國泰君安期貨：鋁價下跌確定性在減弱

國泰君安期貨：鋁價下跌確定性在減弱，年內(nèi)下跌空間或已不大；國泰君安期貨分析指出，鋁價下跌的確定性在減弱，年內(nèi)下跌空間或已不大，有可能是下半年容易出現(xiàn)利多預期差的商品。近期在鋁基本面上出現(xiàn)了新的變量——供應有四川限電減量，需求上新舊消費有增有減，供需平衡需要做情景分析。按照當前庫存數(shù)70萬噸，中性預判年底累庫到90+萬噸，每月預計累庫4-5萬噸，如果低于該速率，滬鋁下半年跌落的空間并不大。而海外因能源成本高企，據(jù)悉冬季最高或有85萬噸產(chǎn)能面臨高減產(chǎn)風險，亦在加劇海外供應偏緊格局。然而，下游需求同樣因高電價在漸進式減停產(chǎn)，海外供需雙弱深化，只是當下市場更聚焦在供給側(cè)。短期內(nèi)外鋁價均有一定支撐，不建議趨勢空，波段逢低買——買入保值階段性低位介入

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。