專(zhuān)家：高房?jī)r(jià)到“地王”頻現(xiàn)房貸風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)及早控制

今年以來(lái)，從高房?jī)r(jià)到“地王”頻現(xiàn)，再到銀行信貸中的房貸占比畸高，樓市成為經(jīng)久不衰的話(huà)題。

樓市的非理性，為監(jiān)管層所關(guān)注，并逐步出手規(guī)范。針對(duì)大城市房?jī)r(jià)上漲過(guò)快，各地紛紛出臺(tái)限購(gòu)政策應(yīng)對(duì)；對(duì)于“地王”，則采取限價(jià)拍地和嚴(yán)查金融機(jī)構(gòu)輸血房地產(chǎn)企業(yè)。而針對(duì)近期飛速增長(zhǎng)的個(gè)人住房信貸數(shù)據(jù)，除了部分城市實(shí)施限貸外，監(jiān)管層開(kāi)始從銀行角度入手。

據(jù)媒體報(bào)道，央行近日召集了17家主要銀行高管及個(gè)貸、資產(chǎn)負(fù)債部門(mén)總經(jīng)理召開(kāi)商業(yè)銀行住房信貸會(huì)議，要求各商業(yè)銀行理性對(duì)待樓市，加強(qiáng)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，強(qiáng)化住房信貸管理，控制好相關(guān)貸款風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管部門(mén)將加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)住房金融業(yè)務(wù)的監(jiān)督檢查，以及對(duì)銀行自律機(jī)制的指導(dǎo)和宏觀(guān)審慎評(píng)估（MPA）的約束，以約束商業(yè)銀行信貸投放至樓市。

一般認(rèn)為，個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)屬于銀行的“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)”，違約率很低，產(chǎn)生的壞賬也明顯小于其他領(lǐng)域，深受銀行青睞。正因于此，今年以來(lái)隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的火爆，銀行住房貸款業(yè)務(wù)水漲船高。以最近公布的數(shù)據(jù)為例，今年7月人民幣貸款增加4636億元，分部門(mén)看，住戶(hù)部門(mén)貸款增加4575億元，其中，短期貸款減少197億元，中長(zhǎng)期貸款增加4773億元（房貸）；到了8月份，中長(zhǎng)期貸款增加至5286億元。

“井噴”的房貸數(shù)據(jù)受到的關(guān)注越來(lái)越多，本月初央行行長(zhǎng)周小川即在華盛頓舉行的第四次（G20）財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議上稱(chēng)，近期中國(guó)部分城市房?jī)r(jià)上漲較快，政府對(duì)此高度重視，會(huì)積極采取措施促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，也會(huì)對(duì)信貸增長(zhǎng)有所控制。

的確，雖然房貸普遍被認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)偏低，但也不意味著完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，房?jī)r(jià)下跌引發(fā)的棄供現(xiàn)象，此前曾在溫州等地上演：溫州房?jī)r(jià)在2011年被炒到均價(jià)3萬(wàn)以上，隨后2年左右整體跌幅超過(guò)一半，出現(xiàn)了房產(chǎn)市值低于未還清銀行貸款的情況，于是斷供現(xiàn)象接二連三，銀行被迫接手跌價(jià)的房產(chǎn)，直接導(dǎo)致壞賬累累。

而且，如果不對(duì)銀行信貸進(jìn)行控制，因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)目前的“賺錢(qián)效應(yīng)”，房?jī)r(jià)上漲會(huì)繼續(xù)蔓延，銀行的住房貸款也會(huì)繼續(xù)暴增，直至構(gòu)成危及整個(gè)金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。

殷鑒不遠(yuǎn)。剛剛過(guò)去的2015年，上半年的“賺錢(qián)效應(yīng)”引發(fā)全民參與A股市場(chǎng)，兩融余額日漸高漲，場(chǎng)外配資持續(xù)涌入。由此催生的牛市，令投資者賬面財(cái)富激增，新股發(fā)行提速，還刺激了消費(fèi)。但這背后的風(fēng)險(xiǎn)并沒(méi)有引起足夠的重視，甚至有鼓吹“4000點(diǎn)是牛市起點(diǎn)”者。最終，在增量資金的涌入難以為繼后，市場(chǎng)開(kāi)始掉頭向下，杠桿資金競(jìng)相撤出引起踩踏，“股災(zāi)”隨之而來(lái)，一度危及整個(gè)金融系統(tǒng)安全。

個(gè)人住房貸款激增，對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面效應(yīng)也日益顯現(xiàn)。資金多流入金融資本化的房地產(chǎn)市場(chǎng)，對(duì)制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成擠壓；個(gè)人房貸支出的增加，也抑制了消費(fèi)，這從近期公布的熱點(diǎn)城市經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中可見(jiàn)一斑。

一直以來(lái)，金融市場(chǎng)存在著利潤(rùn)當(dāng)期性和風(fēng)險(xiǎn)滯后性的錯(cuò)配，建立自我約束和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是經(jīng)營(yíng)金融的重要環(huán)節(jié)。因此，要以金融的風(fēng)險(xiǎn)管理角度來(lái)直面風(fēng)險(xiǎn)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)于未然。對(duì)于房貸數(shù)據(jù)暴漲，決不能以歷史風(fēng)險(xiǎn)較低等因素予以放任，而是要在風(fēng)險(xiǎn)可能爆發(fā)之前將其控制。

換言之，不論是從防范金融風(fēng)險(xiǎn)，還是抑制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的角度，對(duì)于過(guò)快增長(zhǎng)的個(gè)人住房信貸數(shù)據(jù)，都應(yīng)予以約束。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。