焦煤價格飆漲 中國鋼廠競爭力反而相對增強

雖說鋼企不會為焦煤價格的飆漲而歡欣鼓舞，但中國鋼廠卻在應(yīng)對這種影響方面最占優(yōu)勢，因為中國鋼企與歐洲及亞洲其他地區(qū)不同，遠遠沒有受到現(xiàn)貨價格飆升的波及。

　　10月20日，澳洲優(yōu)質(zhì)硬焦煤現(xiàn)貨價格飆漲至每噸242.90美元，今年迄今的漲幅已經(jīng)達到令人瞠目的210%。澳洲優(yōu)質(zhì)硬焦煤在全球出口中占據(jù)主流。

　　雖然只有一小部分焦煤出口真正以現(xiàn)貨價出售，但近期的季度合約價格也是落在每噸200美元以上，而全球最大焦煤出口商--澳洲必和必拓三菱聯(lián)合公司(BHP-MitsubishiAlliance)客戶的支付價格也要與月度指數(shù)掛鉤。

　　制造一噸鋼材需要約770千克焦煤，所以今年7月焦煤開始狂漲并達到原來價格的三倍以上，將使鋼鐵制造企業(yè)痛苦不堪；鋼鐵產(chǎn)品價格可沒漲這么多。

　　但比起日本、韓國和英國等國企業(yè)，中國鋼廠對海運煤炭進口的依賴度要小得多，所以中國鋼企的競爭優(yōu)勢反而有所增強。

　　雖然中國國內(nèi)焦煤價格也在上漲，但仍遠遠低于海運鐵礦石價格。

　　大連商品交易所焦煤期貨周五收于每噸1,235元人民幣(182.69美元)。

　　該合約今年迄今大漲約119%，但只比澳洲現(xiàn)貨煉焦煤價格漲幅的一半多一點。

　　中國國家統(tǒng)計局10月19日公布，中國9月焦煤產(chǎn)量較上年同期增加7.3%至3,929萬噸；1-9月總產(chǎn)量較上年同期下滑1.6%至3.3174億噸。

　　該數(shù)據(jù)中有兩個要點需要注意：首先，去產(chǎn)能導(dǎo)致前三個季度中國煤炭總產(chǎn)量下滑10.5%，而焦煤基本未受影響；其次，中國煤炭消費大部分由國內(nèi)供應(yīng)滿足。

　　中國進口蒙古焦煤具有優(yōu)勢

　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中國1-8月焦煤進口量為3,790萬噸。這意味著，八個月的進口量大致相當(dāng)于國內(nèi)一個月的產(chǎn)量。

　　澳洲是中國的最大煤炭供應(yīng)國，幾乎半數(shù)進口來自澳洲。蒙古則是中國第二大進口來源地。

　　這讓中國鋼鐵廠具有更大優(yōu)勢，因為從蒙古進口的焦煤成本遠低于海運市場，而且蒙古的礦產(chǎn)品實際上只有中國一個買家，從而定價能力受到削弱。

　　今年1-8月，蒙古向中國出口了1,278萬噸焦煤，較2015年同期跳升51.7%。

　　相比之下，中國同期從澳洲進口的焦煤為1,875萬噸，成長8.5%，明確顯示中國鋼廠越來越偏好價格更低廉的蒙古焦煤。

　　8月海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，澳洲焦煤價格每噸93.92美元，而來自內(nèi)陸鄰國蒙古的價格僅為34.20美元。

　　9月數(shù)據(jù)將于近期公布，可能顯示價格上漲，但蒙古焦煤的百分比漲幅極不可能超越澳洲，因此兩者間的差距將擴大。

　　整體來看，中國鋼鐵業(yè)者目前享有的焦煤成本優(yōu)勢看來很可能是競爭對手所沒有的，特別是那些位于東北方的業(yè)者，因他們接近國內(nèi)及蒙古的礦脈。

　　中國指標(biāo)螺紋鋼合約價格今年至今上漲約46%，漲勢相當(dāng)強勁，但可能早被焦煤及鐵礦石價格的漲幅所抵消；鐵礦石現(xiàn)貨價今年至今上漲36%。

　　不過，盡管中國鋼廠可能見到其獲利遭到壓縮，但所遭受的沖擊程度可能不及其全球競爭對手。

　　這意味著低價中國鋼品出口可能繼續(xù)擠入全球市場，或許會在受創(chuàng)國引發(fā)更多保護主義呼聲。

　　這也凸顯出，在焦煤出口國迅速提升產(chǎn)出的能力有限的情形下，只有鋼鐵生產(chǎn)下滑導(dǎo)致焦煤需求縮減的情況下，才有可能使焦煤價格下跌。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。