瑞達(dá)期貨：鄭糖振蕩上揚(yáng) 看跌期權(quán)普跌

行情介紹和分析

今日白糖期貨主力合約SR1709振蕩上揚(yáng)，最后收于6272，上漲+63（+1.01%）。成交量為43.58萬手，持倉量為49.52萬手，日增倉-44030手。近三年的5日、10日、20日和30日的歷史波動率均值分別為13.71%、14.42%、14.94%和15.24%。

7月14日，白糖期權(quán)總成交量22606手，持倉量104360手，成交額2005.44萬元。成交量和持倉量的PC-Ratio分為0.85和0.77，顯示看漲期權(quán)交易較為活躍。白糖期貨主力合約SR709所對應(yīng)的期權(quán)合約系列，成交量和持倉量分占有64.17%和44.41%,流動性為最好。期權(quán)SR801系列成交量占28.67%，持倉量占35.29%。其余合約的成交情況則差別不大。

受標(biāo)的白糖期貨1709主力合約振蕩上揚(yáng)的影響，看漲期權(quán)漲跌互現(xiàn)，看跌期權(quán)全面上漲?？礉q期權(quán)中，除了SR709-C-6800和SR709-C-6900下跌其他行權(quán)價格的看漲期權(quán)全部上漲，漲幅最大的為R709-C-6600，達(dá)+100.00%；看跌期權(quán)中，SR709-P-6100領(lǐng)跌，跌幅為-62.26%，SR709-P-5900次之，為-60.00%。SR709總體隱含波動率為19.75%，有所下降。

基本面分析預(yù)計(jì)糖價維持著區(qū)間振蕩偏強(qiáng)走勢，后期重點(diǎn)關(guān)注走私、拋儲以及外糖走勢情況。技術(shù)上，鄭糖短K線指標(biāo)拐頭向上凸顯，關(guān)注5日均線附近支撐。前期持有高位看跌期權(quán)者可逢回調(diào)適當(dāng)減倉。操作上，短期建議上方測試6350元/噸附近壓力，建議在6160-6250元/噸附近區(qū)間交易，中長線可逢低選擇買入看漲期權(quán)策略或構(gòu)建牛市價差組合。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。