資出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。另外，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布了8月份70個(gè)大中城市住宅銷(xiāo)售價(jià)格變動(dòng)情況，山東濟(jì)南在內(nèi)的15個(gè)一線城市和一些熱點(diǎn)二線城市樓市延續(xù)穩(wěn)定態(tài)勢(shì)，出現(xiàn)近3年新房?jī)r(jià)格環(huán)比首次全部“停漲”現(xiàn)象；三線城市環(huán)比漲幅明顯收窄。城市住宅銷(xiāo)售價(jià)格漲幅較小甚至停漲，勢(shì)必會(huì)影響房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)積極性從而影響建材需求量。

圖4 山東地區(qū)房地產(chǎn)投資額及投資累計(jì)增長(zhǎng)

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

2、山東地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)情況

鐵路方面，2017年，山東在建高鐵項(xiàng)目有以下幾點(diǎn)：濟(jì)青高鐵，2017年7月29日鋪軌，2018年底建成通車(chē)（基本完成）；魯南高鐵建設(shè)中，預(yù)計(jì)2019年底建成通車(chē)；鄭濟(jì)高鐵建設(shè)中，預(yù)計(jì)2021年建成通車(chē)；濟(jì)萊高鐵建設(shè)中，預(yù)計(jì)2020年建成通車(chē)；濰萊高鐵建設(shè)中，預(yù)計(jì)2019年建成通車(chē)；青連高鐵建設(shè)中，預(yù)計(jì)2018年底建成通車(chē)。

圖5 山東地區(qū)在建高鐵圖

軌道交通方面，濟(jì)南有3條線已開(kāi)工建設(shè)，分別是R1、R2、R3線；下半年開(kāi)工的計(jì)劃有M3、M2以及R3線二期。年底計(jì)劃新建里程81.7公里。

公路規(guī)劃方面，山東省高速公路網(wǎng)布局為“九縱五橫一環(huán)七連”(簡(jiǎn)稱(chēng)“9517網(wǎng)”)，總里程約8300公里。

機(jī)場(chǎng)方面，山東省計(jì)劃到2020年，新建5座機(jī)場(chǎng)、遷建4座機(jī)場(chǎng)、遷建2座機(jī)場(chǎng)。目前僅青島、菏澤機(jī)場(chǎng)處于施工中。

從上可以看出山東地區(qū)目前基礎(chǔ)建設(shè)方面表現(xiàn)正常，下半年基礎(chǔ)建設(shè)方面整體向好，對(duì)建材有較大需求。

綜上所述：

1、從供應(yīng)端看，山東省今年產(chǎn)能產(chǎn)線出現(xiàn)較大幅度減少，周產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率降幅明顯，全年對(duì)價(jià)格有較強(qiáng)支撐，但是9月，產(chǎn)量出現(xiàn)上升趨勢(shì)，相應(yīng)建材價(jià)格也出現(xiàn)了下跌。

2、從需求端看，山東省目前房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)放緩，房地產(chǎn)投資也相應(yīng)減少，對(duì)建材需求必然減少，基建投資保持穩(wěn)健。綜合看，需求端在四季度將會(huì)出現(xiàn)小幅走弱。

筆者認(rèn)為，四季度山東建材面臨供需“緊平衡”狀態(tài)。短期看，山東建材需求端走弱，近期環(huán)保態(tài)勢(shì)減輕，價(jià)格持續(xù)高位，山東建材價(jià)格或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行。長(zhǎng)期看，山東產(chǎn)能產(chǎn)量減少的影響是持續(xù)性的，價(jià)格仍然有較強(qiáng)支撐。后期面臨北方集中供暖，在“2+26”城市環(huán)保巡查影響下，山東有7個(gè)城市將受到影響，鋼廠若產(chǎn)量受限，則山東價(jià)格或?qū)⒂瓉?lái)一次上漲。

(，，！整理編輯：黃偉021-26093344）

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。