3月29日閩源復(fù)產(chǎn)-山東建材群雄逐鹿

二月剛迎來(lái)日照鋼鐵恢復(fù)建筑鋼材生產(chǎn)，時(shí)隔一個(gè)月，本月26日，停產(chǎn)逾1個(gè)月以上的山東閩源也已經(jīng)點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)。這兩個(gè)鋼廠(chǎng)的復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)使得4月份山東鋼市供需壓力明顯增大。

和日照鋼鐵相同的是，山東閩源也是成都鋼鐵鐵路用鋼名單中為數(shù)不多的上榜企業(yè)，質(zhì)量、市場(chǎng)份額等都得到中下游用戶(hù)較大的認(rèn)可。至此，本月底省內(nèi)大型高爐建材生產(chǎn)企業(yè)預(yù)計(jì)基本都全面生產(chǎn)。

資源斷檔價(jià)格沖高盤(pán)螺瘋了

今年1月份以來(lái)，在短流程鋼廠(chǎng)資源明顯空缺，日照累計(jì)接近兩年停產(chǎn)建材，三德、閩源相繼停產(chǎn)的狀況下，省內(nèi)盤(pán)螺主導(dǎo)鋼廠(chǎng)資源僅剩石橫、萊鋼永鋒、山鋼永鋒、西王鋼鐵等幾家資源后，整體建筑鋼材價(jià)格應(yīng)聲上漲，其中資源更為緊缺的盤(pán)螺與螺紋的價(jià)差一度拉大至逾300元/噸。受此影響，囤貨商戶(hù)或多或少將盤(pán)螺比例抬升。

但是年后，2月初，日照鋼鐵在板材等候品種效益較差的局面下，率先復(fù)產(chǎn)建材（盤(pán)螺/線(xiàn)材）產(chǎn)品，且以較低的出廠(chǎng)價(jià)沖擊市場(chǎng)，在2月中旬這部分資源陸續(xù)打入山東乃至周邊市場(chǎng)。據(jù)悉，在較大的價(jià)差沖擊下其他幾個(gè)鋼廠(chǎng)無(wú)論是廠(chǎng)發(fā)亦或是庫(kù)提資源均處于價(jià)格劣勢(shì)，盤(pán)螺資源逐步積壓。除日照以外的幾個(gè)主導(dǎo)鋼廠(chǎng)短期并不想壓縮盤(pán)螺資源的利潤(rùn)，因此廠(chǎng)發(fā)客戶(hù)發(fā)貨量急劇下降，前期囤貨客戶(hù)也只能被動(dòng)跟隨日照價(jià)格，但無(wú)奈成本在2月中旬后不斷推高，下跌空間有限。一時(shí)間日照盤(pán)螺資源在山東全省遍地開(kāi)花，連之前并不太主導(dǎo)的魯西地區(qū)也有了較大的份額。

此種局面下，石橫、永鋒等鋼廠(chǎng)為降低盤(pán)螺庫(kù)存壓力以及搶占市場(chǎng)份額，短短1周內(nèi)將原先300元/噸的盤(pán)螺與螺紋價(jià)差下調(diào)至80元/噸，至此，鋼廠(chǎng)混戰(zhàn)開(kāi)始。且受期貨、鋼坯以及外圍市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)影響，省內(nèi)商戶(hù)低價(jià)頻出。市場(chǎng)上幾大主導(dǎo)鋼廠(chǎng)價(jià)差也逐步縮小。

圖1：山東建材價(jià)格走勢(shì)及建材品種差值走勢(shì)

來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

山東閩源入市混戰(zhàn)或?qū)⒓觿?/p>

那么，山東閩源鋼廠(chǎng)的復(fù)產(chǎn)，會(huì)對(duì)山東建材市場(chǎng)有怎樣的影響？從近幾日省內(nèi)商戶(hù)繼續(xù)甩賣(mài)手中資源不難看出，對(duì)后市不樂(lè)觀(guān)的預(yù)期較大。不排除山東閩源為了“收復(fù)失地”也祭出低價(jià)殺手锏！但是更重要的是，由于品牌度相近，下游客戶(hù)重疊度較高，且山東閩源地處魯西地區(qū)，對(duì)與其相距均不遠(yuǎn)的石橫、萊鋼永鋒、西王鋼鐵等資源沖擊力更甚。并且山東閩源也是棒線(xiàn)共產(chǎn)的建材企業(yè)，給予下游企業(yè)更多的選擇。

本周部分鋼廠(chǎng)代理商為完成本月計(jì)劃，近期也不得不廠(chǎng)發(fā)走量，高價(jià)位庫(kù)存由于規(guī)格、價(jià)位等原因，發(fā)貨困難。因此不難想象，在山東閩源資源重回市場(chǎng)后，競(jìng)爭(zhēng)壓力增大，價(jià)格戰(zhàn)不可避免。

產(chǎn)能利用率增加低于去年同期

近期市場(chǎng)資源的急劇涌入，一定會(huì)對(duì)價(jià)格承壓。但是如果我們?cè)倩仡櫩唇荒晔袌?chǎng)資源格局的變化，也會(huì)有較深的體會(huì)。也不難看出，即便后期產(chǎn)線(xiàn)有所增加，但按照目前的達(dá)產(chǎn)情況，以及后期預(yù)期恢復(fù)生產(chǎn)的高爐鋼廠(chǎng)資源，以及目前短流程鋼廠(chǎng)達(dá)產(chǎn)情況（特別是螺紋）短期難恢復(fù)常態(tài)，整體達(dá)產(chǎn)率超過(guò)去年高峰時(shí)期，可能性較低。

表1：山東建材鋼廠(chǎng)達(dá)產(chǎn)情況

來(lái)源：鋼材事業(yè)部

從目前市場(chǎng)供需狀態(tài)來(lái)看，短期即便有閩源等個(gè)別鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)依然未達(dá)到飽和狀態(tài)。雖然本月因?yàn)槿照召Y源的沖擊，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)，但整體市場(chǎng)成交情況以及從目前鋼廠(chǎng)以及市場(chǎng)庫(kù)存不難看出，市場(chǎng)供給壓力尚可。3月市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)除了和日照鋼廠(chǎng)銷(xiāo)售價(jià)格低以及銷(xiāo)售模式是鎖單出廠(chǎng)有關(guān)以外，期貨盤(pán)面、市場(chǎng)資源配比失調(diào)（盤(pán)螺占比較大）以及市場(chǎng)獲利資源利潤(rùn)較高等因素有關(guān)。

當(dāng)然在這種行情下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)加劇不可避免，幾家鋼廠(chǎng)壟斷市場(chǎng)不斷推高價(jià)格的時(shí)代也許只定格在昨天。山東是消費(fèi)大省，無(wú)論是省內(nèi)鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)亦或是省外鋼廠(chǎng)流入都只是時(shí)間問(wèn)題，群雄逐鹿的鋼市或許才是我們熟悉的鋼市。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。