澳停止對俄出口氧化鋁 海外氧化鋁市場不確定性增加

3月20日，澳大利亞官方表示即日起停止對俄羅斯出口氧化鋁和鋁土礦。3月21日，俄鋁在港交所發(fā)布公告，公司注意到，2022年3月20日，澳大利亞政府立即禁止向俄羅斯出口氧化鋁及鋁礦石，包括鋁土礦。公司目前正就上述事件的影響進(jìn)行評估，并將于需要或必要時完成進(jìn)一步評估后另行刊發(fā)公告。

Mysteel認(rèn)為，此次澳大利亞對俄停止氧化鋁出口，疊加前期俄鋁關(guān)閉烏克蘭170萬噸氧化鋁廠 （烏克蘭氧化鋁全部運至俄羅斯自用），俄羅斯氧化鋁供應(yīng)缺口進(jìn)一步放大。但值得注意的是，在澳大利亞宣布該政策前，澳大利亞三家氧化鋁供應(yīng)企業(yè)，美鋁、力拓和South32中已經(jīng)有兩家宣布停止與俄羅斯合作。

雖然俄鋁氧化鋁自給率達(dá)100%（在關(guān)閉烏克蘭氧化鋁廠以前），但因近70%氧化鋁產(chǎn)能都在俄羅斯境外，而97%以上原鋁產(chǎn)能都在俄境內(nèi)，公司需要每年進(jìn)口大量氧化鋁至國內(nèi)以支持其電解鋁的生產(chǎn)，而澳大利亞是俄羅斯重要的氧化鋁供應(yīng)國之一。2020 年俄羅斯氧化鋁進(jìn)口量460 萬余噸，其中來自烏克蘭占37%、澳大利亞30%、愛爾蘭8%、哈薩克斯坦8%、幾內(nèi)亞7%、牙買加5%。鋼聯(lián)空間數(shù)據(jù)顯示，2021年澳大利亞至俄羅斯的氧化鋁發(fā)運量約140萬噸。

隨著對俄制裁的不斷加碼，市場參與者對俄鋁愛爾蘭Aughinish氧化鋁廠（200萬噸/年）的擔(dān)憂也在增加，因前期據(jù)彭博消息，力拓計劃暫停為俄鋁愛爾蘭的氧化鋁廠運輸鋁土礦，并且同時計劃暫停從愛爾蘭氧化鋁廠運出氧化鋁給歐洲的鋁廠，該消息引發(fā)了市場對該氧化鋁廠原料斷供影響生產(chǎn)的擔(dān)憂。但從目前掌握的情況來看，近期俄鋁正在將原本從幾內(nèi)亞發(fā)往烏克蘭的鋁土礦轉(zhuǎn)運至愛爾蘭氧化鋁廠，且有消息顯示，俄鋁運輸幾內(nèi)亞鋁土礦的船只并非俄鋁或是俄羅斯其他公司所有，也沒有在俄羅斯注冊的，所以如果后期歐盟成員國禁止俄羅斯船舶進(jìn)入歐盟港口，對幾內(nèi)亞鋁土礦運至愛爾蘭也不會有很大影響。但如果力拓暫停從愛爾蘭氧化鋁廠運出氧化鋁給歐洲鋁廠，俄鋁可能會增加愛爾蘭氧化鋁進(jìn)口量以填補缺口。

Mysteel認(rèn)為，從目前海外氧化鋁市場供需面來看，雖然歐洲鋁廠減產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，但因牙買加氧化鋁產(chǎn)能尚未恢復(fù)、近期海外也未有新增氧化鋁產(chǎn)能，再加上烏克蘭氧化鋁廠停產(chǎn)，海外氧化鋁市場仍處于緊張狀態(tài)，尤其是俄烏沖突引發(fā)的不確定性增加，近期現(xiàn)貨市場尋貨積極，成交消息頻出。中國的量（產(chǎn)能擴(kuò)張）和利（出口盈利擴(kuò)大）都將使之成為當(dāng)前調(diào)節(jié)海外市場平衡的重要角色。

截至3月18日，澳大利亞氧化鋁FOB價已漲至535美元/噸，較2月中旬上漲106美元/噸。但考慮到澳大利亞停止向俄出口后將有余量出售至其他國家，另外愛爾蘭氧化鋁流向也可能出現(xiàn)變化，市場仍處于不斷變化中，Mysteel將密切跟蹤海外成交及貿(mào)易流向的變化。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。