央行連續(xù)兩日加量投放流動性 資金面邊際趨松的信號出現(xiàn)了?
發(fā)布時間:2021-11-04 16:22
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來源:互聯(lián)網(wǎng)
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周四央行再次開展500億元7天期逆回購操作投放流動性。自11月3日以來,央行連續(xù)兩日開展500億元逆回購操作,累計投放流動性1,000億元。
本月從第3個交易日開始,央行公開市場操作量已經(jīng)增加到500億元,充分表明了央行保持流動性合理充裕的態(tài)度。預(yù)計后續(xù)流動性會保持充足,貨幣市場利率將圍繞央行操作利率平穩(wěn)運(yùn)行。
周四銀行間市場資金面整體穩(wěn)中偏松,隔夜回購加權(quán)利率重回2%下方,7天回購加權(quán)利率相對平穩(wěn)。
北京某國有大行交易員對財聯(lián)社表示,“這兩天感覺資金面挺松的,央行公開市場連續(xù)兩天500億逆回購,感覺邊際在繼續(xù)變松。”預(yù)計后續(xù)央行可能將等量或小額超量續(xù)做中期借貸便利(MLF),資金
價格有望穩(wěn)中趨降。
華中某城商行交易員也對財聯(lián)社表示,央行公開市場連續(xù)兩天500億逆回購操作超出市場預(yù)期,周四隔夜資金需求平穩(wěn),市場對7天期以上期限資金的需求有所增加。不過從全口徑觀察,央行近兩日公開市場操作仍然是凈回籠,回籠規(guī)模減少可能是央行考慮流動性回籠過快將會給市場帶來壓力。
貨幣政策可能邊際趨松,但大幅寬松可能性較低
不過也有市場人士指出,目前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,在經(jīng)濟(jì)偏弱、地方土地財政承壓的背景下,央行貨幣政策的傾向可能邊際趨松,但通脹高居不下或?qū)⒀舆t轉(zhuǎn)松的時間。目前除非經(jīng)濟(jì)超預(yù)期失速,否則大幅寬松的可能性較低,短期央行可能還是依托于公開市場操作和結(jié)構(gòu)性工具,對銀行間流動性進(jìn)行調(diào)節(jié)。
信達(dá)證券首席固收分析師李一爽認(rèn)為,后續(xù)由于貨幣基金規(guī)模增速的下降,以及非銀機(jī)構(gòu)杠桿的抬升,疊加超儲率偏低,資金面類似于二季度自發(fā)式寬松的可能性較低,更加依賴于央行的投放。在央行維持利率中樞平穩(wěn)的態(tài)度下,資金面出現(xiàn)大幅波動的概率不高,大幅偏低政策利率的概率也不大。
民生銀行首席研究員溫彬表示,目前市場流動性總體充裕,政策利率、貨幣市場和債券市場利率水平適宜,今年末有近2萬億元MLF到期,預(yù)計央行會運(yùn)用多種貨幣政策工具組合,搭配好“逆回購+MLF”的數(shù)量,保持市場流動性合理充裕。來源:財聯(lián)社
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