中房重組失敗告終：“中交系”將走向何方

6月13日晚間，中房地產(chǎn)的一紙公告宣告了中房地產(chǎn)的重組失敗。

中房地產(chǎn)發(fā)布的公告稱，由于尚未與重組標(biāo)的企業(yè)中交地產(chǎn)債券持有人達(dá)成一致意見，可能影響中交地產(chǎn)作為交易標(biāo)的注入上市公司，為本次重組方案的執(zhí)行帶來重大不確定性，經(jīng)公司審慎研究，決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項。公司股票將于6月14日開市起復(fù)牌。

今年2月21日，中房地產(chǎn)發(fā)布公告稱，擬購買中國交通建設(shè)集團(tuán)有限公司旗下優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)項目，因可能涉及重大資產(chǎn)重組，于次日停牌。

中房地產(chǎn)于5月20日推出重組預(yù)案，擬以12.16元/股價格，向中交房地產(chǎn)集團(tuán)發(fā)行股份購買其持有的中交地產(chǎn)100%股權(quán)，向中房集團(tuán)發(fā)行股份購買其持有的中住兆嘉20%股權(quán)、中房蘇州30%股權(quán)、中房天津49%股權(quán)、重慶嘉潤30%股權(quán)、重慶嘉匯30%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)合計作價約64.34億元，合計需增發(fā)約5.29億股股份。同時，擬以同樣價格向中國交通建設(shè)集團(tuán)、溫州德欣投資非公開發(fā)行股份合計約3.5億股募集配套資金42.5億元，用于房地產(chǎn)項目投資及償還金融機構(gòu)貸款和融資租賃款。

在本次重大資產(chǎn)重組前，根據(jù)中交地產(chǎn)內(nèi)部重組方案，中交地產(chǎn)將持有的中國城鄉(xiāng)建設(shè)發(fā)展有限公司100%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至中交房地產(chǎn)集團(tuán)，并將持有的中交物業(yè)有限公司100%股權(quán)和中交實業(yè)發(fā)展投資有限公司100%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至中房集團(tuán)。

因為上述無償劃轉(zhuǎn)事項導(dǎo)致中交地產(chǎn)所有者權(quán)益低于注冊資本，因此中交地產(chǎn)股東中交房地產(chǎn)集團(tuán)作出決定，同意將中交地產(chǎn)的注冊資本由50億元減至42億元。由于中交地產(chǎn)已于2016年發(fā)行兩筆公司債券，上述減資事項觸發(fā)了債券持有人會議的召開。5月12日，中交地產(chǎn)“16中交債”和“16中交01”已分別召開了債券持有人會議，但其提議的《關(guān)于不要求公司提前清償債務(wù)及提供額外擔(dān)保的議案》均未獲通過。

業(yè)內(nèi)分析指出，未與主要債券持有人達(dá)成一致意見，直接導(dǎo)致了此次重組的失敗，也影射了央企整合的復(fù)雜與艱難。

不過中房地產(chǎn)表示，目前公司業(yè)務(wù)經(jīng)營情況正常，本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項的終止，不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營方面造成重大不利影響。未來經(jīng)營中，公司將積極通過內(nèi)生式和外延式發(fā)展相結(jié)合的方式尋求更多的行業(yè)發(fā)展機會。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。