中國通脹水平推高,颶風沖擊美就業(yè)市場
中國:8月CPI同比上漲1.8%,漲幅擴大0.4%,PPI同比上漲6.3%,漲幅擴大0.8%,通脹水平推高。雞蛋、鮮菜價格大漲疊加同期低基數(shù)因素推高8月CPI指數(shù),煤炭鋼鐵等上游商品價格的大幅走闊推動了工業(yè)出廠價格走高。短期內(nèi)通脹壓力猶存。美國:美國9月2日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)大增至29.8萬,增幅達26%,創(chuàng)2005年以來新高。其中,80%的新增申請失業(yè)救濟金人數(shù)來自于受到哈維颶風肆虐的德克薩斯州。短期內(nèi)颶風并未停下腳步肆虐美洲大陸,對美國就業(yè)等經(jīng)濟數(shù)據(jù)造成的短期負面沖擊或?qū)⒕S持。歐元區(qū):歐洲央行維持利率不變,同時維持月度購債計劃600億歐元不變,符合市場預(yù)期。預(yù)計利率水平將在較長一段時間維持在當前水平。
央行頻有呵護資金操作,流動性有驚無險
公開市場雖凈回籠資金3700億元,但央行上周頻有呵護資金的操作,不僅提前開展了400億28天逆回購操作,并開展了1年期MLF操作2980億元,一是為了對沖到期的逆回購量和本月到期的2830億MLF,二是考慮到大規(guī)模同業(yè)存單到期,季末MPA考核以及美國9月縮表風險,避免流動性緊張,支持跨季資金需求。三是由于目前短端資金利率下行幅度大,但跨月及偏長期資金利率仍處于上行軌,央行鎖短放長引導(dǎo)長端利率,穩(wěn)定負債端,9月流動性想必有驚無險。
期債重啟反彈勢頭,資金面穩(wěn)字當頭
受惠于央行釋放明顯維穩(wěn)信號,一級市場需求旺盛,境外債市受避險情緒主導(dǎo)收益率走弱,出口遭遇人民幣升值阻力等等利好因素,期債主力合約TF1712,T1712上周錄得小幅走高,TF1712上漲0.24%,T1712上漲0.45%。隨著CPI和PPI的超預(yù)期回升,國內(nèi)通脹抬頭,在短期內(nèi)會對期債造成一定程度的負面沖擊。盡管哈維颶風沖擊美國就業(yè)市場,但9月縮表已成大概率事件,警惕海外流動性趨緊而傳導(dǎo)回境內(nèi)的謹慎情緒。整體而言,目前引導(dǎo)債市的核心矛盾在流動性,在央行的呵護下,9月流動性仍然穩(wěn)字當頭,債市未有明確趨勢性方向。
本周策略跟蹤:
未來影響期債的市場主線仍是資金面的邊際變化,央行維穩(wěn)態(tài)度不變,未見趨勢性方向,方向性策略上建議低位多倉保持持有,等待機會。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
掃碼下載
免費看價格