阿根廷大豆作物生長仍然面臨天氣不利的威脅

路透社專欄作家凱倫·布朗撰文稱，全球大豆市場仍在刀尖上找平衡，大豆需求強勁，而供應可能同樣充足。所有目光都集中在南美生長季節(jié)，尤其是阿根廷。事實上，阿根廷農(nóng)業(yè)產(chǎn)區(qū)的天氣并不理想。

阿根廷是全球第三號大豆出口國，是全球最大的豆粕和豆油出口國，占到全球近半的豆油和豆粕出口。

今年春季芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆和豆粕期貨價格劇烈振蕩，因為洪澇威脅阿根廷大豆收成。今年夏播工作開始時，許多核心地區(qū)依然多雨，導致播種進度放慢。不過現(xiàn)在阿根廷部分地區(qū)播種出現(xiàn)難題的原因在于降雨一直相對匱乏。長期氣象預報顯示，本年度干燥天氣可能成為主旋律，這開始引起市場的關(guān)注。從全國范圍來看，截至12月初，阿根廷大豆播種進度落后于正常水平，不過12月中旬出現(xiàn)大范圍的降雨，大部分農(nóng)戶得以加快播種進度。據(jù)布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，截至12月15日的一周里，大豆播種工作完成67%，比一周前提高9%。目前該進度接近平均水平。雖然目前看起來情況暫時穩(wěn)定下來，但是阿根廷還未脫離困境，部分地區(qū)土壤依然干燥，降雨前景也不確定。除非天氣令人信服的很快出現(xiàn)改善，否則剩余的生長季節(jié)中大豆作物可能面臨很大的風險，這可能對大豆價格構(gòu)成支持。

阿根廷近三分之二的大豆作物種植在布宜諾斯艾利斯省和康多巴省。過去一周里康多巴省一直很干燥，而布宜諾斯艾利斯省部分地區(qū)數(shù)月來一直很干燥。雖然上周末阿根廷部分地區(qū)出現(xiàn)有利降雨，但是該省的東部和南部地區(qū)顯然比其他地區(qū)更為干燥。東南部兩個大豆主產(chǎn)區(qū)Tandil地區(qū)和Tres Arroyos地區(qū)占到全國大豆產(chǎn)量的7%。

截至12月中旬，衛(wèi)星觀察到的植被密度接近15年來的最低。布宜諾斯艾利斯省許多地區(qū)的植被指數(shù)類似2008/09年度，當年大豆產(chǎn)量創(chuàng)下歷史最低之一。

在許多地區(qū)，目前的植被指數(shù)差于2011/12年度同期，當年阿根廷大豆同樣歉收。

在阿根廷其他地區(qū)，植被指數(shù)并不顯著。但是目前不應當過于關(guān)注衛(wèi)星觀察到的植被指數(shù)，因為大豆作物仍處于非常初期的階段，好的降雨能夠改變阿根廷的運氣。

2011/12年度降雨出現(xiàn)在錯誤的時間，2008/09年度幾乎根本沒有下雨。我們需要密切關(guān)注今后的天氣變化，降雨形式可能幫助2016/17年度區(qū)別于此前歉收的年份。

氣象預報顯示，未來兩周主產(chǎn)區(qū)的降雨形勢較為復雜，并不理想，但也不糟糕。

目前降雨將限于阿根廷東部地區(qū)，其中包括布宜諾斯艾利斯省一些干燥地區(qū)。不過如果降雨云系進一步向東或向北，那么許多地區(qū)可能錯過這些降雨。進入2017年后，阿根廷需要更多的穩(wěn)定降雨來緩解市場對于大豆作物的更多擔憂。由于很難提前幾個月預測降雨形勢，未來幾個月我們必須密切關(guān)注每天的天氣模式。許多季節(jié)預測模型預計拉尼娜現(xiàn)象將影響阿根廷夏季天氣，赤道太平洋地區(qū)的溫度偏低可能壓制主產(chǎn)區(qū)的降雨。

阿根廷國家氣象機構(gòu)Servicio Meteorológico Nacional傾向于同意這樣的觀點，預計12月到2月期間降雨幾率從正常到略低于正常水平。不過天氣干燥的前景還遠非板上釘釘，因為拉尼娜仍然處于相對疲弱的狀態(tài)。

此外，雖然播種期間及出苗期間的干燥天氣不利于大豆作物生長，2月到3月期間的天氣更為關(guān)鍵，因為屆時大部分大豆作物將進入結(jié)莢期和灌漿期，如果那個時候缺乏降雨，將對大豆收成構(gòu)成更為實質(zhì)的威脅。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。