明年1月迎海外債償付高峰，房企將獲四大行離岸貸款支持

監(jiān)管機構(gòu)要求四大行為房企提供帶擔保離岸貸款背景下，房企海外債務(wù)引發(fā)關(guān)注。

財聯(lián)社記者根據(jù)中指院提供的數(shù)據(jù)計算，目前房企存量債務(wù)規(guī)模達2.67萬億元，其中海外債券余額達1.23萬億元。

具體到各大房企的海外債務(wù)數(shù)據(jù)，海外債券余額較高的房企為恒大、碧桂園、富力、佳兆業(yè)、中海、融創(chuàng)、禹洲、萬科、世茂、旭輝、合景泰富等。

上述房企的海外債券余額分別為1042億元、771.19億元、615.03億元、576.52億元、535.42億元、441.53億元、389.62億元、346.13億元、337.01億元、330.47億元、309.48億元。

到期債務(wù)方面，2023年1-11月，房企海外債券到期規(guī)模為3541.98億元，2023年海外債券償債高峰分別集中在1月、4月、10月，到期規(guī)模分別為568億元、556億元、435億元。

其中，2023年海外償債規(guī)模較高的房企分別為恒大、中海、佳兆業(yè)、融創(chuàng)、富力、萬科、禹洲、花樣年、正榮，償債規(guī)模分別為408.33億元、196.78億元、187.57億元、141.70億元、140.09億元、115.74億元、127.26億元、109.95億元、103.62億元。

值得一提的是，由于部分房企海外債已出現(xiàn)實質(zhì)性違約，目前包括恒大、佳兆業(yè)、融創(chuàng)、禹洲、花樣年等房企，正與境外債權(quán)人洽談債務(wù)重組，一旦債務(wù)重組方案獲得投資人同意，到期債務(wù)將相應(yīng)會延后。

不過，目前除富力已對現(xiàn)有所有海外債券進行了展期外，其余房企債務(wù)重組仍未取得實質(zhì)性進展。

據(jù)路透12月2日報道，中國監(jiān)管機構(gòu)要求四大行在12月10日前向房企提供以國內(nèi)資產(chǎn)做擔保的離岸貸款。對此，一位Top5房企人士向財聯(lián)社記者證實，該消息屬實，目前已有大行與其進行了溝通。

在房企存較大海外債償債壓力下，有銀行業(yè)分析人士對財聯(lián)社記者表示，鑒于房地產(chǎn)市場低迷，房地產(chǎn)離岸市場信用環(huán)境明顯收縮，通過銀行向房企提供帶擔保的離岸貸款，有助于緩解房企現(xiàn)金流壓力，提振市場信心，改善房企離岸市場信用環(huán)境。

據(jù)中指研究院監(jiān)測，2022年11月房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額為465.0億元，同比下降25.9%，環(huán)比下降18.4%。受疫情、政策調(diào)整等因素影響，11月市場觀望情緒較大，房企融資規(guī)模再度下滑，僅高于2月水平。從融資結(jié)構(gòu)來看，11月信用債規(guī)模占比48.7%，海外債占比0%，信托占比8.9%，ABS融資占比42.4%。

據(jù)悉，目前銀行在“總對總”向優(yōu)質(zhì)房企提供意向性融資額度的同時，借助于境外市場幫助房企融資已是多元化服務(wù)的重要方向，其中就包括為房企提供離岸貸款。

而金融機構(gòu)為房企提供離岸貸款，主要通過“內(nèi)保外貸”形式，即境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)在境外注冊的附屬企業(yè)或參股投資企業(yè)提供擔保，由境外銀行給境外投資企業(yè)發(fā)放相應(yīng)貸款。

不過，從目前銀行對房企支持情況來看，獲得銀行授信的房企，仍為未出現(xiàn)流動性問題的房企。換而言之，已出險房企需要通過境外債務(wù)重組方式，減緩海外債券償付壓力。

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備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。