建材周評：氛圍引導下，請理性看待市場，全國建材下周或?qū)⒄鹗帪橹鳎?.6-9.10）

　　五、原料成本

　　◆鋼坯：本周全國鋼坯價格震蕩上行。目前唐山風向標鋼廠鋼坯報5170元/噸，含稅出廠。唐山市場方面，進入金九旺季，終端需求陸續(xù)釋放，下游獨立軋鋼企業(yè)采購鋼坯操作逐步恢復，鋼坯需求方面支撐增加，加上鋼廠鋼坯外賣量偏少，市場供不應求的局面漸顯，本周鋼坯庫存持續(xù)呈下降趨勢，目前唐山鋼坯庫存共計42.77萬噸，較上周同期減少11.15萬噸。成本方面，周初本地環(huán)保政策繼續(xù)加強，除首鋼遷鋼之外，其余鋼廠每日晚上10點到次日早上9點停產(chǎn)（所有燒結(jié)機停產(chǎn)），原料資源更顯緊俏，坯廠成本壓力較為沉重，廠商挺價心態(tài)較濃。本地下游獨立軋鋼廠受成本高壓影響，部分企業(yè)出現(xiàn)利潤虧損現(xiàn)象，導致后期生產(chǎn)積極性不高，坯價持續(xù)上調(diào)受阻，然考慮鋼坯本身支撐較強，價格上漲是必然趨勢。近期本地環(huán)保管控力度趨嚴，唐山生態(tài)環(huán)保第五督察組已入駐灤州，后期若持續(xù)發(fā)力或?qū)ο掠涡枨笠约霸隙诵纬梢欢ㄓ绊?，但考慮到鋼坯成本壓力較大，自身支撐尚存，綜合預計下周唐山鋼坯價格窄幅震蕩偏強。

　　◆鐵礦石：本周鐵礦石偏弱運行。普指持續(xù)震蕩，現(xiàn)62％普氏指數(shù)133.05美金。鐵礦石市場成交較差，價格下跌速度不減。隨著各地能耗情況文件公示，一些鋼產(chǎn)量大省都要執(zhí)行更加嚴格的措施。例如8月江蘇能耗不降反增，本月12號將在南京將召開會議，以確保年底前江蘇地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量不超過去年。而唐山、邯鄲、山東也都有限產(chǎn)加嚴措施，限產(chǎn)較前期更加嚴格。一些礦商覺得后市風險大，存在甩貨操作。鋼廠則保持謹慎采購，在市場心態(tài)轉(zhuǎn)悲后更加不敢貿(mào)然補庫。庫存偏低就按需采買，市場整體詢盤量一般，觀望情緒高漲。補庫方面，目前青島港庫存已超過2000萬噸，同比去年增加907萬噸，亦能表明當前市場有多差。而唐山地區(qū)限產(chǎn)以來，礦商紛紛轉(zhuǎn)戰(zhàn)山東，華北、華東兩地港口供應失衡。目前唐山兩港庫存均低于去年同期。港口方面，受防疫影響，本周壓港情況還是比較嚴重，青島、日照、連云等港口等泊船只維持高位，其他港口稍好。遠期資源方面，10月PB粉最近以11月甚至12月指數(shù)均價在售，且10月PB粉溢價水平在1美金附近。表明市場對遠期市場的看空情緒仍未消散。品種價差方面，因卡粉供應有限，港口卡粉價格有支撐，跟PB粉的價差正在拉大，預計65%和62%的價差收窄也將暫緩。塊礦方面，需求依然很差，不管是鋼廠還是貿(mào)易商都談塊色變，預計塊礦溢價繼續(xù)保持弱勢?？傮w看，礦價短期還將承壓下行。國產(chǎn)礦部分，受限產(chǎn)影響，市場交投活躍度下降，鋼企有壓價意愿但因資源短缺礦貿(mào)商挺價。唐山地區(qū)受安全排查影響，60低品資源價格持高不下，原礦緊缺本地鐵粉性價比缺失，部分外地商家訂貨減少。當前港口PB粉與本地66主流粉價差在168元左右。河北地區(qū)當前武安鋼企到廠價格在1330-1380元，較上周持穩(wěn)。山西市場平穩(wěn)運行，市場供需兩弱，主流65鐵粉價格在1000-1030元穩(wěn)，主流球團價格有所下調(diào)至1560元，實際成交略低。山東地區(qū)主流球團報價1585元，當前小廠鐵粉比大礦高出100元左右。預計本周內(nèi)粉價格持穩(wěn)運行，下周有較大幅度的偏弱調(diào)整。

　　◆廢鋼：本周全國廢鋼以偏強震蕩。周初，期螺持紅反彈，市場看漲情緒濃厚，再加上終端需求的釋放，鋼坯利潤逐漸上升，鋼企拉漲吸貨意愿較強。而隨著環(huán)保政策不斷趨嚴，各地停爐檢修鋼企增多，廢鋼需求呈現(xiàn)下降態(tài)勢，期螺也沖高回落，周中不少鋼企價格出現(xiàn)下跌，市場觀望情緒漸起。整體來看，由于鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化，政策重心逐步從“去產(chǎn)能”轉(zhuǎn)向“壓產(chǎn)量”，成品價格或?qū)⒂兴憩F(xiàn)，再加上各地廢鋼資源緊缺，廢鋼價格支撐因素仍存，疊加中秋、國慶雙節(jié)將至，場地囤貨居多，預計短期廢鋼市場繼續(xù)偏強運行

　　六、行情預判

　　本周全國市場建材價格較上周五來看偏強運行為主，其中江蘇地區(qū)市場價格偏強110-220，河北地區(qū)市場價格主流偏強100-140左右，云南地區(qū)漲200為主，福建地區(qū)偏強180-200，通過多方面因素的分析，我們預計下周鋼震蕩為主

　　主要原因如下：從利多的角度來看：1、能耗雙控影響下，華東鋼廠大面積檢修2，鋼廠庫存低位，挺價為主3、焦炭、硅鐵走勢高位，支撐強

　　從利空的角度來看：1、市場謹慎心態(tài)濃，多降庫規(guī)避風險 2，基建需求一般，資金仍緊張3、地方性社會庫存仍處于高位

　　七、產(chǎn)業(yè)信息

　　鞍鋼重組本鋼 鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得新進展；中國臺灣地區(qū)對涉中國大陸碳鋼鋼板啟動第一次反傾銷日落復審立案調(diào)查；習近平出席金磚國家領(lǐng)導人第十三次會晤并發(fā)表重要講話；進入8月后，汛期、疫情等短期擾動開始消退，地方政府債券發(fā)行明顯提速，重大項目不斷加速推進落地，普遍觀點認為，基建投資增速將在下半年有所回升，助力經(jīng)濟穩(wěn)增長。但另一方面，原材料價格高企，以及專項債從發(fā)行到見效存在的時滯等因素又將拖累基建投資回升。我國投資保持穩(wěn)定增長 全年利用外資將好于預期；8月份居民消費價格同比上漲0.8% 環(huán)比上漲0.1%；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲9.5% 環(huán)比上漲0.7%。

　　八、下游基建

　　基建投資：發(fā)改委表示，將加強跨周期調(diào)節(jié)，充分發(fā)揮中央預算內(nèi)投資和地方政府專項債券作用，促進投資穩(wěn)定增長，將指導督促各地方對今年后幾個月擬發(fā)行專項債券的項目，抓緊完成開工前的各項準備工作，推動專項債券發(fā)行后盡快投入項目建設。同時，加快推進項目前期工作，爭取明年專項債券早發(fā)行、早使用、及早形成實物工作量。確保專項債券用途合規(guī)，不得安排用于租賃住房建設以外的土地儲備項目、產(chǎn)業(yè)項目、房地產(chǎn)開發(fā)項目、樓堂館所項目；加快將102項重大工程落實到具體的項目中。業(yè)內(nèi)看好基建投資年底“搶跑”，今年上半年，專項債券發(fā)行進度較去年放緩，但下半年發(fā)行的專項債券規(guī)模將高于去年同期，有助于穩(wěn)定基礎設施等領(lǐng)域投資增長。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至近期，年內(nèi)新增地方專項債券發(fā)行規(guī)模達19422.18億元，已完成全年專項債務限額(36500億元)的53.2%，預計9月份新增地方債發(fā)行規(guī)模5000億元左右，養(yǎng)老、托育等大批民生工程加速建設?？傮w來看，預計短期內(nèi)基建投資相關(guān)的螺線需求將保持回升態(tài)勢。如果您無法正常瀏覽文章全文，請下載并安裝Adobe Acrobat Reader。：http://www.f139content.com/steel2/upfiles/2021-02/20210205163627590.pdf

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。