鋼價(jià)大幅上漲恐難持續(xù)

    近期，鋼價(jià)大漲引發(fā)關(guān)注。最近一周，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋼價(jià)綜合指數(shù)報(bào)收于102.77點(diǎn)，一周大漲8％。中鋼協(xié)的中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)攀升至76.57點(diǎn)，環(huán)比上漲7.36%。進(jìn)口鐵礦石價(jià)格也一度突破每噸60美元大關(guān)。很多人不免要問(wèn)，鋼價(jià)下一步走勢(shì)究竟如何？

    從此輪鋼價(jià)上漲的背景來(lái)看，前兩年持續(xù)下跌的鋼價(jià)，自去年12月份開(kāi)始緩慢上漲，且在今年春節(jié)后大幅加速上漲，截至目前累計(jì)漲幅接近50%，這與中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)相契合。

    今年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)階段性筑底企穩(wěn)跡象，特別是3月份主要指標(biāo)出現(xiàn)了積極變化。隨著市場(chǎng)預(yù)期改善、房地產(chǎn)回暖和基建投資發(fā)力，鋼鐵需求開(kāi)始企穩(wěn)回升，而鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏較為緩慢，加上庫(kù)存處于低位，市場(chǎng)出現(xiàn)了供應(yīng)偏緊的狀況。另外，大宗商品價(jià)格反彈也助推了鋼價(jià)上漲。相對(duì)于前期鋼材售價(jià)跌破成本價(jià)，此輪鋼價(jià)上漲帶有一定的恢復(fù)性質(zhì)，短期供應(yīng)緊張更是推高了價(jià)格。但從基本面分析，鋼價(jià)持續(xù)大幅上漲的概率很低。

    一方面，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩矛盾尚待解決。2015年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)能高達(dá)12億噸，產(chǎn)能利用率降至不足67%，遠(yuǎn)低于國(guó)際正常水平。按照中央的部署，今后5年我國(guó)將再壓減1億至1.5億噸粗鋼產(chǎn)能，這將是一場(chǎng)攻堅(jiān)戰(zhàn)。在去產(chǎn)能取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展之前，我國(guó)鋼鐵業(yè)仍將一直面臨產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。當(dāng)前市場(chǎng)行情的好轉(zhuǎn)，將刺激眾多鋼企加快復(fù)產(chǎn)、積極增產(chǎn)，隨之而來(lái)的鋼材供應(yīng)過(guò)剩，勢(shì)必對(duì)鋼價(jià)構(gòu)成壓制。

    另一方面，鋼材需求不會(huì)大幅增加。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，單位GDP鋼材消費(fèi)強(qiáng)度明顯下降，鋼鐵消費(fèi)已過(guò)峰值。數(shù)據(jù)顯示，2015年國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)7億噸，同比下降5.4%，連續(xù)兩年下降，降幅擴(kuò)大1.4個(gè)百分點(diǎn)。鋼鐵行業(yè)進(jìn)入減量發(fā)展階段。當(dāng)前，無(wú)論是從政策取向還是從經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要看，均不支持鋼鐵需求的大幅增長(zhǎng)。

    總之，鋼價(jià)大漲當(dāng)屬短期行情，各方對(duì)于鋼價(jià)下一步走勢(shì)不宜盲目樂(lè)觀。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。