山西將信貸扶持省屬龍頭煤企 七大煤企債券收益率下降

據(jù)彭博報(bào)道，在政府將扶持過(guò)剩產(chǎn)業(yè)龍頭預(yù)期下，山西省主要煤炭集團(tuán)發(fā)行的債券最近表現(xiàn)搶眼。周二山西銀監(jiān)局給這些債券的投資者又帶來(lái)了個(gè)好消息：其將重點(diǎn)扶持優(yōu)質(zhì)煤企--特別是省屬七大煤炭集團(tuán)--同時(shí)要求銀行業(yè)“有序退出”落后煤炭產(chǎn)能。

山西銀監(jiān)局黨委書記局長(zhǎng)張安順周二在新聞發(fā)布會(huì)上表示，銀監(jiān)局正引導(dǎo)銀行業(yè)落實(shí)差別化信貸政策，在省屬七大煤炭集團(tuán)實(shí)施貸款重組，同時(shí)發(fā)放轉(zhuǎn)型升級(jí)中長(zhǎng)期專項(xiàng)貸款，并對(duì)他們的“合理融資需求”予以支持，對(duì)他們“基本實(shí)行”基準(zhǔn)利率，部分銀行給予基準(zhǔn)利率下浮10-15%優(yōu)惠。

同時(shí)，他稱，2016年山西將關(guān)閉退出21家煤礦，對(duì)16座未履行核準(zhǔn)手續(xù)而擅自生產(chǎn)建設(shè)的煤礦采取強(qiáng)制措施停止違法違規(guī)生產(chǎn)和建設(shè)。銀監(jiān)局還要求銀行業(yè)“有序退出落后產(chǎn)能及違規(guī)產(chǎn)能貸款或債權(quán)保全處置”。

今年上半年，在違約事件沖擊下，中國(guó)信用債投資者紛紛回避債臺(tái)高筑的山西省屬煤炭企業(yè)，令這些企業(yè)公開發(fā)行債券成本飆升，甚至出現(xiàn)取消發(fā)行。為解決再融資困境，山西省政府從6月以來(lái)陸續(xù)出臺(tái)一系列措施，包括要求各銀行不抽貸、副省長(zhǎng)親自率領(lǐng)煤企進(jìn)京路演以及籌劃推出信用違約互換（CDS）為煤企增信等，給山西煤炭債投資者吃了定心丸。

山西省屬七大煤炭集團(tuán)包括同煤集團(tuán)、山西焦煤、晉能集團(tuán)、潞安集團(tuán)、晉煤集團(tuán)、陽(yáng)煤集團(tuán)和山煤集團(tuán)。彭博據(jù)這七家企業(yè)在中國(guó)貨幣網(wǎng)上披露的半年度財(cái)報(bào)計(jì)算，它們的負(fù)債總額在1.2萬(wàn)億左右，較1季度末相差無(wú)幾，仍然接近山西省2015年全省生產(chǎn)總值1.28萬(wàn)億。

收益率大降

目前山西七大煤炭企業(yè)的融資成本也已較上半年大幅降低。彭博數(shù)據(jù)顯示，今年7月至今，包括同煤、陽(yáng)煤在內(nèi)的山西省國(guó)資委下屬的七大煤炭企業(yè)共發(fā)行了175億元人民幣債券，較二季度的136億元增加了近三成，4.85%左右的平均票息更是較二季度的5.77%大幅下行約90個(gè)基點(diǎn)，而同期銀行間AAA評(píng)級(jí)9個(gè)月期超短融券的平均收益率估值下行幅度不到20個(gè)基點(diǎn)。

張安順表示，銀監(jiān)局鼓勵(lì)銀行業(yè)支持優(yōu)質(zhì)煤企拓寬融資渠道，改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，逐步降低杠桿水平。截至目前，全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)承銷或購(gòu)買企業(yè)債、公司債等方式，向省屬煤炭集團(tuán)提供直接融資，余額達(dá)2065億元，較年初新增380億元，增長(zhǎng)23%。

他稱，除了落實(shí)差別化信貸政策外，在山西煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，山西銀監(jiān)局還將減輕煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，支持煤炭企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，處置淘汰落后產(chǎn)能領(lǐng)域債權(quán)債務(wù)。對(duì)違規(guī)新增產(chǎn)能的企業(yè)，要求銀行業(yè)一律不得提供信貸支持。

“對(duì)有市場(chǎng)、有效益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)特別是省屬煤炭集團(tuán)，做到不抽貸、壓貸、斷貸，并繼續(xù)支持其合理信貸需求，支持在轉(zhuǎn)型升級(jí)中走出困境，”他稱。截至目前，全省銀行業(yè)向已成立債委會(huì)的109戶煤炭企業(yè)提供表內(nèi)外融資余額2154億元，較年初增加54億元。

在七大煤炭集團(tuán)實(shí)施貸款重組方面，張安順舉例道，焦煤集團(tuán)本部129億元銀行債務(wù)中，63億元貸款全部落實(shí)到期后辦理轉(zhuǎn)型升級(jí)中長(zhǎng)期專項(xiàng)貸款，還有66億元理財(cái)產(chǎn)品到期后及時(shí)接續(xù)理財(cái)產(chǎn)品或辦理轉(zhuǎn)型升級(jí)中長(zhǎng)期專項(xiàng)貸款。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。