建材周評：利空情緒獲得短暫釋放，向上格局不改（9.22-9.24）

　　2.未來趨勢分析

　　本周全國各地建材價格穩(wěn)中偏強運行，周初中秋假期，各地成交情況較少，多數(shù)放假，節(jié)后拉漲情緒較濃，9月以來能耗雙控政策約束多地區(qū)鋼廠開工率和產(chǎn)能利用率，超預期的限產(chǎn)限電政策導致供給端收緊，產(chǎn)量壓縮力度不斷強化，首先保障民生用電，拉閘高耗能企業(yè)，需求端雖然長時間疲軟，但是也在持續(xù)消耗庫存，部分地區(qū)長時間資源相對緊張，市場商家多較為謹慎，以出貨兌現(xiàn)利潤為主，鋼廠方面則挺價情緒較強，昨日國務院召開會議，再一次提到市場化解決大宗商品價格上漲的問題，這不屬于單邊利空消息，從短期來看可以理解為高層這次不會再插手大宗商品漲價的事情，把市場上的問題留給市場內(nèi)部解決，從長期來看大宗商品價格還是要回歸到它應該在的位置，和五月的調(diào)控一樣都提到了保供穩(wěn)價，但這一次相對五月的調(diào)控將會溫和許多，考慮到目前各地庫存處于較為緊張的情況，鋼廠產(chǎn)量被大幅壓縮，目前價格相對節(jié)前處于高位，部分商家出現(xiàn)了恐高心理，想盡快兌現(xiàn)利潤，降低風險，預計短期內(nèi)建筑鋼材價格或仍將震蕩偏強運行

　　五、原料成本

　　◆鋼坯：節(jié)后歸來，全國鋼坯價格持穩(wěn)運行，目前唐山風向標鋼廠鋼坯報5230元/噸，含稅出廠。唐山本地調(diào)坯廠受成本高-壓利潤虧損等影響，生產(chǎn)積極性不高，下游按需采買坯料為主，鋼坯直發(fā)整體成交表現(xiàn)一般。倉儲現(xiàn)貨方面多跟隨期貨盤面走勢調(diào)整，因市場流通資源緊缺，貿(mào)易商對后市均持看好情緒，挺價意愿雖強，但市場高位交投多顯謹慎。庫存方面，截止目前唐山三大鋼坯庫存總計46.12萬噸，較節(jié)前增加2.29萬噸，端午節(jié)期間，商家參市不積極，現(xiàn)貨市場報價少，交投氛圍冷清，庫存處于持續(xù)微增態(tài)勢。唐山市豐潤區(qū)部分廠家受分時段限電影響，今起到30號，每天上午9點到下午1點，下午5點到晚上10點限電，鋼坯需求繼續(xù)減少，市場交投主要集中在貿(mào)易商中間環(huán)節(jié)?？紤]目前全國環(huán)保限產(chǎn)壓減以及限電消息較多，對期貨提振有一定的影響，市場雖然存在炒作情緒，但實質(zhì)回歸于需求的話，鋼價上漲也存有一定的阻力。綜合預計下周唐山鋼坯價格圍繞現(xiàn)價震蕩調(diào)整為主。

　　◆鐵礦石：本周鐵礦石偏弱運行。進口礦部分， 62％普氏指數(shù)跌后反彈13.55美金至107.55。連鐵在650上方區(qū)間震蕩。在港口成交大幅好轉(zhuǎn)之后，掉期和連鐵的配合大漲使得今早礦商信心增強，低價出貨行為減少，價格穩(wěn)中探漲，山東港PB730/750成交；唐山報780/800，但目前國內(nèi)鋼廠限產(chǎn)依舊維持高壓態(tài)勢，需求持續(xù)性不足。本周國產(chǎn)礦繼續(xù)偏弱運行，五礦降127，海南礦業(yè)降185等，山東地區(qū)因資源短缺價格堅挺，現(xiàn)普指有所回升，商家心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，多惜售不出。現(xiàn)津西鋼廠980降240、鑫達1020降210，本鋼1030降180，凌鋼900。山東地區(qū)大礦鋼企持穩(wěn)，棗莊65干含稅指導價格在1050元，個別礦山報價1000元出貨較好。山西地區(qū)跟隨整體市場下行，國產(chǎn)礦隨期貨和外礦回暖有一定的反彈意愿，但是鋼企需求不佳，壓價心態(tài)堅挺，料短期市場仍偏弱運行，大礦降幅在70元左右。

　　◆廢鋼：節(jié)后歸來，全國廢鋼偏強震蕩，漲價鋼廠主要集中在河北、河南、安徽、湖北等地，只有幾家鋼廠在小跌，分布也比較零散。部分地區(qū)限能耗暫未落地，鋼廠需求不減，加上成品走勢尚可，貿(mào)易商心態(tài)較好，出貨積極性不高，需求支撐廢鋼價格，節(jié)后缺貨的鋼企只能拉漲吸貨；而限產(chǎn)較為嚴格的地區(qū)，因為限電影響，無論是上游產(chǎn)廢企業(yè)，還是廢鋼加工基地，亦或是下游鋼企，大部分都處于半停工或是全停的狀態(tài)，供需兩弱下，漲價可能性較小，多窄幅盤整。整體來看，國慶將近，市場資源偏緊，部分鋼企有補庫需求，疊加成品走勢尚可，利好廢鋼；但限產(chǎn)持續(xù)進行中，廢鋼整體需求較往年有所下降，類似的大漲行情可能也難以出現(xiàn)，預計短期維持窄幅震蕩運行。

　　六、行情預判

　　節(jié)后全國市場建材價格較節(jié)前穩(wěn)漲跌均現(xiàn)，其中江蘇地區(qū)市場價格偏弱10-50，河北地區(qū)市場價格個別累漲10，云南地區(qū)鋼廠指導價漲230，福建地區(qū)受疫情影響偏強10-150，通過多方面因素的分析，我們預計下周鋼價震蕩偏強

　　主要原因如下：從利多的角度來看：1、能耗將是下半年長期的戰(zhàn)略目標，對市仍有影響2，節(jié)前備貨補庫需求顯現(xiàn) 3、短期利空情緒已釋放

　　從利空的角度來看：1、恐高情緒仍左右市場 2，月底多數(shù)鋼廠有望復產(chǎn) 3、鋼坯鐵礦等原料支撐偏弱

　　七、產(chǎn)業(yè)信息

　　2021年8月全球粗鋼產(chǎn)量為1.568億噸，同比下降1.4%；交通運輸部：到2025年打造一批交通新基建重點工程；李克強主持召開國務院常務會議 要求做好跨周期調(diào)節(jié) 穩(wěn)定合理預期保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行等；生態(tài)環(huán)境部開展碳監(jiān)測評估試點。

　　八、下游基建

　　房地產(chǎn)市場：近期多地發(fā)文規(guī)范房地產(chǎn)市場，中秋小長假前一天，江西省住建廳正式對外發(fā)布《江西省持續(xù)整治規(guī)范房地產(chǎn)市場秩序三年行動方案》，據(jù)不完全統(tǒng)計，在此之前，已有云南、海南、廣東、河北、安徽、福建以及淄博市、蘇州市、呼和浩特市等地區(qū)，相繼發(fā)文整治規(guī)范房地產(chǎn)市場秩序。從內(nèi)容看，房地產(chǎn)開發(fā)、房屋買賣、住房租賃以及物業(yè)服務是整治重點。受調(diào)控政策影響，購房者置業(yè)意愿快速下滑，市場觀望情緒濃厚，中秋樓市交易情緒低落，根據(jù)中指研究院公布的數(shù)據(jù)，今年“中秋”期間（9月19日-21日），部分重點監(jiān)測城市商品住宅成交面積較去年同期下降69%，與去年“中秋”假期低基數(shù)相比，亦下降39%。受銷售下滑拖累，上市房企資金壓力加大。據(jù)克而瑞研究中心報告顯示，2021年上半年末80家重點上市房企的現(xiàn)金持有量為31977億元，較2021年初微降0.2%，這是近五年來首次出現(xiàn)下降。因此，房企拿地及新屋開工積極性都受到了影響。不過，受到存量施工的支撐，預計短期內(nèi)該領域相關螺線需求仍有韌性。 如果您無法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2021-02/20210205163627590.pdf

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。