美國面臨“地表最強”通脹！美債暴跌！油價高位跳水！

    美國正面臨30年來最高通脹。美國勞工部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月消費者價格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.9%，超過市場預(yù)期的0.6%，同比上漲6.2%，超過5.8%的預(yù)期，創(chuàng)下1990年以來的新高。
    EIA原油庫存攀升，國際油價大幅回調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，上周原油庫存繼續(xù)攀升，增加100.2萬桶。WTI 原油期貨下跌3.3%，創(chuàng)周內(nèi)最大跌幅。
    外盤農(nóng)產(chǎn)品期貨多數(shù)收漲，CBOT玉米(2726, 2.00, 0.07%)漲2.71%，CBOT豆油漲1.27%，CBOT豆粕(3142, 31.00, 1.00%)跌0.23%，CBOT小麥漲2.70%。
    通脹“爆表”，美國10月CPI大超預(yù)期
    11月10日晚間，美國公布10月CPI數(shù)據(jù)。美國10月CPI同比大漲6.20%，遠(yuǎn)超預(yù)期的5.90%和前值5.40%；10月核心CPI錄得4.60%，同樣遠(yuǎn)高于預(yù)期值4.30%和前值4%。美國10月季調(diào)后CPI月率錄得0.9%，創(chuàng)2021年6月以來新高。同期公布的美國截至11月6日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得26.7萬人，創(chuàng)2020年3月7日當(dāng)周以來新低。
    數(shù)據(jù)發(fā)布后，市場對美聯(lián)儲的加息預(yù)期再度提前。分析人士認(rèn)為，美國10月CPI和核心CPI增速均超出市場預(yù)期，創(chuàng)三十年最高同比增速，表明通脹數(shù)據(jù)“爆表”，預(yù)計2022年7月會議有望加息25個基點，2022年年底之前將再加息一次。    受此消息影響，美債暴跌，美債收益率全線飆升。2年期美債收益率一周內(nèi)首次重上0.50%，5年期盈虧平衡通脹率一度上漲約14個基點至3.13%左右的紀(jì)錄高位，10年期美債收益率一度升15個基點逼近1.6%。美元指數(shù)加速回漲。    美國總統(tǒng)拜登表示，扭轉(zhuǎn)通脹是重中之重，尤其是在能源領(lǐng)域。拜登稱已指示國家經(jīng)濟(jì)委員會探索降低能源價格的方法，并要求聯(lián)邦貿(mào)易委員會解決“任何市場操縱或價格欺詐行為”。
    美國舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，通脹令人瞠目結(jié)舌，新冠疫情仍是問題。“現(xiàn)在改變我們對加息的估計還為時過早，我們應(yīng)該持續(xù)關(guān)注高通脹和失業(yè)問題。預(yù)計通脹會緩和，下崗的工人會回歸。”
    EIA原油庫存攀升，國際油價大幅回調(diào)
    昨晚，美國能源信息署（EIA）公布最新庫存數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，上周原油庫存繼續(xù)攀升，增加100.2萬桶，此前一周為增加329萬桶。數(shù)據(jù)公布后，WTI 原油期貨下跌3.3%，創(chuàng)周內(nèi)最大跌幅。截至今日凌晨收盤，WTI 12月原油期貨收跌2.81美元，跌幅3.34%，報81.34美元/桶。布倫特1月原油期貨收跌2.14美元，跌幅2.52%，報82.64美元/桶。
    美國白宮沒有宣布釋放戰(zhàn)略石油儲備，但表示將繼續(xù)研究所有可用的工具來限制高油價對消費者的影響。
    11名民主黨參議員本周在一封信中敦促拜登迅速采取行動，以應(yīng)對全國每加侖汽油平均價格來到2014年以來最高水準(zhǔn)的問題。他們認(rèn)為家庭和小型企業(yè)目前承受著“過度負(fù)擔(dān)”，并敦促從國家戰(zhàn)略儲備中釋放石油，甚至采行更激進(jìn)的禁止美國原油出口手段。
    值得注意的是，上周庫欣原油庫存繼續(xù)下降，雖然幅度變小，但接近運營低點，遠(yuǎn)低于季節(jié)性平均水平。
    全球油價重心升至5年來高位
    受國際油價大漲影響，周三國內(nèi)期貨市場原油系普遍高開，其中SC原油主力合約2112大漲2.22%，收報538元/桶，低硫燃料油主力合約2201大漲2.49%，收報3949元/噸，瀝青(3008, 32.00, 1.08%)主力合約2112午后漲勢加速，大漲3.20%，收報3032元/噸。
    “國際油價大幅上漲主要原因有兩個：一是EIA周二發(fā)布了《短期能源展望》，認(rèn)為明年OPEC的持續(xù)增產(chǎn)將會超過需求的增速，預(yù)計明年的油價預(yù)期為72美元/桶，這一價格低于目前的油價。美國白宮根據(jù)這一報告表示，不會宣布釋放戰(zhàn)略石油儲備。原本市場預(yù)期的美國釋放戰(zhàn)略石油儲備打壓油價的預(yù)期落空，油價從而走高。二是美國取消了旅行限制，全球經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇需求將繼續(xù)增加，市場認(rèn)為供應(yīng)依舊緊張。”招金期貨能化研究員于芃森表示。
    海通期貨能源化工研發(fā)負(fù)責(zé)人楊安認(rèn)為，EIA上調(diào)2021年油價和需求對油價提振明顯，而美國白宮的表態(tài)則進(jìn)一步激發(fā)了資金的做多熱情。此外，凌晨美國API原油庫存意外下降也為油價上行提供了動力。數(shù)據(jù)顯示，截至11月5日當(dāng)周，原油庫存意外減少248.5萬桶，汽油庫存驟降451.6萬桶，精煉油大降325.7萬桶，庫欣原油庫存增加23.4萬桶。
    “目前全球油價重心毫無疑問已經(jīng)升到了5年來的高位區(qū)域，基于目前宏觀環(huán)境帶來的通脹預(yù)期和原油市場對油價的重新認(rèn)知，對油價未來的展望較年初上調(diào)也是正常判斷。”楊安說。
    于芃森認(rèn)為，OPEC+堅持持續(xù)有序的限產(chǎn)令油價持續(xù)上漲，目前已漲至85美元/桶附近，部分投行和資訊機構(gòu)已經(jīng)將年底的油價預(yù)測調(diào)至90—100美元/桶，那么即便明年一季度能夠?qū)崿F(xiàn)供大于需，油價想要快速的回調(diào)也是困難重重。尤其是庫存無法快速累積，油價尚不存在大跌的基礎(chǔ)。
    據(jù)了解，上周五沙特阿美將12月份阿拉伯輕質(zhì)原油（Arab Light）的亞洲客戶售價上調(diào)1.40—2.70美元/桶。“上周的調(diào)查顯示，市場原本預(yù)計這家國有生產(chǎn)商的提價幅度會在50美分/桶—1美元/桶。沙特60%以上的原油出口銷往亞洲，中國、韓國、日本和印度是最大買家。沙特阿美提價有些超市場預(yù)期，表明沙特認(rèn)為需求仍在改善，特別是在亞洲。”楊安認(rèn)為，在剛結(jié)束不久的OPEC會議上，沙特石油部長表示，由于消費放緩，石油庫存將在2021年底和2022年初出現(xiàn)“巨大”增長。美國能源署也判斷2022年原油市場將再次供過于求，認(rèn)為隨著原油產(chǎn)量的增長，布倫特原油價格將在2022年下跌。
    在于芃森看來，當(dāng)前國際原油并不處于供需平衡階段，經(jīng)合組織的庫存仍在下降，OPEC+的減產(chǎn)執(zhí)行率一直都超過110%，需求端快速的恢復(fù)，但供應(yīng)并未大幅跟上，沙特等國對原油整體的供需甚至呈悲觀態(tài)度，認(rèn)為按照目前的增產(chǎn)速度，在12月份就會出現(xiàn)供大于需的累庫。    “展望后市，只有OPEC+加速增產(chǎn)，或美國頁巖油及全球其他高成本產(chǎn)能快速的釋放，才能從根本上扭轉(zhuǎn)目前的局面，全球的庫存再度出現(xiàn)較大幅度的累積，用油國才能有底氣與產(chǎn)油國進(jìn)行價格上的博弈。所以，即使原油出現(xiàn)了短期的庫存累積，也不意味著價格會大幅下滑，要想再度實現(xiàn)較低的油價，可謂困難重重。”于芃森說。來源：期貨日報

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。