美經(jīng)濟(jì)學(xué)家：USDA略微調(diào)整6月份供需數(shù)據(jù)

美國(guó)伊利諾伊大學(xué)香檳分校農(nóng)經(jīng)學(xué)家托德·哈伯斯（ToddHubbs）撰文稱，美國(guó)農(nóng)業(yè)部的6月份供需報(bào)告中玉米和大豆數(shù)據(jù)與上月相比出現(xiàn)一些調(diào)整。大部分的調(diào)整與2016/17年度全球產(chǎn)量相關(guān)。這些預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)證實(shí)了下個(gè)年度大豆期末庫存增加以及大豆期末庫存下滑的趨勢(shì)。短期來看，這些數(shù)據(jù)的重要性可能不如農(nóng)作物產(chǎn)量前景。6月30日出臺(tái)的谷物庫存和播種面積數(shù)據(jù)將為本年度剩余時(shí)間以及下個(gè)年度的價(jià)格走向提供重要指引。

對(duì)于玉米而言，美國(guó)農(nóng)業(yè)部沒有對(duì)本年度的供需數(shù)據(jù)進(jìn)行任何的調(diào)整。玉米期末庫存預(yù)計(jì)為22.95億蒲式耳。根據(jù)本年度迄今為止的出口以及國(guó)內(nèi)消費(fèi)步伐，玉米期末庫存數(shù)據(jù)可能保持不變。本年度玉米農(nóng)場(chǎng)平均價(jià)格預(yù)計(jì)為每蒲式耳3.25美元到3.45美元。2017/18年度產(chǎn)量和消費(fèi)數(shù)據(jù)沒有任何的調(diào)整。2018年9月1日玉米期末庫存預(yù)計(jì)為21.1億蒲式耳，平均農(nóng)場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)為每蒲式耳3.00美元到3.80美元。

2017年巴西玉米產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)上調(diào)3940萬蒲式耳，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的38.19億蒲式耳。二季玉米的初期收獲結(jié)果顯示單產(chǎn)比五年平均水平高出3到5%。2017/18年度巴西玉米產(chǎn)量可能降至37億蒲式耳。2016/17年度阿根廷玉米產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)不變。2017/18/年度玉米產(chǎn)量可能與2016/17年度相當(dāng)，達(dá)到15.7億蒲式耳。2017/18年度全球玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)為406億蒲式耳，比上月預(yù)測(cè)值低0.2%，因?yàn)榧幽么蠛蜌W盟的玉米產(chǎn)量數(shù)據(jù)下調(diào)。2017/18年度全球玉米期末庫存預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)略微下調(diào)至76.5億蒲式耳，比本年度的預(yù)期低11.91億蒲式耳。

對(duì)于大豆而言，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將本年度美國(guó)大豆壓榨數(shù)據(jù)下調(diào)1500萬蒲式耳。截至4月份的大豆壓榨步伐說明國(guó)內(nèi)消費(fèi)疲軟。2016/17年度豆油消費(fèi)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)下調(diào)1億磅，因?yàn)槭秤昧俊暳嫌昧亢凸I(yè)用量減少，國(guó)內(nèi)豆粕用量數(shù)據(jù)下調(diào)35萬短噸，這證實(shí)壓榨減少。大豆出口看起來有望實(shí)現(xiàn)2016/17年度的出口目標(biāo)20.5億蒲式耳，盡管近來陳豆出口以及銷售放慢。本年度大豆期末庫存數(shù)據(jù)上調(diào)1500萬蒲式耳，為4.5億蒲式耳。2017/18年度美國(guó)大豆期末庫存數(shù)據(jù)上調(diào)1500萬蒲式耳，達(dá)到4.95億蒲式耳。2017/18年度大豆農(nóng)場(chǎng)平均價(jià)格預(yù)計(jì)為每蒲式8.30美元到10.30美元。

2017年巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)上調(diào)8800萬蒲式耳，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的41.89億蒲式耳。本年度阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)上調(diào)1%，達(dá)到21.24億蒲式耳。2017/18年度全球大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為126.64億蒲式耳，期末庫存數(shù)據(jù)上調(diào)1.25億蒲式耳，為33.88億蒲式耳。中國(guó)大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)比2016年增加3300萬，中國(guó)大豆進(jìn)口預(yù)計(jì)增加1.47億蒲式耳，達(dá)到34.17億蒲式耳。2017/18年度中國(guó)將占到全球大豆進(jìn)口總量的63%。

美國(guó)農(nóng)業(yè)部的6月份供需報(bào)告在短期內(nèi)對(duì)大豆和玉米價(jià)格的影響為中性。在玉米市場(chǎng)上，全球玉米期末庫存預(yù)期減少，美國(guó)許多地區(qū)春播開始并不順利，威脅到產(chǎn)量前景，加上播種規(guī)模存在不確定性，這可能使得玉米價(jià)格在近期內(nèi)受到支持。截至6月4日，玉米作物優(yōu)良率為68%。6月12日出臺(tái)的作物周報(bào)可能顯示玉米優(yōu)良率下降。2017/18年度玉米價(jià)格超過目前預(yù)期的可能性增加。南美大豆豐產(chǎn)預(yù)期以及下個(gè)年度全球大豆期末庫存預(yù)期增加，令豆價(jià)面臨下跌壓力。6月30日出臺(tái)的播種面積報(bào)告中大豆播種面積數(shù)據(jù)有可能上調(diào)，加上本年度國(guó)內(nèi)大豆壓榨疲軟，這對(duì)豆價(jià)不利。

目前新季玉米和大豆期貨價(jià)格看起來與天氣相關(guān)。6月9日收盤時(shí)，2017年12月玉米期約收在4.05美元上方，遠(yuǎn)期期約價(jià)格達(dá)到自去年6月份以來的最高水平。11月大豆期約收在9.48美元，比周初價(jià)格高出22美分。近來價(jià)格飆升，為農(nóng)戶提供銷售一些大豆的機(jī)會(huì)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。