供應增量有限 產地煤價維持強勢到年底

        近兩個月，產地煤炭價格出現(xiàn)大幅飆升。尤其進入12月份以來，產地動力煤價格持續(xù)強勢運行，平均每天上漲2-3元/噸。截至12月7日，山西大同5500大卡報收465元/噸，鄂爾多斯5500大卡423元/噸，分別較12月1日上漲15和17元/噸，較11月2日相比分別上漲35和40元/噸，預計產地煤價上漲將持續(xù)至月底，還能上漲20-30元/噸。

       1.年末保安全。主產地產量增長受限，礦上拉運依舊積極，坑口價格及短倒運價均有上漲；在雨雪天氣等因素影響下，汽車運費也在上漲。目前，受煤礦事故影響，主產地煤礦安監(jiān)力度趨嚴，安委會對煤礦約談，發(fā)運緊張，價格繼續(xù)上探。

       2.因檢修和環(huán)保檢查等因素影響，部分煤礦供應減少。臨近年底，部分煤礦生產任務接近完成，為了保安全，煤炭生產有減量計劃。由于產地庫存低位運行，煤場、煤礦車輛爆滿，瘋狂漲價，車輪運轉趕不煤價上漲速度，短期供應增量有限，產地煤價高位運行。

        3.港口方面，因日耗上升、庫存降低等原因，部分沿海電廠存煤可用天數(shù)降至10天，需求迫切。發(fā)煤港口一天一個價格，每天都在上漲，且多數(shù)有價無貨，可售市場煤現(xiàn)貨資源很少，需要等煤、等泊，供需緊張情緒升溫。

       4.下游方面，今冬天氣偏冷，降溫帶動耗電量增加，用煤需求顯著提升，市場看漲情緒再次發(fā)酵。部分電廠接受高煤價，采購和拉運積極性明顯提高，尤其以前采購澳洲煤的客戶寄希望于國內市場，紛紛派船趕往秦皇島、黃驊港搶運低硫高熱值煤炭，推動港口煤價節(jié)節(jié)高攀。

        5三、四條澳洲煤船陸續(xù)被接卸，是杯水車薪，而新增印尼煤，正在辦理通關手續(xù)和走流程，短期內，難以轉化為電廠庫存。在進口煤難以充分放開的情況下，部分電廠對于市場煤的采購需求提升。煤價飆漲一天一價，根本停不下來。

        盡管各產地都積極響應國家保供政策，保證冬季用煤需求，但煤礦事故頻發(fā)，加上臨近年底，煤礦在完成保供任務的前提下以安全生產為主產量，需求對價格有支撐，價格易漲難跌。預計漲勢持續(xù)到2021年1月中旬。明年，中國經(jīng)濟恢復速度會進一步加快，必然帶動煤炭消費有一輪新的需求，明年煤炭供需總體是緊平衡為主，對國內煤炭價格形成強有力的支撐。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。