空調業(yè)迎來新一輪擴產投資 小米入局

中國空調業(yè)正迎來新一輪的擴產和投資。

10日下午，小米生態(tài)鏈企業(yè)智米正式發(fā)布空調產品;當天，美菱電器公告透露，長虹空調四川生產基地將搬遷擴建，形成420萬套的年產能力。此前，海爾今年也曾公布了空調擴產計劃，而另一新品牌美博空調在兩天前的8月8日也宣布登場。

剛剛結束的2016冷凍年度(截至7月31日)，是中國空調行業(yè)的豐年，銷量實現同比增長約10%。不過，在行業(yè)產能過剩、雙寡頭格局穩(wěn)固的情況下，新一輪的擴產風潮，會否給空調業(yè)帶來新的供過于求的隱患呢?

新的產能和投資

據美菱電器的公告，長虹空調原租用的四川長虹的廠房、辦公樓等因城市規(guī)劃要求，現已無法繼續(xù)租用且需搬離。結合目前空調行業(yè)變革趨勢，為進一步提高長虹空調的制造能力，增強其產品的競爭力和盈利能力，同意長虹空調投資10.9億元在綿陽經濟開發(fā)區(qū)實施搬遷及擴能升級項目，建設年產420萬套空調的生產基地。

同時，考慮長虹空調目前資金狀況，為推動本次搬遷及擴能升級項目，美菱電器將向長虹空調增資6.5億元，其余資金由長虹空調自籌。本次增資完成后，長虹空調的注冊資本將由2億元增至8.5億元，美菱電器對其的持股比例仍為100%。

而今年4月底，青島海爾在2016年年報中透露，將新增1500萬套空調產能，擬全部采取智能制造的模式生產，滿足高端定制化需求，想擴大智能空調的占有率。

奧克斯也在擴產空調，將在目前700萬套年產能的基礎，新增500萬套年產能。

除了原有的企業(yè)在擴大產能，還有新進入的玩家。

傳聞已久的小米空調，8月10日下午揭開面紗。它由智米科技公司發(fā)布，背后是與長虹空調聯合研發(fā)，并委托后者生產。據了解，作為小米生態(tài)鏈企業(yè)的產品，它用了智米品牌，而非小米品牌，但也將是小米智能家居的重要組成部分之一。

兩天前，另一個新玩家美博空調也在中山登場。它瞄準年輕的互聯網人群，重點做物聯網空調，希望在租房的細分市場發(fā)展共享空調。

為什么殺入紅海

家用空調行業(yè)，前兩年曾經歷過一輪殘酷的價格戰(zhàn)，而且龍頭企業(yè)格力、美的兩家占了國內家用空調市場的“半壁江山”，雙寡頭的格局很穩(wěn)固，行業(yè)集中度不斷提高。再加上行業(yè)整體產能過剩、高庫存問題反復出現，在這樣的背景下，為什么還有人殺入紅海或加大押注呢?

長虹空調的相關人士告訴第一財經記者，長虹在綿陽原來已有300萬套空調的年產能，這次搬遷擴產只是增加120萬套空調的年產能，再加上廣東中山及海外印尼、巴基斯坦的工廠，長虹空調在國內外四個生產基地總體將形成700-800萬套的年產能。

擴產是因為看中三個機會。上述長虹空調相關人士說，一是海外市場的機會，長虹空調今年上半年海外銷量翻倍增長;二是行業(yè)洗牌的機會，盡管一線品牌位置穩(wěn)固，但是二線空調品牌洗牌加速，一些過分倚重電商的品牌，因沒有利潤而難以支撐;三是智能化的機會，長虹空調綿陽新基地將提高精益制造水平，提升效率，加碼智能空調的投入。

同樣看好智能空調機會的，還有小米。

小米投資的智米科技公司，與長虹空調聯合研發(fā)接近兩年時間，如今正式推出空調產品。智米公司之前曾推出小米空氣凈化器、智米直流智能風扇、智米加濕器，這次又發(fā)布智米空調，將完善小米智能空氣生態(tài)圈的布局。

物聯網的確是誘人的蛋糕。美博空調總經理甘建國告訴第一財經記者，2016-2017空調市場行情火爆，給行業(yè)注入強有力信心。由于行業(yè)出現市場細分，有經銷商渠道市場、地標店市場、商超市場、電商市場等多個業(yè)態(tài)模式，同時還有年輕的帶新銳思想的群體，美博希望瞄準年輕的有個性化需求主張的群體，通過電商以及未來的共享模式，來推動銷售。而在物聯網應用方面，美博則與阿里云合作。

供過于求的隱憂

剛剛結束的2016-2017冷凍年度(截至7月31日)，是空調業(yè)的豐收年。據奧維云網(AVC)的數據，預計2016-2017冷凍年度國內家用空調的銷量將達4960萬臺，同比增幅達9.9%，遠高于前兩年0.5%、1.4%的增幅，達到2011年以來的最高銷量。

目前，空調已超越彩電，成為大家電中(另兩種為冰箱、洗衣機)第一大品類。每個家庭可能有一兩臺彩電，但空調每個房間、客廳甚至廚房都要一臺，加上城鎮(zhèn)化帶動，使空調成為增量市場，而彩電也是存量市場。這是也空調業(yè)吸引新增投資的重要原因。

而一線品牌聚焦高端，也為中低端市場騰出空間。奧維云網(AVC)空調產業(yè)研究院院長張彥斌向第一財經記者分析說，格力、美的、海爾都是上市公司和績優(yōu)股，不愿做低價，都主推高端產品。從市場看，旺季很多都是剛需，像進城農民、剛工作的小年輕，租房的、開店的，因此去年、今年出現一些低價空調斷銷的情況，這給了小品牌、新品牌機會點。

全球氣候變暖、國家“一帶一路”政策實施，讓海外市場迎來新的空間。像歐洲、中東、南亞氣候變暖比中國更厲害，海爾、長虹等都借“一帶一路”政策東風，擴大空調出口業(yè)務。

不過，新一輪的擴產增資，也帶來了供過于求的隱憂。

坊間的說法是，國內空調品牌現在又有200個。除了上述的智米、美博，慈溪一帶也涌現了一些新的空調品牌，比如夏寶，像原來做冰箱的韓電也投資1億上馬兩條空調生產線。

張彥斌提醒說，目前空調庫存并不少。產業(yè)在線的數據顯示，今年上半年國內空調的出貨量增幅高達60%-70%;而奧維云網監(jiān)測的零售終端數據顯示，今年上半年國內空調銷量的增幅約20%-30%，從這個角度看，在原材料漲價的背景下，渠道囤貨、有不少庫存。因為現在還處于旺季，9月份后就可以看到最終的行業(yè)庫存是否處于合理水平。

他擔憂，2017年上半年行業(yè)增速快，會透支下半年的市場，對2017-2018冷凍年構成壓力，預計明年不會太好，增幅至少會小幅下降。另外，如果空調產能擴大后，海外出口卻遇到阻力，那么國內空調市場的競爭將會加劇，不排除再次發(fā)生價格戰(zhàn)的可能性。

備注：數據僅供參考，不作為投資依據。