貿(mào)易商低價(jià)出貨意愿不高 優(yōu)質(zhì)煤交易價(jià)或?qū)⒙氏壬蠞q

         節(jié)后，發(fā)運(yùn)港口和二港、江內(nèi)港口、沿海電廠庫(kù)存均得到積累，沿海八省電廠存煤可用天數(shù)保持在18天。產(chǎn)地方面，產(chǎn)地復(fù)產(chǎn)煤礦開(kāi)始增多，主產(chǎn)區(qū)整體產(chǎn)量同比去年出現(xiàn)增加，產(chǎn)地煤價(jià)延續(xù)弱勢(shì)，呈小幅回調(diào)走勢(shì)。目前，周邊用戶需求較差，主要以長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)為主。部分化工企業(yè)復(fù)產(chǎn)，補(bǔ)庫(kù)需求稍有好轉(zhuǎn)；但是需求量不大，煤礦普遍庫(kù)存偏高，整體供應(yīng)較為寬松。從目前沿海煤市走勢(shì)來(lái)看，電廠需要消耗高庫(kù)存，派船數(shù)量不多，對(duì)高煤價(jià)接受程度有限。但并非無(wú)利好消息，隨著用電量的恢復(fù)，電廠庫(kù)存消耗加快，助推煤市緩慢轉(zhuǎn)好；預(yù)計(jì)沿海市場(chǎng)趨穩(wěn)后，隨著終端采購(gòu)數(shù)量的增多，港口煤價(jià)將出現(xiàn)小幅上漲。

         首先，正月十五過(guò)后，南方工業(yè)企業(yè)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，開(kāi)足馬力，工業(yè)品產(chǎn)量高位，用電負(fù)荷將有所增加，電廠日耗也將出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。從制造業(yè)看，超九成企業(yè)都將在本周全面復(fù)工，其中鋼鐵、能化等行業(yè)企業(yè)復(fù)工率將達(dá)到95%以上。其次，這一階段煤價(jià)下跌之時(shí)，部分中小戶出于“買(mǎi)漲不買(mǎi)落”的心里，并未大規(guī)模采購(gòu)煤炭，只是對(duì)長(zhǎng)協(xié)煤保持剛性拉運(yùn)而已，促使目前的庫(kù)存并未達(dá)到非常高的水平。盡管沿海八省重點(diǎn)電廠存煤可用天數(shù)達(dá)到18天，但存煤較節(jié)前增加的并不多；一旦全面復(fù)產(chǎn)，電廠日耗起來(lái)，存煤可用天數(shù)將出現(xiàn)下降，拉運(yùn)積極性有望恢復(fù)。再次，臨近兩會(huì)，全國(guó)煤礦安全檢查形勢(shì)升級(jí)；加之目前，氣溫回升，各環(huán)節(jié)庫(kù)存有所提升，保供壓力減輕，后續(xù)煤炭生產(chǎn)積極性受挫，港口調(diào)入量可能會(huì)受一定影響。第四，進(jìn)口煤價(jià)格暫時(shí)倒掛，會(huì)影響電廠采購(gòu)進(jìn)口煤的熱情，增加國(guó)內(nèi)煤的采購(gòu)。此外，期貨升水也會(huì)促使下游采購(gòu)的提前。

        值得注意的是，部分貿(mào)易商已經(jīng)判斷出產(chǎn)地和港口煤價(jià)接近底部，繼續(xù)大幅下跌的可能性不大，目前到了出手的好時(shí)機(jī)。近日，貿(mào)易商紛紛雇車、租船，準(zhǔn)備抄底；以避免在煤價(jià)跌至谷底后，大家都來(lái)?yè)屟b搶運(yùn)，出現(xiàn)擁堵現(xiàn)象，或者出現(xiàn)拉不到煤、煤價(jià)突然上漲的情況。港口煤價(jià)止跌后，優(yōu)質(zhì)低硫煤將率先上漲，產(chǎn)地煤價(jià)還將下跌2-3天后企穩(wěn)。

         后續(xù)煤炭市場(chǎng)走勢(shì)，需要關(guān)注產(chǎn)地生產(chǎn)、發(fā)運(yùn)情況，以及下游用電量回升和到港拉煤船舶數(shù)量增減情況。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。