行業(yè)人士：新規(guī)對(duì)期貨開(kāi)戶等影響不大

由于投資者適當(dāng)性制度即將實(shí)施，近期，部分期貨公司出現(xiàn)了集中開(kāi)戶現(xiàn)象。   　　有業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)7月1日起實(shí)施的《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》和《期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引（試行）》，期貨投資者在開(kāi)戶環(huán)節(jié)僅增加了一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估問(wèn)卷，開(kāi)戶流暢程度不會(huì)受到太大影響，建議投資者勿盲目跟風(fēng)。   　　北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)，投資者適當(dāng)性制度是投資者保護(hù)的一項(xiàng)根本制度，其核心是金融中介機(jī)構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)應(yīng)該與客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受水平、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)等相匹配。在新規(guī)實(shí)施之前，投資者也應(yīng)審慎購(gòu)買(mǎi)高風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別的產(chǎn)品或服務(wù)。   　　開(kāi)戶體驗(yàn)不會(huì)受到太大影響   　　據(jù)記者了解，近日期貨行業(yè)出現(xiàn)的集中開(kāi)戶現(xiàn)象，有期貨公司推動(dòng)因素在內(nèi)。   　　“6月初就有一些公司通過(guò)微信群等渠道動(dòng)員投資者盡快開(kāi)戶，避免受到投資者適當(dāng)性制度的影響。”國(guó)內(nèi)一家期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人說(shuō)，其實(shí)，適當(dāng)性制度對(duì)投資者的影響并不大，這更像是一種營(yíng)銷手段。由于當(dāng)前期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，很多期貨公司被迫加入了“開(kāi)戶”動(dòng)員戰(zhàn)。   　　宏源期貨首席風(fēng)險(xiǎn)官叢小虎告訴記者，投資者適當(dāng)性制度實(shí)施后，預(yù)計(jì)短期內(nèi)期貨公司和投資者會(huì)有一個(gè)適應(yīng)過(guò)程，雙方的時(shí)間成本可能會(huì)略有增加，但隨著期貨公司升級(jí)系統(tǒng)、業(yè)務(wù)人員不斷熟悉流程，期貨公司開(kāi)戶、銷售等環(huán)節(jié)和投資者體驗(yàn)均不會(huì)受到明顯影響。   　　“目前宏源期貨90%以上的客戶都是通過(guò)中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心的云平臺(tái)進(jìn)行網(wǎng)上開(kāi)戶。”叢小虎表示，投資者適當(dāng)性制度實(shí)施后，期貨公司和云平臺(tái)均需要進(jìn)行系統(tǒng)升級(jí)，增加投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估等模塊，這可能需要一定的時(shí)間，待系統(tǒng)升級(jí)后，投資者開(kāi)戶仍有望全部在網(wǎng)上完成。   　　叢小虎說(shuō)，系統(tǒng)升級(jí)前的過(guò)渡期，大多數(shù)期貨公司會(huì)增加開(kāi)戶崗位人員，先在線下進(jìn)行投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估，然后轉(zhuǎn)至線上開(kāi)戶，期貨公司的運(yùn)營(yíng)成本可能會(huì)略有增加。   　　在胡俞越看來(lái)，期貨市場(chǎng)是我國(guó)資本市場(chǎng)中較早實(shí)施投資者適當(dāng)性制度的市場(chǎng)，全行業(yè)和投資者對(duì)適當(dāng)性制度并不陌生，投資者適當(dāng)性新規(guī)實(shí)施后，期貨公司開(kāi)戶等業(yè)務(wù)不會(huì)受到太大影響。   　　適當(dāng)性制度源自國(guó)際成熟市場(chǎng)   　　有業(yè)內(nèi)人士表示，投資者適當(dāng)性制度并非中國(guó)首創(chuàng)，而是境外成熟市場(chǎng)在長(zhǎng)期實(shí)踐中逐步建立完善，并被實(shí)踐證明行之有效的一項(xiàng)投資者保護(hù)制度。   　　天津工業(yè)大學(xué)人文與法學(xué)院教授薛智勝告訴記者，隨著全球資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展，新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)的專業(yè)性、復(fù)雜性不斷加強(qiáng)，投資者越來(lái)越依賴金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)性，金融機(jī)構(gòu)也必須誠(chéng)信、公平，同時(shí)承擔(dān)為投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范的義務(wù)，歐美、日本等境外市場(chǎng)大多已在法律層面規(guī)定了投資者適當(dāng)性制度。   　　“比如，美國(guó)全國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)要求，對(duì)于特定人群（如已退休人士、無(wú)期貨期權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)者、年齡低于23周歲者等），期貨經(jīng)紀(jì)商除要求客戶簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)外，還要再簽署一份附加風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。”薛智勝說(shuō)。   　　另有行業(yè)人士認(rèn)為，香港雷曼事件就是一個(gè)可以總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的鮮活案例，說(shuō)明了當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)做好投資者適當(dāng)性制度建設(shè)和加強(qiáng)信息披露及投資者教育等相關(guān)工作的重要性。           來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)  

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