OPEC產(chǎn)量維持高位增加憂慮 油價(jià)周二先漲后跌

美國(guó)WTI原油7月期貨周二(5月31日)收跌0.23美元，跌幅0.47%，報(bào)49.10美元/桶，本月上漲6.34%。布倫特原油7月期貨周二收跌0.07美元，或0.14%，報(bào)49.69美元/桶，本月上漲4.6%。夏季出行高峰即將到來(lái)增加了投資者的多頭押注，不過(guò)強(qiáng)勢(shì)美元和石油輸出國(guó)組織(OPEC)產(chǎn)量維持高位依然令油價(jià)承壓下挫。美國(guó)WTI原油期貨價(jià)格盤中最低觸及48.81美元/桶，布倫特原油期貨價(jià)格盤中最低觸及49.55美元/桶。

基本面利好因素：

能源情報(bào)監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)Genscape數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日一周，美國(guó)主要原油交割地庫(kù)欣地區(qū)庫(kù)存減少68.67萬(wàn)桶。

美國(guó)能源信息署(EIA)發(fā)布報(bào)告指出，3月美國(guó)原油產(chǎn)出從2月的913.3萬(wàn)桶/日下滑至912.7萬(wàn)桶/日，連續(xù)第六個(gè)月下降；而美國(guó)3月原油總需求同比增長(zhǎng)2%，2月同比增長(zhǎng)1.5%。

美國(guó)油服公司貝克休斯(BakerHughes)公布數(shù)據(jù)顯示，截至2016年5月27日當(dāng)周美國(guó)石油活躍鉆井?dāng)?shù)錄得316座，時(shí)隔兩周后再次刷新2009年10月來(lái)最低水平，上年同期為646座，另外總鉆井?dāng)?shù)持平于上周。此外，貝克休斯在報(bào)告中稱，美國(guó)當(dāng)周天然氣活躍鉆井?dāng)?shù)增加2座至87座。

加拿大野火肆虐、尼日利亞油田遭受武裝襲擊、利比亞沖突升級(jí)以及委內(nèi)瑞拉金融危機(jī)等事件的集中爆發(fā)，導(dǎo)致全球供應(yīng)削減近400萬(wàn)桶/日。此外，雪佛龍公司(Chevron)近日宣布，旗下位于尼日利亞的生產(chǎn)設(shè)施遭受武裝襲擊，進(jìn)一步加重了當(dāng)?shù)卦凸?yīng)中斷的問(wèn)題。

基本面利空因素：

由于最新公布的美國(guó)4月個(gè)人消費(fèi)支出創(chuàng)近7年以來(lái)的最快增速，表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了開(kāi)年的疲軟后正逐步改善，美元指數(shù)自日低加速反彈并刷新日高至95.85。非農(nóng)公布之前，市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎，美元指數(shù)料繼續(xù)維持高位震蕩。美元走強(qiáng)令油價(jià)承壓。

路透調(diào)查顯示，5月石油輸出國(guó)組織(OPEC)原油日均產(chǎn)量較4月減少12萬(wàn)桶。OPEC本周四將在維也納召開(kāi)政策會(huì)議，其在去年12月4日會(huì)議上宣布放棄日均3000萬(wàn)桶的產(chǎn)量目標(biāo)，當(dāng)前原油產(chǎn)量已有數(shù)月超過(guò)該目標(biāo)。詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，5月OPEC原油日均產(chǎn)量按月減少12萬(wàn)桶，至3252萬(wàn)桶。其中5月減產(chǎn)最多的OPEC國(guó)家包括尼日利亞、伊拉克和利比亞，而5月沙特、伊朗、科威特和阿聯(lián)酋的增產(chǎn)則限制了OPEC產(chǎn)量降幅。

雖然油價(jià)終于漲到每桶50美元，但生產(chǎn)商和投機(jī)客卻一直在買入期權(quán)，防范下跌風(fēng)險(xiǎn)，表明對(duì)于近期價(jià)格上漲，市場(chǎng)仍存在一些緊張情緒。深度價(jià)外看跌期權(quán)說(shuō)明隱含波動(dòng)率大幅上升，或暗示生產(chǎn)商正在鎖定接近可以獲利水平的油價(jià)，投機(jī)客則在保護(hù)自己免受油價(jià)修正的沖擊。上周五交投最活躍的是執(zhí)行價(jià)在44美元的7月看跌期權(quán)。

市場(chǎng)分析師指出，油價(jià)升破或接近50美元關(guān)口均將促使美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量回升。美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)商的生產(chǎn)成本約為48至50美元/桶，部分生產(chǎn)商在50美元的價(jià)位就可以產(chǎn)生利潤(rùn)。一旦到達(dá)這個(gè)價(jià)格區(qū)間，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)商將重新啟用已鉆但未完成的原油儲(chǔ)備(DUCs)，目前這類儲(chǔ)備產(chǎn)能預(yù)計(jì)約為30萬(wàn)至40萬(wàn)桶/日。

俄羅斯能源部數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯4月原油產(chǎn)量微幅下滑至1084萬(wàn)桶/日，但依然接近紀(jì)錄高位。該國(guó)3月原油產(chǎn)量曾觸及近30年來(lái)最高1091萬(wàn)桶/日。俄羅斯原油產(chǎn)量在過(guò)去十年內(nèi)持續(xù)令市場(chǎng)震驚，從之前最低的600萬(wàn)桶每日一路飆升至每日逾千萬(wàn)桶。雖然各方專家一直預(yù)測(cè)俄羅斯原油產(chǎn)量將出現(xiàn)下滑，但這一現(xiàn)象至今尚未出現(xiàn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。