原料價格維持高位 氧化鋅進退兩難

3月份以來，進入傳統(tǒng)意義上的“金三銀四”的需求旺季，氧化鋅市場來看，整體交投情況雖較去年同期有較大的進步，但整體需求情況不及預期。氧化鋅的主要原料：鋅錠和鋅渣的價格延續(xù)維持高位震蕩，氧化鋅企業(yè)利潤受到擠壓，氧化鋅價格漲跌兩難。

圖1 國內(nèi)鋅錠與氧化鋅價格走勢對比

由上圖可知，2021年1月份以來，鋅錠價格走勢持續(xù)回升，截至今日，0#鋅錠價格21570元/噸，同比上漲44.96%。鋅錠價格走勢回升主要由于目前鋅市基本面持續(xù)向好，短期來看，鋅精礦TC持續(xù)下行，側(cè)面凸顯鋅精礦供應持續(xù)偏緊。而近期部分煉廠出現(xiàn)減產(chǎn)情況，預計后市鋅錠供應維持偏緊趨勢，基本面向好推升鋅價持續(xù)上行。氧化鋅與鋅錠價格價差整體變化不大，跟隨鋅錠價格有所回升，但整體上行幅度有限。氧化鋅價格上行表現(xiàn)乏力的主因是原料價格上行。

圖2 國內(nèi)鋅渣價格走勢

由上圖可知，2021年2月份至今，國內(nèi)鋅渣價格重心延續(xù)上移為主，鋅渣絕對價格持續(xù)上行。春節(jié)假期結(jié)束之后，鍍鋅企業(yè)陸續(xù)恢復至節(jié)前產(chǎn)能，經(jīng)過一段時間的需求復蘇，目前國內(nèi)部分鍍鋅企業(yè)庫存偏高情況得到改善，故鋅渣供應方面有所緩解。鋅渣價格受到鋅錠價格影響，整體走勢回升為主，氧化鋅企業(yè)成本上升。

綜上所述，氧化鋅的主要原料鋅錠和鋅渣價格持續(xù)回升，導致氧化鋅生產(chǎn)企業(yè)成本上行，推升氧化鋅價格。但氧化鋅的需求方面恢復緩慢，整體訂單情況表現(xiàn)不及預期，氧化鋅價格上行相對乏力，成交情況一般，企業(yè)維持長單客戶成交為主。短期來看，氧化鋅整體供應仍然較為充足，目前鋅錠價格存在上行空間，預計氧化鋅價格將跟隨鋅錠價格小幅跟漲。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。