重慶五路徑推動(dòng)混改

“現(xiàn)在，重慶市國(guó)有資產(chǎn)是1.8萬億的規(guī)模，大體上十年增長(zhǎng)了十倍，翻了三番多。這個(gè)增長(zhǎng)的過程，其實(shí)也是我們國(guó)資混合所有制的過程?！?014年12月8日，在重慶市新一輪混合所有制改革項(xiàng)目簽約儀式上，重慶市市長(zhǎng)黃奇帆對(duì)重慶市國(guó)有資產(chǎn)的發(fā)展?fàn)顩r做了一個(gè)總結(jié)，“重慶首先把近40個(gè)國(guó)資委直屬的集團(tuán)從國(guó)有獨(dú)資狀態(tài)完成了公司制改造，部分集團(tuán)已經(jīng)是混合所有制。總的來說，所有的集團(tuán)都是公司制的集團(tuán)。近40個(gè)集團(tuán)下屬的1500多個(gè)企業(yè)法人，有63%和非公經(jīng)濟(jì)實(shí)行了混合所有制，要么與外資合作，要么與民企合作，總之是合作合資類的混合所有制。另外，在我們1.8萬億的國(guó)有資產(chǎn)里，非公經(jīng)濟(jì)的資產(chǎn)占47%?！?/p>

在這些數(shù)據(jù)中，2014年這個(gè)特殊的年份，占據(jù)了非常醒目的位置。過去的一年中，重慶市國(guó)資、國(guó)企改革乘著新一輪國(guó)企改革的東風(fēng)突飛猛進(jìn)，而重慶市改革的關(guān)鍵詞，就是混合所有制。

混改使重慶GDP增速領(lǐng)跑全國(guó)

在重慶市國(guó)資委層面，一些明顯與十八屆三中全會(huì)精神高度合拍的改革舉措，2013年底就在醞釀、準(zhǔn)備了。到2014年底，重慶國(guó)資國(guó)企改革已經(jīng)扎扎實(shí)實(shí)做了不少工作。

據(jù)重慶市國(guó)資委黨委書記胡際權(quán)介紹，按照黨的十八屆三中和四中全會(huì)、重慶市委四屆四次和五次全會(huì)精神，重慶市通過集團(tuán)層面混改、企業(yè)改制上市、基礎(chǔ)設(shè)施PPP、設(shè)立股權(quán)投資基金、企業(yè)員工持股五條路徑積極推進(jìn)混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并探索建立形成了國(guó)有資本有序進(jìn)退、合理流動(dòng)的機(jī)制。

2014年，重慶市面向社會(huì)資本首期推出110個(gè)總額2650億元的開放項(xiàng)目——這是外資、民資等各路社會(huì)資本廣泛關(guān)注的領(lǐng)域。目前，市屬國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)已有2家集團(tuán)初步制定集團(tuán)層面的混改方案，其中高速公路、鐵路、市政供水、垃圾處理等領(lǐng)域PPP投融資模式改革率先推進(jìn)，項(xiàng)目簽約達(dá)1500億元，川儀股份（603100，股吧）、重慶燃?xì)猓?00917，股吧）則成功上市，分別募資6.72億元、5.07億元。此外，從政府傳統(tǒng)的對(duì)企業(yè)的資本性補(bǔ)助中，拿出25億元吸引社會(huì)基金，投向重慶急需發(fā)展或者比較重要的五六個(gè)領(lǐng)域，形成160億元產(chǎn)業(yè)投資基金，這也是混合所有制的一種重要嘗試。

胡際權(quán)透露，2014年以來，批準(zhǔn)實(shí)施和簽約的項(xiàng)目50個(gè)，總金額1130億元，涉及民營(yíng)企業(yè)26個(gè)，涉及利用外資項(xiàng)目8個(gè)，涉及中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)10個(gè)，涉及20個(gè)區(qū)（縣）。主要涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓類項(xiàng)目8個(gè)，增資擴(kuò)股類項(xiàng)目3個(gè)，合資、合作類項(xiàng)目30個(gè)，股權(quán)投資基金項(xiàng)目5個(gè)，改制上市項(xiàng)目2個(gè)。

總體量達(dá)4000億元的國(guó)資國(guó)企改革項(xiàng)目，一定程度上推動(dòng)了重慶國(guó)企調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式、穩(wěn)增長(zhǎng)，促成了重慶2014年經(jīng)濟(jì)發(fā)展持續(xù)保持全國(guó)領(lǐng)先的好形勢(shì)。截至2014年10月，市屬國(guó)有重點(diǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額198億元，同比增長(zhǎng)26%;上繳稅金197億元，同比增長(zhǎng)24.4%。從去年初到11月，每個(gè)月每個(gè)季度，重慶GDP增速都是全國(guó)第一。

五路徑強(qiáng)力推進(jìn)國(guó)企混合所有制

重慶五個(gè)路徑推進(jìn)國(guó)企混合所有制改革，已經(jīng)廣為人知。那么，在具體的混改實(shí)踐中，重慶市是怎么做的，做得又如何呢?

PPP一箭雙雕

在不久前，一位央企負(fù)責(zé)人到了重慶，據(jù)說日程安排得很滿，目標(biāo)是考察民生項(xiàng)目、基礎(chǔ)設(shè)施和公共設(shè)施項(xiàng)目。這兩類項(xiàng)目，都跟重慶推行的PPP模式有交集。關(guān)于重慶PPP模式“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、透明公開”的八字原則和十五道“緊箍咒”，已經(jīng)有不少報(bào)道。現(xiàn)在看來，這些戒律在規(guī)范了PPP操作的同時(shí)，也讓投資者放了心。

PPP對(duì)于重慶的經(jīng)濟(jì)則是一箭雙雕：大量資金的涌入支撐了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)財(cái)政收入也水漲船高，保持了15個(gè)百分點(diǎn)左右的增幅。更難得的是，PPP直接降低了地方政府債務(wù)。與2013年6月相比，地方政府的債務(wù)下降了1000多億元。

向改革要紅利

重慶混改的另外一條路徑，就是國(guó)企從集團(tuán)層面引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。此前，重慶國(guó)資系統(tǒng)混合所有制企業(yè)其實(shí)已有幾千家。按照重慶市政府的理解，十八屆三中全會(huì)的混合所有制，要點(diǎn)之一就是在集團(tuán)層面進(jìn)行改革。這里就會(huì)有個(gè)問題，如何兼顧公有制的主體地位和重慶三四十個(gè)國(guó)有大集團(tuán)的混合所有制?重慶給出的答案是分類?，F(xiàn)在重慶將這些集團(tuán)分為四類：必須獨(dú)資的;可混合要控股的;混合可參股的;可全部退出的。

據(jù)了解，有兩家工商集團(tuán)正在穩(wěn)步推進(jìn)集團(tuán)層面的混合所有制改革。有兩家退出讓重慶國(guó)資部門還小小地賺了一筆。一是重慶啤酒（600132，股吧）的轉(zhuǎn)讓，12億元的初始投入轉(zhuǎn)讓出72億元，在國(guó)內(nèi)啤酒股權(quán)轉(zhuǎn)讓中差不多是溢價(jià)最高的。還有一個(gè)就是渝富持有的重慶信托股權(quán)，6億元的投資換來近20億元的回報(bào)，接盤的是中國(guó)人壽（601628，股吧）。中國(guó)人壽想要全牌照，重慶方面在信托業(yè)即將走下坡路時(shí)脫手，所以皆大歡喜。

重慶混改的還有一條路徑是上市，整體上市多年來被重慶方面認(rèn)為是國(guó)企改革的最高境界。2014年剛開閘，重慶國(guó)企已經(jīng)有兩家上市，還有三家在排隊(duì)，“潛伏”的更多。這還不算主板之外的市場(chǎng)。

混合所有制的工作“母雞”

知道黃奇帆“母雞說”的可能不多，但知道重慶2014年大搞產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金的人卻不少。

十八屆三中全會(huì)關(guān)于國(guó)資、國(guó)企改革，有一個(gè)意義非凡的提法，就是從管資產(chǎn)向管資本轉(zhuǎn)變。對(duì)此，重慶的理解是，過去國(guó)企改革的活力、影響力、帶動(dòng)力是從產(chǎn)業(yè)層面，現(xiàn)在可以進(jìn)一步通過資本運(yùn)作來體現(xiàn)國(guó)資、國(guó)企的主導(dǎo)地位，而其具體的辦法就是成立投資基金。

重慶市政府希望有三個(gè)層面的投資基金可以參與到混合所有制的創(chuàng)新中來：一是民營(yíng)企業(yè)可以單獨(dú)或者抱團(tuán)成立并購(gòu)基金;二是有的國(guó)有企業(yè)可以變身為重慶的“淡馬錫”;三是有資產(chǎn)無債務(wù)，有投資不控股。多年前就有“重慶匯金”“重慶淡馬錫”之稱的渝富駕輕就熟，渝富的三四十人管著上千億元的資產(chǎn)，只要把與其巨額資產(chǎn)相比并不多的債務(wù)清理掉，就是一個(gè)如假包換的產(chǎn)業(yè)投資基金。有消息說，重慶還有幾個(gè)企業(yè)也躍躍欲試，擬成立的基金規(guī)模有100多億元。

重慶的這種投資基金為什么會(huì)被稱為工作“母雞”呢?重慶的說法是，因?yàn)樗兔駹I(yíng)企業(yè)可以混合，和央企可以混合、和地方國(guó)企可以混合、和上市公司也可以混合?；旌险l就影響誰，這樣就可以孵化出一大堆混合所有制的“小雞”：既可以通過混合及混合比例的變化來體現(xiàn)政府意志，還可以使政府不受監(jiān)管的拖累。

另外還有一種基金，就是前段時(shí)間受到廣泛關(guān)注的重慶產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金——重慶政府把原本補(bǔ)貼給企業(yè)的各種產(chǎn)業(yè)扶持性質(zhì)的資金，拿出25億元來吸引社會(huì)基金投入跟進(jìn)，建立用于工、農(nóng)、商、科技、文化、旅游六個(gè)產(chǎn)業(yè)的基金。目前，這個(gè)政策在重慶已連續(xù)實(shí)行了5年，為此重慶市政府每年投入資金25億元以上。截至2014年底，該基金已經(jīng)吸引了100多億元的基金投入，“無中生有”地變出一批混合所有制的小巨人。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。