本周鋼市以底部的構(gòu)筑為主

    宏觀刺激要看政策力度與推動(dòng)

    宏觀方面，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的6月份CPI同比上漲1.4%，已連續(xù)10個(gè)月低于“2”。PPI同比降幅為4.8%，降幅有所擴(kuò)大，反映工業(yè)需求延續(xù)疲軟且有所惡化。

    從宏觀政策刺激作用來看，增長數(shù)據(jù)依舊低位徘徊，特別是對鋼鐵行業(yè)實(shí)在有限啊，現(xiàn)貨該跌還得跌，一點(diǎn)不留情面，雖然接二連三的降準(zhǔn)、降息使得貨幣寬松，但是鋼鐵業(yè)內(nèi)部比外部的問題更加重要，同時(shí)鋼企的壓力也不小，短期內(nèi)也無法得到改善，后期也要看政策力度與推動(dòng)。

    鋼廠減產(chǎn)或加大

    從中鋼協(xié)數(shù)據(jù)來看，2015年6月下旬，150家會(huì)員鋼鐵企業(yè)日均產(chǎn)粗鋼173.5萬噸，環(huán)比減產(chǎn)2.46萬噸，減幅1.4%;日均產(chǎn)生鐵169.62萬噸，環(huán)比減產(chǎn)4.78萬噸，減幅2.74%。由以上數(shù)據(jù)比較可得，鋼廠減產(chǎn)確實(shí)起到了一定的作用，但是不夠明顯，重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)及鋼企庫存旬環(huán)比下降，但降幅并不明顯。側(cè)面反映了，鋼材需求持續(xù)不暢，即使新鋼材的產(chǎn)量減少，堆積如山的鋼材庫存也需不少時(shí)日消化。隨著6月底集中還貸的時(shí)點(diǎn)過去，7月鋼廠減產(chǎn)檢修情況明顯增多。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月2日，全國(不包含唐山地區(qū))有27家鋼廠對32座高爐近期檢修，影響日均鐵水產(chǎn)量9.2萬噸。預(yù)計(jì)7月全國粗鋼日均產(chǎn)量會(huì)出現(xiàn)較明顯下降。

    鋼材市場的惡劣環(huán)境逼使鋼廠不得不一次次聯(lián)合出臺(tái)限價(jià)政策，山西，廣東，華東地區(qū)的鋼廠也是屢屢出手，7月8日的一則新聞《背水一戰(zhàn)，四川鋼市自救引發(fā)軒然大波》并引發(fā)政府部門的介入調(diào)整鋼廠價(jià)格，但終端不買賬，代理商意見分歧，限價(jià)不限量，各家鋼廠情況的差異，使得限價(jià)效果及延續(xù)性一直受到質(zhì)疑，成功亦或失敗只有等待時(shí)間和市場的檢驗(yàn)!可見目前鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形勢已經(jīng)到了相當(dāng)嚴(yán)峻的地步。

    政府狠抓政策落地，降準(zhǔn)降息依然可期

    央行數(shù)據(jù)顯示，截至5月末央行口徑外匯占款26.732萬億元人民幣，環(huán)比減少379.50億元人民幣。總體來看目前經(jīng)濟(jì)仍處在筑底過程當(dāng)中，通脹上升的壓力不大，外匯占款會(huì)仍呈現(xiàn)負(fù)增長，下半年法定存款準(zhǔn)備金率還有較大下降空間。為了切實(shí)降低企業(yè)實(shí)際融資成本，仍有進(jìn)一步降息可能。

    本周最受市場關(guān)注的無疑是多部門連續(xù)出臺(tái)股市維穩(wěn)政策，央行為證金公司提供無限流動(dòng)性、財(cái)政部承諾不減持所持有的上市公司股票、國資委央企不得減持控股上市公司股票、保監(jiān)會(huì)提高保險(xiǎn)資金投資藍(lán)籌股比例、證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)大股東和董監(jiān)高增持而限制減持等，甚至公安部介入調(diào)查涉嫌惡意做空的機(jī)構(gòu)個(gè)人。多種舉措齊發(fā)的救市力度空前，國內(nèi)股市也終于在周四、周五絕地大反擊，周四滬指大漲6%，創(chuàng)逾6年來最大單日漲幅，周五截止目前上漲幅度超過5%。股市的大幅反彈，給近期國內(nèi)持續(xù)暴跌的商品市場注入信心，鐵礦石、螺紋鋼等期貨價(jià)格在下半周普遍上演大逆轉(zhuǎn)，對現(xiàn)貨市場信心起到提振作用。

    從現(xiàn)貨市場10日的反應(yīng)來看，上游鋼坯價(jià)格拉漲30元，唐山普碳方坯調(diào)整至1710元，京津地區(qū)螺紋鋼價(jià)格小幅拉漲，熱軋主要地區(qū)價(jià)格繼續(xù)抬升，中厚板主要地區(qū)價(jià)格小幅拉升，而冷軋市場則依然延續(xù)下跌走勢。相比較于成材的偏弱，礦價(jià)的走弱以及整體工業(yè)經(jīng)濟(jì)疲態(tài)的延續(xù)則成為當(dāng)下難以回避的現(xiàn)實(shí)，而從近期鋼企的減產(chǎn)檢修操作上來看，力度并未有明顯加大，對于鋼價(jià)的提振空間或相對有限。

    因此，現(xiàn)貨鋼價(jià)在本周演繹暴跌后的小反彈后，或僅僅能在心理上對價(jià)格下方形成支撐，在整體淡季需求壓制下，鋼價(jià)的持續(xù)性反彈仍顯得較為牽強(qiáng)，預(yù)計(jì)下周以底部的構(gòu)筑為主。

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。