日元匯率上升沖擊日本汽車廠 豐田或受影響最大

據(jù)彭博社報(bào)道，日本汽車制造商很可能已經(jīng)在過(guò)去四年里用盡了日元匯率下跌帶來(lái)的利好。

彭博社調(diào)查的分析師預(yù)測(cè)，在截止到2017年3月的財(cái)年里，豐田汽車公司和另外6家日本車企將獲得4.55萬(wàn)億日元（約合400億美元）營(yíng)收。與截至2016年3月的財(cái)年預(yù)測(cè)營(yíng)收相比，4.55萬(wàn)億日元營(yíng)收的增幅只有5.5%，并有可能是5年來(lái)最慢增速。

但彭博社的這一預(yù)測(cè)仍可能過(guò)于樂(lè)觀。近期日元匯率的變化已經(jīng)削減了日產(chǎn)、本田和馬自達(dá)的營(yíng)收。在截至去年12月的財(cái)季里，馬自達(dá)利潤(rùn)增幅創(chuàng)3年多來(lái)最低。TIWInc.和摩根士丹利三菱UFJ證券公司分析師預(yù)計(jì)，考慮到日元匯率在上周升至2014年10月以來(lái)的最高水平，日本車企的盈利在下一財(cái)年可能會(huì)出現(xiàn)下降。

摩根士丹利三菱UFJ證券公司的分析師KoichiSugimoto在接受電話采訪時(shí)稱：“按照日元當(dāng)前的即期匯率計(jì)算，日本汽車制造商將無(wú)法達(dá)成自己的增長(zhǎng)目標(biāo)。與前幾年日元匯率下跌時(shí)相比，這些車企的利潤(rùn)將會(huì)下降。”他預(yù)計(jì)，一些車企的利潤(rùn)會(huì)下降超過(guò)10%。

使日元匯率下降一直是日本首相安倍晉三和日本央行行長(zhǎng)黑田東彥制定政策的基礎(chǔ)。日本政府和日本央行一直在努力幫助豐田等出口企業(yè)提高利潤(rùn)，并希望這些企業(yè)能因此上調(diào)商品價(jià)格，增加工人工資，最終實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)。

隨著日本央行在今年1月推行負(fù)利率政策，在全球股市暴跌和投資者避險(xiǎn)的大背景下，投資者搶購(gòu)日元、黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)，日本政府和日本央行在阻止日元升值方面再次經(jīng)受考驗(yàn)。

日元走強(qiáng)將打擊日本出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力，使海外業(yè)務(wù)所獲利潤(rùn)兌換成日元后的價(jià)值變低。車企盈利前景堪憂也給勞資談判造成了影響。豐田工會(huì)曾打算提出上漲月薪3000日元的要求，這一數(shù)字僅僅是去年要求上漲薪資的一半，但現(xiàn)在日本勞工組織決定暫緩提出漲工資的要求。

TIW駐東京分析師SatoruTakada表示：“考慮到日元匯率這一有利因素正在變?yōu)椴焕蛩?，車企的利?rùn)變得不明朗。日本汽車廠商下一財(cái)年的利潤(rùn)很有可能會(huì)減少，而這取決于日元匯率的變化。”

外匯匯率

受匯率變化影響，在截至去年12月的財(cái)季，日產(chǎn)、本田和馬自達(dá)的營(yíng)業(yè)收入合計(jì)減少619億日元。豐田方面，匯率變動(dòng)給該公司帶來(lái)的利潤(rùn)增加額減少50億日元，創(chuàng)下13個(gè)季度里最少數(shù)量。從而導(dǎo)致這家全球最大的汽車制造商所公布的季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)近兩年來(lái)首次下降。

日元兌美元匯率在上周四升至1美元兌換110.99日元。今年2月，日元兌所有主要31種貨幣均出現(xiàn)上漲。

本田公布的第三財(cái)季（截至去年12月份）的凈收益、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)收都低于分析師的預(yù)期，本田同時(shí)下調(diào)財(cái)年銷售預(yù)期500億日元。

下調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)期

三菱汽車表示，將財(cái)年銷售預(yù)期下調(diào)200億日元。鈴木汽車將財(cái)年利潤(rùn)預(yù)期下調(diào)50億日元。外界就匯率變化可能對(duì)下一財(cái)年的業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響的富士重工、日產(chǎn)、豐田等公司并沒(méi)有發(fā)表任何言論。

TIW分析師指出，在7家日本車企中，日元匯率走強(qiáng)對(duì)豐田的影響最大。日元兌美元匯率每升值1日元，該公司的利潤(rùn)就會(huì)減少約400億日元。

投行SanfordC.Bernstein的分析師RobinZhu表示：“在日元匯率上升的背景下，日本汽車廠商產(chǎn)品在價(jià)格方面的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)下降。他們?cè)诿绹?guó)市場(chǎng)的盈利能力也會(huì)受到影響。”

備注：數(shù)據(jù)僅供參考，不作為投資依據(jù)。