鐵礦石價格高點已過，黑色板塊面臨調(diào)整

    中央政治局會議通稿提示原材料價格
    在下半年經(jīng)濟(jì)依然面臨諸多不確定性的關(guān)鍵時期，國常會召開會議，討論下半年經(jīng)濟(jì)工作會議，對重大領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)部署做出的指示。
    在通稿中指出，本次會議做出了“做好大宗商品保供穩(wěn)價工作”的工作部署，這意味著半年多以來原材料的火爆行情即將面臨快速降溫，因為原材料價格居高不下，已經(jīng)影響到了經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)，尤其是中小企業(yè)發(fā)展，這是中央下半年高度關(guān)注的。
    實際上，在中央層面再提“保供穩(wěn)價”，要求糾正“運動式‘減碳’”。自上月初突然降準(zhǔn)釋放萬億流動性后，下半年物價大概率會上漲，穩(wěn)價壓力猶存，提前給黑色系降溫也是未雨綢繆，加上終端需求放緩將主導(dǎo)黑色系上下游的再平衡，并推動鐵礦價格下行成為必然選擇。
    回顧上一周的政策動向，國家已經(jīng)開始動用銅、鋅、錫等有色金屬的國家儲備庫，向市場保持供應(yīng)，平抑原材料市場價格和波動性。
    中金發(fā)布研報提示風(fēng)險
    8月2日，“中金點睛”公眾號發(fā)布研究報告，指出進(jìn)入消費淡季以后，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量逐步放緩，鐵礦石價格也逐漸趨弱，跌落200美元/噸以下。往前看，鐵礦石的價格高點已過，并不具備繼續(xù)上漲的條件。
    在鐵礦供給側(cè)，產(chǎn)能瓶頸短期內(nèi)可能難以得到有效緩解，供給溢價可能仍然存在。但在鋼材下游需求邊際放緩與鋼鐵環(huán)保限產(chǎn)的雙重作用下，我們預(yù)計中國的鋼鐵產(chǎn)量增速從今年三季度開始將同比轉(zhuǎn)負(fù)，鐵礦石價格將從高位回落。

    市場提前反應(yīng)鐵礦石趨弱
    鐵礦石指數(shù)在5月中旬到達(dá)短期高位1310點之后，已經(jīng)出現(xiàn)疲軟，一方面是需求端趨弱，另外一個主要因素是，居高不下的鋼價同時促成了鋼鐵企業(yè)快速擴(kuò)張產(chǎn)能，不利于“碳中和”戰(zhàn)略部署，以及推高了中下游產(chǎn)業(yè)鏈條的失衡，監(jiān)管當(dāng)局已經(jīng)意識到了問題的嚴(yán)重性，風(fēng)向在轉(zhuǎn)變。
    在經(jīng)歷5月短期高點，和持續(xù)兩個月的反彈后，鐵礦石指數(shù)已經(jīng)連續(xù)下跌了10個交易日，雖然有短期小反彈的可能，但黑色板塊面臨調(diào)整的風(fēng)險，高空警報尚未解除，留意風(fēng)險。來源： XiaPee全球視野

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。