賈濤:2016年油價(jià)圍繞40美元/桶波動(dòng)

7月30日，《中國(guó)企業(yè)發(fā)展報(bào)告2016》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)的首發(fā)式在北京舉行。本報(bào)記者注意到，雖然此次《報(bào)告》內(nèi)容在2015年12月底完成，正式定稿于2016年1月中旬，但其中關(guān)于2016年國(guó)際原油價(jià)格的分析研判與今年上半年國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)基本吻合。

《報(bào)告》由國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所策劃并撰寫(xiě)，自2012年開(kāi)始，每年出版一冊(cè)。該報(bào)告立足于客觀、具體、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)和調(diào)查，力圖全面、真實(shí)地反映過(guò)去一年中國(guó)企業(yè)發(fā)展與改革的新情況、新特點(diǎn)、新問(wèn)題、新挑戰(zhàn)，深入、準(zhǔn)確地分析即將來(lái)臨的一年可能面臨的新形勢(shì)、新趨勢(shì)、新機(jī)遇。一直以來(lái)都是各級(jí)政府決策和企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略的重要參考。

30美元/桶基本上是此次周期的底部

高盛等國(guó)際機(jī)構(gòu)一直唱衰油價(jià)。2015年9月，石油價(jià)格還在40美元/桶上方時(shí)，高盛發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)油價(jià)將跌至20美元/桶。隨后又有多家國(guó)際機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)石油價(jià)格在2016年會(huì)跌破20美元/桶。

本報(bào)記者注意到，在《報(bào)告》第一章節(jié)《企業(yè)發(fā)展環(huán)境：2015年回顧與2016年展望》中，對(duì)于此種預(yù)判給予了否定。

該章節(jié)的主筆人之一、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心副研究員賈濤博士告訴中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者：“《報(bào)告》的寫(xiě)作是在2015年12月，當(dāng)時(shí)有很多境外機(jī)構(gòu)對(duì)于國(guó)際油價(jià)預(yù)判非常悲觀，多數(shù)認(rèn)為會(huì)跌到20美元/桶以下，但我認(rèn)為這種情況很難發(fā)生。”

《報(bào)告》認(rèn)為，“國(guó)際石油價(jià)格向下很難跌破30美元/桶，即便跌破30美元/桶，在30美元以下的時(shí)間也不會(huì)太長(zhǎng)。”

本報(bào)記者也注意到，2016年1月13日，布倫特原油價(jià)格跌破30美元/桶，20日觸底跌至27.10美元/桶，隨后一路上行，27日穩(wěn)穩(wěn)站回30美元/桶上方，國(guó)際油價(jià)在30美元/桶下方僅僅維持了11個(gè)交易日。至少?gòu)哪壳皝?lái)看，市場(chǎng)并沒(méi)有見(jiàn)到此前預(yù)測(cè)的20美元/桶。

《報(bào)告》中對(duì)于這一底部判斷的依據(jù)是，國(guó)際原油價(jià)格主要受供求關(guān)系和美元走勢(shì)影響——庫(kù)存增大、產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量增加，則油價(jià)下跌；庫(kù)存減少、產(chǎn)油國(guó)限產(chǎn)，則油價(jià)上漲；美元走強(qiáng)，則油價(jià)下跌。核心分析依據(jù)是各產(chǎn)油國(guó)的成本，一旦跌破30美元/桶，很多石油公司將被迫減產(chǎn)，且部分OPEC石油輸出國(guó)組織國(guó)家發(fā)生國(guó)內(nèi)動(dòng)亂的概率將大大上升，從而導(dǎo)致供給很快收縮。

50美元/桶是短期頂部

《報(bào)告》預(yù)測(cè)，2016年油價(jià)將圍繞40美元/桶波動(dòng)，向上很難突破50美元/桶，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)形勢(shì)未大幅好轉(zhuǎn)而需求不足。

5月26日，國(guó)際油價(jià)盤(pán)中首次突破50美元/桶，6月13日盤(pán)中上摸到近期高點(diǎn)52.86美元/桶，6月16日油價(jià)重新跌回50美元下方。國(guó)際油價(jià)在50美元/桶上方也僅僅站了16個(gè)交易日。

正如《報(bào)告》所預(yù)測(cè)的，油價(jià)觸底反彈重新回到40美元/桶后，各產(chǎn)油國(guó)的石油產(chǎn)量開(kāi)始明顯增加。

7月29日路透社公布的調(diào)查結(jié)果顯示，OPEC7月石油產(chǎn)量有望創(chuàng)近期歷史最高水平，因伊拉克產(chǎn)量增加，尼日利亞石油設(shè)施盡管遭受軍事襲擊，出口仍小幅增加。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士提供的船運(yùn)數(shù)據(jù)和信息得知，7月來(lái)自O(shè)PEC的日供應(yīng)量增加10萬(wàn)桶，至3341萬(wàn)桶，有望創(chuàng)近期歷史最高水平，6月日供應(yīng)量修正后為3331萬(wàn)桶。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。