概述:6月份,國內(nèi)中厚板品種價格呈現(xiàn)漲幅加大的跡象。庫存層面的情況來看,6月底全國25個重點城市庫存較5月底小幅減少。從鋼廠產(chǎn)能釋放方面的情況來看,6月份較之5月份震蕩頻率加大,但峰值并未超出5月份高點。各基本面的大致情況基本如下:
一、6月份中厚板市場整體回顧
(一)中厚板國內(nèi)價格運行情況
6月份全國均價整體小幅上漲。從價差方面的情況來看,上海與全國均價為-100元/噸,廣州與全國均價為0元/噸,天津與全國均價為-110元/噸。而5月底這一數(shù)據(jù)為-69元/噸、-49元/噸、-129元/噸。整體來看華東區(qū)域價格相對洼地,華南和華北有走強跡象。
(二)中厚板鋼廠生產(chǎn)情況
從成都鋼鐵長期跟蹤的中厚板生產(chǎn)情況來看,6月份鋼廠產(chǎn)能釋放情況盤整運作,整體呈現(xiàn)弱勢平穩(wěn)的走勢,釋放情況尚可,具體情況如下圖1所示:
圖1:對標鋼廠周達產(chǎn)率
(三)中厚板市場庫存情況
從本網(wǎng)跟蹤的市場庫存方面的情況來看,6月國內(nèi)市場中厚板庫存整體呈現(xiàn)小幅減少的趨勢。細分來看,月底同期數(shù)據(jù)同比上月減少11.21萬噸,降幅11%,同比去年同期數(shù)據(jù)增加13.67萬噸,增幅18%。整體來看6月份市場庫存壓力緩解,市場價格存在支撐。具體情況如下圖2所示:
圖2:中厚板社會庫存變化
(四)中厚板進出口情況
從統(tǒng)計的出口數(shù)據(jù)方面的情況來看,5月中厚板出口49.00萬噸,同比減18.60%,環(huán)比增11.19%;進口14.92萬噸,同比增12.18%,環(huán)比增19.72%。綜合來看出口5月份對于國內(nèi)資源的分流起到的作用比較有限,具體情況如下圖3、圖4所示:
圖3:國內(nèi)中厚板出口量變化
圖4:國內(nèi)中厚板進口量變化
二、7月份中厚板市場主要關(guān)注點
6月份相對在尾盤走出了一波意料外的上漲行情,針對7月份的各個基本面的情況而言,筆者認為主要關(guān)注點如下:
1、鋼廠到貨成本居高不下且各地持續(xù)倒掛(圖5/6/7)
從mysteel跟蹤的諸如部分北方鋼廠每日鎖單發(fā)往各目的港的成本與對應(yīng)目的港市場價格的價差等對比的走勢來看,目前鋼廠訂貨成本持續(xù)走高的趨勢并未破裂,且到目的港價格倒掛程度持續(xù)較高,相對也是抑制了部分的訂貨積極性,區(qū)域之間流轉(zhuǎn)減少的同時也造成了區(qū)域市場庫存到貨速度低于預期的現(xiàn)狀,起到了部分支撐價格的作用。
圖5:華北鋼廠發(fā)華南成本跟蹤
圖6:華北鋼廠發(fā)華東成本跟蹤
圖7:華北鋼廠發(fā)山東成本跟蹤
2、庫存情況
2017年6月30日匯總的數(shù)據(jù)顯示,全國中板庫存總量為100.86萬噸,較上周(2017年6月23日)減少1.5萬噸,與去年同期(2016年7月1日)相比增加12.16萬噸。短期市場庫存相對而言繼續(xù)階段性偏低。同時從鋼廠庫存的角度分析來看,階段性市場庫存增速不及預期的現(xiàn)象有部分體現(xiàn),2017年6月29日統(tǒng)計的鋼廠廠內(nèi)庫存為70.50萬噸,較上期減1.22萬噸,降幅1.70%,降幅速度明顯偏慢,市場傳導到的壓力依舊不明顯。
圖8:周度鋼廠庫存跟蹤
3、需求面匯總
(1)6月工程機械銷售繼續(xù)超預期:6月份工程機械行業(yè)繼續(xù)超預期運行,6月1—27日全行業(yè)挖掘機銷量較上年同期增長90%以上。二手挖掘機出清、基建需求增長等因素,帶動工程機械銷量出現(xiàn)大幅增長。隨著上一輪設(shè)備進入更新周期,未來幾年更新需求將不斷釋放。預計2017年挖掘機更新需求將達到9萬臺,2018年將超過10萬臺,更新周期高峰將在未來2~3年內(nèi)到來。
(2)工程機械公司業(yè)績普遍增長下半年銷量有望持續(xù)超預期:數(shù)據(jù)顯示,截至6月29日,工程機械板塊共11家公司發(fā)布上半年業(yè)績預告,除一家公司預計業(yè)績略減外,其余10家公司均預計業(yè)績實現(xiàn)增長。受益基建投資拉動等原因,工程機械行業(yè)持續(xù)回暖。自去年下半年以來,挖掘機等工程機械銷量不斷回升。此外,多家機構(gòu)看好“一帶一路”帶來的工程機械增量空間,工程機械公司也紛紛借力“一帶一路”布局海外市場。目前大型工程機械企業(yè)都具備海外獨立研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和售后能力,隨著“一帶一路”進入到項目落實階段,越來越多的工程機械企業(yè)將加大海外布局,下半年業(yè)績?nèi)匀豢春谩?/p>
綜合現(xiàn)有要素來看,7月份短期行情并不存在較大的壓力,但從行情發(fā)展的角度來分析,后續(xù)依舊存在風險疊加的可能,預計7月份整體維持前高后低的走勢。
備注:數(shù)據(jù)僅供參考,不作為投資依據(jù)。
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