玉米臨儲取消 飼料成本將降價?

取消玉米臨儲早已是行業(yè)人士熱議的話題，在飼料原料“弱需求，強(qiáng)替代”的當(dāng)下，國家玉米庫存還面臨著2.5億噸的壓力。3月28日，國家發(fā)改委經(jīng)貿(mào)司副司長劉小南表示，2016年，在東北三省和內(nèi)蒙古自治區(qū)將玉米臨時收儲政策調(diào)整為“市場化收購”加“補(bǔ)貼”的新機(jī)制。有行業(yè)人士預(yù)測，新季玉米將下降至1400-1450元/噸。

抑制進(jìn)口、刺激深加工等釋放國儲

早在2008年，國家為了保護(hù)農(nóng)民的利益，出臺玉米臨儲政策，而這種由國家干預(yù)的經(jīng)濟(jì)調(diào)控也逐漸顯現(xiàn)出弊端。國家高價收儲玉米，高價賣出，使得國產(chǎn)玉米與進(jìn)口玉米之間的價差居高不下。就目前而言，國產(chǎn)玉米與進(jìn)口玉米的價差在500元/噸。

飼料企業(yè)為了提高性價比，使用進(jìn)口玉米，或者使用高粱替代玉米在近幾年十分盛行。再加上我國母豬存欄量從2013年8月至今已連續(xù)下降了30個月，從5012萬頭下降至3760萬頭，玉米的需求量持續(xù)走弱。而另一方面，我國玉米庫存壓力巨大，國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員程國強(qiáng)在“第十三屆國際油脂油料市場論壇”上作報告指出，目前國內(nèi)玉米庫存量在2.5億噸。

面臨各方面的壓力，國家決定讓玉米重新回歸市場。取消臨儲之后，現(xiàn)有庫存的玉米將如何消化呢?中糧飼料有限公司采購管理中心采購副總監(jiān)兼能量原料采購部總經(jīng)理王康易表示，飼料工業(yè)每年消耗大概1.3億噸玉米，2015年由于臨儲玉米價格高，導(dǎo)致玉米替代原料進(jìn)口量大增，代替了一部分玉米在飼料中的使用。從2015年底國家出臺政策，嚴(yán)格商檢和轉(zhuǎn)基因的監(jiān)測力度，同時對進(jìn)口DDGS采取了反傾銷調(diào)查，這些措施在一定程度上抑制了進(jìn)口原料的涌入，預(yù)計將增加飼料工業(yè)消耗玉米2000萬噸左右。

在深加工方面，國家采取定向“拍賣+補(bǔ)貼”的方式幫助玉米深加工企業(yè)降低成本，這將增加酒精行業(yè)消耗玉米500-600萬噸左右。未來國家還可能采取出口退稅等方式來刺激玉米淀粉等產(chǎn)品的出口，加大清潔能源領(lǐng)域的投入，擴(kuò)大燃料乙醇的使用范圍等措施來加大玉米的消耗。

在政策層面，王康易表示，有消息稱國家會將2015/2016年臨儲收購的2000萬噸玉米一次性轉(zhuǎn)為國儲，同時輪出2000萬噸陳作玉米，國家還進(jìn)行臨儲拍賣約3000萬噸左右。

新季玉米或降至1400元/噸

行業(yè)人士普遍認(rèn)為，玉米臨儲取消，玉米的價格將會下跌。某飼料企業(yè)高管表示，之前國家收儲的保護(hù)價是2.2元/公斤，相當(dāng)于2200元/噸，而從北方運(yùn)到南方的運(yùn)費(fèi)大概是200元，所以對于南方來說，取消收儲之前，東北玉米的價格在2400元/噸左右。

旺大集團(tuán)副總裁姚繼明告訴記者，華北、河南地區(qū)的玉米已經(jīng)在降價了，目前廣東到港東北玉米價格為2050元/噸左右，華北玉米價格在1850元左右，兩者價格差在200元/噸，這個價差已經(jīng)拉得很開了，如果玉米臨儲取消，東北玉米將會進(jìn)一步降價。

而王康易卻表示，目前國家拍賣價格已有部分傳言，例如東北地區(qū)拍賣價格1650-1700元/噸，扣除預(yù)估的補(bǔ)貼300元/噸后，庫存玉米價格應(yīng)在1300-1400元/噸。對于新季玉米來說，價格不但要與國際接軌，還要承擔(dān)著抵御替代原料進(jìn)口的重任，預(yù)計應(yīng)該在1400元/噸左右比較有說服力。

目前國家發(fā)改委已經(jīng)明確2016/2017采取“價補(bǔ)分離”的農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策，市場預(yù)計按照大約300元/噸來補(bǔ)貼種植農(nóng)戶，“長期來看玉米的價格是偏空走勢，按照市場需求來定價。”王康易分析，目前大連期貨1701合約的盤面價格1430元/噸能夠充分的反應(yīng)市場的預(yù)期，而去年同期合約價格為1750元/噸左右，所以未來玉米期貨盤面價格下降空間有限。

養(yǎng)殖戶關(guān)心的是，飼料價格會不會下降。某飼料企業(yè)高管表示，從去年八月份開始到現(xiàn)在，玉米由2400元/噸跌至2000元/噸，豆粕由2800元/噸下跌至2300元/噸，麩皮由1700元/噸降至1150元/噸。這樣算起來飼料成本約下降400-500元/噸。如果原料再度降價，飼料成本還有下降的空間。如果按照王康易所說的，從2000元/噸玉米降至1400元/噸，那么單算玉米在豬料中占比60%，玉米能為飼料成本帶來的降幅達(dá)到了360元/噸。

后市仍需謹(jǐn)慎關(guān)注價格拐點(diǎn)

目前廣東高粱價格在1600元/噸左右，即使玉米價格正在下跌，但只要使用高粱有優(yōu)勢，飼料企業(yè)仍然可能使用高粱替代玉米。澳華飼料有限公司配方師姜潔凌表示，只要高粱價格低于玉米150-200元/噸，可以考慮替代。姚繼明則認(rèn)為，價差在100元以上就可以替代。

盡管行業(yè)普遍預(yù)測玉米價格下跌，但是王康易認(rèn)為，對于國家“去庫存、去產(chǎn)能”的政策，在新種植季前國家會將利空政策出盡，促使農(nóng)戶自行調(diào)節(jié)種植結(jié)構(gòu)，達(dá)到去產(chǎn)能的目的。在種植結(jié)束后，國家或?qū)⒊雠_階段性利多政策保證臨儲拍賣的順利進(jìn)行，所以對于后市在謹(jǐn)慎看空的同時，應(yīng)重點(diǎn)把握政策節(jié)點(diǎn)，關(guān)注市場價格拐點(diǎn)。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。