報(bào)告稱二季度或?yàn)槭澜缃?jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段性高點(diǎn)

植信投資研究院12日在上海舉辦2021年下半年宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行展望報(bào)告發(fā)布會(huì)，植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)連平對(duì)下半年世界及中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)做了深入解讀。
　　報(bào)告認(rèn)為，2021年二季度可能會(huì)是新冠疫情暴發(fā)后世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一個(gè)階段性高點(diǎn)。低基數(shù)推升效應(yīng)和主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步恢復(fù)，奠定了世界經(jīng)濟(jì)整體走勢(shì)，但主要經(jīng)濟(jì)體疫情發(fā)展不同步拖累整體復(fù)蘇節(jié)奏、總需求釋放減弱和供給恢復(fù)降速削弱了復(fù)蘇動(dòng)能，可能使得下半年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度減緩。
　　連平分析說：“下半年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)因各國(guó)疫情拐點(diǎn)的不同步和一些國(guó)家疫情出現(xiàn)反復(fù)，雖然繼續(xù)走向整體性復(fù)蘇但增速會(huì)放緩；大宗商品價(jià)格上漲可能最終在四季度得到控制；在通脹得到控制和失業(yè)率徘徊難下的預(yù)期下，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策年內(nèi)大幅收緊概率較小，全球流動(dòng)性繼續(xù)保持充裕；因美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇好于其他經(jīng)濟(jì)體，資本回流可能有助于抑制美債收益率上行，從而增加全球金融資產(chǎn)價(jià)格的穩(wěn)定性。”
　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)方面，報(bào)告預(yù)測(cè)，下半年四大積極因素將助力中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長(zhǎng)：外需旺盛帶來中下游制造業(yè)增長(zhǎng)；中上游價(jià)格上漲帶來盈利效應(yīng)；建筑業(yè)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)帶來建材等需求增長(zhǎng)；高新技術(shù)生產(chǎn)保持高速增長(zhǎng)。
　　據(jù)連平分析，制造業(yè)投資可能成為拉動(dòng)2021年中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要推手；隨著國(guó)內(nèi)疫苗接種進(jìn)程的提速、消費(fèi)場(chǎng)景數(shù)量的增加以及居民收入水平的持續(xù)恢復(fù)，消費(fèi)全面復(fù)蘇仍將存在進(jìn)一步改善的空間；下半年中國(guó)出口增速可能繼續(xù)邊際放緩，但進(jìn)口將平穩(wěn)增長(zhǎng)。
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　　我國(guó)三季度還可能有1-2次全面降準(zhǔn)
　　對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況，連平表示，下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)會(huì)在震蕩中前行，維持植信投資研究院之前對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)全年增長(zhǎng)8.8%的判斷，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前高后低，二季度增長(zhǎng)8.0%，三季度增長(zhǎng)6.0%，四季度增長(zhǎng)5.0%，全年增長(zhǎng)8.8%。具體來看，預(yù)計(jì)2021年全年工業(yè)增加值累計(jì)增速為9.5%；預(yù)計(jì)2021年固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)9.0%，其中制造業(yè)投資增長(zhǎng)12%，基建投資增長(zhǎng)5%；預(yù)計(jì)2021年社會(huì)消費(fèi)品零售同比增長(zhǎng)10%。
　　在備受關(guān)注的房地產(chǎn)方面，連平稱，本輪房?jī)r(jià)上行壓力的拐點(diǎn)可能在三季度中下旬，受住房金融趨緊和地方政府管控力度加強(qiáng)，商品房和土地成交增速下行影響，整體房?jī)r(jià)下半年上漲的動(dòng)能料有所減弱。預(yù)計(jì)到年底，新建住宅價(jià)格漲幅在5%左右，二手房?jī)r(jià)格漲幅在4%左右。
　　“下半年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)回歸常態(tài)，物價(jià)增速將在三季度觸頂，出口增速逐步回落，地方政府債券置換需求下降均為大概率事件，為積極財(cái)政政策適度發(fā)力提供了條件。而貨幣政策下半年仍將以‘穩(wěn)’字當(dāng)頭，三季度還可能有1-2次全面降準(zhǔn)，以降低銀行資金成本，配合存款利率改革，共同促進(jìn)銀行業(yè)加大力度支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”連平指出。
　　連平強(qiáng)調(diào)，下半年需要重點(diǎn)關(guān)注可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)，尤其是“四小”問題，即中小服企，中小貿(mào)企，中小房企和中小銀行的薄弱環(huán)節(jié)。宏觀政策建議推行“寬財(cái)政，松貨幣，穩(wěn)信用”的搭配，監(jiān)管政策實(shí)施要有“坡度”，以共同營(yíng)造良好的宏觀環(huán)境，避免金融風(fēng)險(xiǎn)顯性化，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。